Индекс потребительских цен в Китае достиг трехлетнего максимума в 1,3%, поскольку расходы во время празднования китайского Нового года привели к росту цен

В феврале в Китае наблюдался рост потребительской инфляции: цены выросли самыми быстрыми темпами за последние три года, поскольку расходы во время празднования китайского Нового года подстегнули спрос.

Опубликованные в понедельник Национальным бюро статистики данные показали, что индекс потребительских цен в Китае в феврале вырос на 1,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это оказалосьtron, чем прогнозируемый экономистами, опрошенными компанией Wind, рост на 0,93%.

За первые два месяца 2026 года индекс потребительских цен в Китае вырос на 0,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Обычно чиновники объединяют данные за январь и февраль, чтобы сгладить влияние праздников, поскольку Новый год по лунному календарю сдвинулся.

В этом году праздник выпал на февраль. В прошлом году он был в январе.

Праздничный спрос приводит к росту потребительских цен по всему Китаю

Февральское повышение стало самым большим годовым ростом потребительских цен примерно за три года. Это важно, потому что Китай годами боролся с очень низкой инфляцией.

В 2025 году индекс потребительских цен оставался неизменным в течение всего года, хотя ближе к концу наблюдались признаки оживления: в декабре индекс вырос на 0,8%.

Последние данные показали рост цен по нескольким категориям товаров и услуг за первые два месяца года. Базовая инфляция, исключающая продукты питания и энергоносители, выросла на 1,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Цены на потребительские товары увеличились на 0,7%. Цены на услуги выросли на 0,8%. Цены на продукты питания увеличились на 0,5%.

Аналитики заявили, что для поддержания роста спроса после того, как праздничный всплеск сойдет на нет, может потребоватьсяtronсильная государственная поддержка.

В декабре представители власти заявили, что поддержание стабильного экономического роста и возвращение цен к разумному уровню станет «ключевым фактором в денежно-кредитной политике» на 2026 год.

На прошлой неделе представители Народного банка Китая установили целевой показатель инфляции в 2% на 2026 год, тот же целевой показатель, что и годом ранее.

Энергетические резервы смягчают риски нефтяного шока для экономики Китая

В производственной сфере ситуация была иной. Китайский индекс цен производителей, tracцены на продукцию на заводе, в феврале снизился на 0,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Это было меньшее падение, чем снижение на 1,4%, зафиксированное в предыдущем месяце. Это также оказалось лучше, чем прогноз компании Wind, ожидавший падения на 1,45%.

Даже с учетом этих улучшений давление на производителей не исчезло. Индекс цен производителей (PPI) находится в ежегодномtracуже 41 месяц подряд. Тем не менее, один ежемесячный показатель выглядел лучше.

В феврале индекс вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Это был пятый подряд месячный рост, что свидетельствует о том, что цены на продукцию промышленного производства перестали падать так резко, как раньше.

В то же время мировые энергетические рынки стали более волатильными после войны с Ираном, в результате которой цена на нефть впервые за четыре года превысила 100 долларов за баррель. Аналитики OCBC заявили, что Китай может быть «менее чувствителен к длительному закрытию Ормузского пролива, чем многие другие азиатские страны»

Они заявили, что Китай создал «одни из крупнейших в мире стратегических и коммерческих запасов нефти» и что его быстрый переход к электромобилям и возобновляемым источникам энергии обеспечивает ему «дополнительную структурную защиту»

По состоянию на январь Китай располагал запасами сырой нефти на суше, оцениваемыми в 1,2 миллиарда баррелей. К 2030 году страна планирует довести долю неископаемых видов топлива в общем объеме потребления энергии до 25%, по сравнению с 21,7% в 2025 году.

Ормузский пролив соединяет Персидский залив с Аравийским морем и основными судоходными путями, с одной стороны — с Ираном, а с другой — с Оманом и Объединенными Арабскими Эмиратами.

По словам Кплера, в прошлом году по этому маршруту проходило около 31% мировых морских перевозок нефти, или примерно 13 миллионов баррелей в день.

Для Китая поставки нефти через пролив составляют лишь 6,6% от общего потребления энергии, в то время как импорт газа по тому же маршруту составляет еще 0,6%.