ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الصين إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات عند 1.3%، مدفوعاً بارتفاع الأسعار نتيجة الإنفاق خلال رأس السنة القمرية

شهدت الصين ارتفاعاً في معدل التضخم الاستهلاكي في فبراير، حيث ارتفعت الأسعار بأسرع وتيرة سنوية منذ حوالي ثلاث سنوات، حيث أدى الإنفاق خلال رأس السنة القمرية إلى زيادة الطلب.

أظهرت بيانات صادرة يوم الاثنين عن المكتب الوطني للإحصاء ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين في الصين بنسبة 1.3% في فبراير/شباط مقارنةً بالعام الماضي. وكان هذا الارتفاعtronمن الزيادة المتوقعة بنسبة 0.93% التي توقعها الاقتصاديون الذين استطلعت آراؤهم شركة ويند.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الصين بنسبة 0.8% خلال أول شهرين من عام 2026 مقارنةً بالعام السابق. ويقوم المسؤولون عادةً بدمج قراءات شهري يناير وفبراير لتخفيف آثار العطلات، نظراً لتغير موعد رأس السنة القمرية.

هذا العام، صادف العيد في شهر فبراير. أما العام الماضي، فقد صادف في شهر يناير.

يؤدي الطلب المتزايد خلال موسم الأعياد إلى ارتفاع أسعار المستهلكين في جميع أنحاء الصين

كانت الزيادة التي شهدها شهر فبراير أكبر ارتفاع سنوي في أسعار المستهلكين الشهرية منذ نحو ثلاث سنوات. وهذا أمر بالغ الأهمية لأن الصين أمضت سنوات في التعامل مع معدلات تضخم منخفضة للغاية.

في عام 2025، ظل مؤشر أسعار المستهلك ثابتاً طوال العام، على الرغم من وجود علامات على الانتعاش قرب النهاية حيث ارتفع المؤشر بنسبة 0.8٪ في ديسمبر.

أظهر التحليل الأخير ارتفاعاً في الأسعار عبر عدة فئات خلال أول شهرين من العام. وارتفع التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة، بنسبة 1.3% مقارنةً بالعام الماضي. وزادت أسعار السلع الاستهلاكية بنسبة 0.7%، وأسعار الخدمات بنسبة 0.8%، بينما ارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 0.5%.

قال المحللون إنه قد يكون من الضروري تقديم دعم سياسيtronإذا أراد المسؤولون استمرار تحسن الطلب بعد انحسار تأثير موسم العطلات.

في ديسمبر، قال صناع السياسات إن الحفاظ على استقرار النمو وإعادة الأسعار إلى مستوى معقول سيكون "الاعتبار الرئيسي في السياسة النقدية" لعام 2026.

في الأسبوع الماضي، حدد مسؤولو بنك الشعب الصيني هدفًا للتضخم بنسبة 2% لعام 2026، وهو نفس الهدف الذي تم استخدامه قبل عام.

تعمل احتياطيات الطاقة على تخفيف مخاطر صدمة أسعار النفط على الاقتصاد الصيني

كان الوضع مختلفاً على صعيد الإنتاج. فقد انخفض مؤشر أسعار المنتجين في الصين، الذي tracأسعار المصانع، بنسبة 0.9% في فبراير مقارنة بالعام السابق.

كان هذا الانخفاض أقل من نسبة 1.4% المسجلة في الشهر السابق، كما أنه كان أفضل من توقعات شركة ويند بانخفاض قدره 1.45%.

مع ذلك التحسن، لم يختفِ الضغط على المصنّعين. فقد ظل مؤشر أسعار المنتجين فيtracسنوي لمدة 41 شهرًا متتالية. ومع ذلك، فقد تحسّن أحد التفاصيل الشهرية.

ارتفع المؤشر بنسبة 0.4% في فبراير على أساس شهري. وكان هذا الارتفاع الشهري الخامس على التوالي، مما يشير إلى أن أسعار المصانع قد توقفت عن الانخفاض الحاد كما كان من قبل.

في الوقت نفسه، شهدت أسواق الطاقة العالمية تقلبات أكبر بعد أن دفعت الحرب الإيرانية أسعار النفط إلى ما فوق 100 دولار للبرميل لأول مرة منذ أربع سنوات. وقال محللون في بنك OCBC إن الصين قد تكون "أقل حساسية لإغلاق مضيق هرمز لفترة طويلة مقارنة بالعديد من نظيراتها الآسيوية"

وقالوا إن الصين قد بنت "واحدة من أكبر احتياطيات النفط الخام الاستراتيجية والتجارية في العالم" وأن تحولها السريع نحو السيارات الكهربائية والطاقة المتجددة يمنحها "تحوطًا هيكليًا إضافيًا"

في يناير الماضي، بلغت مخزونات الصين من النفط الخام البري ما يقدر بنحو 1.2 مليار برميل. وبحلول عام 2030، تسعى البلاد إلى أن تشكل مصادر الطاقة غير الأحفورية 25% من إجمالي استهلاك الطاقة، ارتفاعاً من 21.7% في عام 2025.

يربط مضيق هرمز الخليج العربي ببحر العرب وممرات الشحن الرئيسية، حيث تقع إيران على جانب واحد وسلطنة عمان والإمارات العربية المتحدة على الجانب الآخر.

وقال كيبلر إن حوالي 31% من تدفقات النفط المنقولة بحراً في العالم، أو ما يقرب من 13 مليون برميل يومياً، مرت عبر هذا الطريق في العام الماضي.

بالنسبة للصين، تشكل شحنات النفط عبر المضيق 6.6% فقط من إجمالي استهلاك الطاقة، بينما تمثل واردات الغاز عبر نفس الطريق 0.6% أخرى.