Gli utili del quarto trimestre di JPMorgan non raggiungono le stime di Wall Street a causa dei costi della Apple Card

JPMorgan ha pubblicato oggi i risultati del quarto trimestre dopo la chiusura dei mercati e ha dichiarato che gli utili sono scesi del 7% nel quarto trimestre del 2025, attestandosi a 13 miliardi di dollari, ovvero 4,63 dollari ad azione, al di sotto delle stime di FactSet di 4,85 dollari ad azione.

Al momento in cui andiamo in stampa, le azioni JPM sono crollate del 4,15%. Nel frattempo, i ricavi trimestrali di JPMorgan sono aumentati del 7%, raggiungendo i 45,8 miliardi di dollari, anche se comunque inferiori alla stima di Wall Street di 46,2 miliardi di dollari.

Per l'intero anno, il fatturato ha raggiunto i 182,4 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 177,6 miliardi di dollari del 2024. L'utile dell'intero anno è stato pari a 57 miliardi di dollari, al di sotto dei 58,5 miliardi di dollari registrati l'anno precedente, che rimane l'utile annuale più alto mai registrato da una banca statunitense, per non parlare del più grande di tutte.

L'acquisizione di Apple Card pesa sugli utili del quarto trimestre di JPMorgan

Secondo il rapporto sugli utili, JPMorgan ha registrato un onere aggiuntivo di 2,2 miliardi di dollari relativo a potenziali perdite future sui prestiti legate a circa 20 miliardi di dollari di saldi delle carte di credito Apple, il che ha ridotto gli utili trimestrali di 60 centesimi per azione.

JPMorgan ha anche dichiarato di non aver rispettato una previsione pubblicata appena un mese prima sulle commissioni di investment banking. Alcune operazioni, la cui chiusura era prevista entro la fine dell'anno, non si sono mosse in tempo. Gli analisti hanno descritto il trimestre come complessivamente solido, nonostante la sugli utili , ma il titolo ha comunque registrato un calo del 2,4% nelle prime contrattazioni di martedì.

All'interno dell'unità di banca commerciale e di investimento, il fatturato trimestrale totale è aumentato del 10%, raggiungendo i 19,38 miliardi di dollari. Le commissioni di investment banking sono scese a 2,3 miliardi di dollari, rispetto ai 2,5 miliardi di dollari dell'anno precedente. Il calo è dovuto a una minore attività di negoziazione, a minori transazioni di debito e a una minore sottoscrizione di azioni.

I ricavi da trading di JPMorgan aumentano con i cambiamenti nell'attività di negoziazione

La divisione mercati di JPMorgan ha ottenuto risultati piùtron, con i ricavi derivanti dalle negoziazioni bancarie in aumento del 17% a 8,2 miliardi di dollari nel trimestre e i ricavi derivanti dalle negoziazioni azionarie in crescita del 40%.

All'inizio del 2025, molte banche di Wall Street si aspettavano unatronripresa delle fusioni, delle acquisizioni e dell'attività sui mercati dei capitali, ma ciò non si è verificato prima della fine dell'anno, anche se solo per le transazioni di grandi dimensioni che generano commissioni più elevate.

Entro la fine dell'anno, il 2025 ha registrato il secondo volume di fusioni più alto mai registrato. La volatilità registrata durante l'anno ha inoltre favorito l'aumento dei trading desk, con i clienti che hanno abbandonato determinati settori per concentrarsi su asset che consideravano sottovalutati.

Per l'intero anno, le commissioni di investment banking sono state pari a 9,7 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 9,1 miliardi di dollari dell'anno precedente. I ricavi da trading dell'intero anno sono aumentati del 19%, raggiungendo i 35,8 miliardi di dollari.

Le svalutazioni nette di JPMorgan nel quarto trimestre sono state pari a 2,5 miliardi di dollari, rispetto ai 2,4 miliardi di dollari dell'anno precedente, il che segnala un lieve deterioramento del credito.

L'attività dei consumatori è rimasta stabile, poiché la spesa totale di JPMorgan tramite carte di debito e di credito è aumentata del 7% rispetto al 2024. Il tasso di saldi delle carte di credito in ritardo di oltre 90 giorni è sceso all'1,10%, rispetto all'1,14% dell'anno precedente.

Il CEO di JPMorgan, Jamie Dimon, ha dichiarato durante la conference call sui risultati finanziari: "I consumatori hanno soldi, ci sono ancora posti di lavoro, anche se leggermente indeboliti dai rischi geopolitici. Ma ci occupiamo del mondo che abbiamo, non di quello che vogliamo"

Il direttore finanziario di JPMorgan, Jeremy Barnum, ha anche affermato che il settore bancario potrebbe opporsi al tetto massimo del 10% sui tassi di interesse delle carte di credito proposto daldent Trump per un anno.

Le azioni di Goldman Sachs sono scese dell'1%, Visa e Mastercard sono scese di circa il 4% ciascuna, mentre gli ETF bancari XLF e KBWB sono crollati di pari passo.