L'IPC en Chine atteint son plus haut niveau en 3 ans à 1,3 %, les dépenses du Nouvel An lunaire faisant grimper les prix

En Chine, l'inflation à la consommation s'est accélérée en février, les prix augmentant à leur rythme annuel le plus rapide depuis environ trois ans, les dépenses du Nouvel An lunaire ayant stimulé la demande.

Les données publiées lundi par le Bureau national des statistiques ont montré que l'indice des prix à la consommation en Chine a augmenté de 1,3 % en février par rapport à l'année précédente. Cette hausse est plustronque les prévisions des économistes interrogés par Wind, qui tablaient sur une augmentation de 0,93 %.

Pour les deux premiers mois de 2026, l'IPC chinois a progressé de 0,8 % par rapport à l'année précédente. Les autorités combinent généralement les données de janvier et février afin d'atténuer l'impact des jours fériés, le Nouvel An lunaire étant célébré à différentes dates.

Cette année, les vacances tombaient en février. L'année dernière, elles avaient lieu en janvier.

La demande liée aux vacances fait grimper les prix à la consommation dans toute la Chine

La hausse de février a été la plus importante augmentation mensuelle des prix à la consommation enregistrée depuis environ trois ans. Ce phénomène est préoccupant car la Chine a connu des années d'inflation très faible.

En 2025, l'IPC est resté stable tout au long de l'année, même si des signes de reprise sont apparus vers la fin, l'indice ayant progressé de 0,8 % en décembre.

Les dernières données indiquent une hausse des prix dans plusieurs catégories au cours des deux premiers mois de l'année. L'inflation sous-jacente, qui exclut l'alimentation et l'énergie, a progressé de 1,3 % sur un an. Les prix des biens de consommation ont augmenté de 0,7 %, ceux des services de 0,8 % et ceux des produits alimentaires de 0,5 %.

Les analystes estiment qu'un soutien politiquetronimportant pourrait être nécessaire si les autorités veulent que la demande continue de s'améliorer après la fin de l'effet positif des fêtes de fin d'année.

En décembre, les décideurs politiques ont déclaré que le maintien d'une croissance stable et le retour des prix à un niveau raisonnable seraient les « principaux éléments à prendre en compte en matière de politique monétaire » pour 2026.

La semaine dernière, les responsables de la Banque populaire de Chine ont fixé un objectif d'inflation de 2 % pour 2026, soit le même objectif qu'un an auparavant.

Les réserves énergétiques atténuent les risques de choc pétrolier pour l'économie chinoise

La situation était différente du côté de la production. L'indice des prix à la production en Chine, qui tracles prix à la sortie d'usine, a baissé de 0,9 % en février par rapport à l'année précédente.

Cette baisse est moins importante que celle de 1,4 % enregistrée le mois précédent. Elle est également meilleure que les prévisions de Wind, qui tablaient sur une chute de 1,45 %.

Malgré cette amélioration, la pression sur les fabricants persiste. L'IPP est entracannuelle depuis 41 mois consécutifs. Un indicateur mensuel s'est toutefois révélé plus encourageant.

En glissement mensuel, l'indice a progressé de 0,4 % en février. Il s'agit de la cinquième hausse mensuelle consécutive, ce qui laisse penser que la baisse des prix à la production s'est ralentie.

Dans le même temps, les marchés mondiaux de l'énergie sont devenus plus volatils après que la guerre en Iran a fait grimper le prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril pour la première fois en quatre ans. Les analystes d'OCBC ont déclaré que la Chine pourrait être « moins sensible à une fermeture prolongée du détroit d'Ormuz que nombre de ses voisins asiatiques »

Ils ont affirmé que la Chine avait constitué « l'une des plus importantes réserves stratégiques et commerciales de pétrole brut au monde » et que sa transition rapide vers les véhicules électriques et les énergies renouvelables lui conférait « une protection structurelle supplémentaire »

En janvier, la Chine détenait des stocks de pétrole brut terrestre estimés à 1,2 milliard de barils. D'ici 2030, le pays souhaite que les énergies non fossiles représentent 25 % de sa consommation énergétique totale, contre 21,7 % en 2025.

Le détroit d'Ormuz relie le golfe Persique à la mer d'Arabie et aux principales voies maritimes, avec l'Iran d'un côté et Oman et les Émirats arabes unis de l'autre.

Environ 31 % du flux mondial de pétrole transporté par voie maritime, soit environ 13 millions de barils par jour, ont emprunté cette route l'an dernier, a déclaré Kpler.

Pour la Chine, les expéditions de pétrole via le détroit ne représentent que 6,6 % de la consommation énergétique totale, tandis que les importations de gaz par la même voie représentent 0,6 % supplémentaires.