L'IPC de la Chine atteint un sommet de trois ans à 1,3 % grâce aux dépenses de la fête du Printemps qui font monter les prix
- L'IPC chinois a augmenté de 1,3% en février, le plus haut niveau mensuel depuis environ trois ans, porté par les dépenses liées au Nouvel An lunaire.
- Les prix à la production en Chine ont reculé de 0,9% en février, marquant le 41e mois consécutif de baisse annuelle, bien que l'indice ait progressé de 0,4% par rapport au mois précédent.
- La hausse des prix du pétrole due à la guerre en Iran pourrait nuire moins à la Chine qu'à certains de ses pairs asiatiques, car elle dispose de réserves stratégiques de 1,2 milliard de barils et d'une dépendance moindre au détroit d'Ormuz.
La Chine a vu l'inflation des consommateurs s'accélérer en février, les prix augmentant au rythme annuel le plus rapide en environ trois ans, car les dépenses du Nouvel An lunaire ont donné un coup de pouce à la demande.
Les données publiées lundi par le Bureau national des statistiques ont montré que l’indice des prix à la consommation (IPC) de la Chine a augmenté de 1,3 % sur un an en février. Cette hausse était supérieure à l’augmentation de 0,93 % attendue par les économistes interrogés par Wind.
Pour les deux premiers mois de 2026, l’IPC de la Chine a augmenté de 0,8 % par rapport à l’année précédente. Les fonctionnaires combinent généralement les lectures de janvier et février pour lisser les effets des fêtes, car le Nouvel An lunaire se déplace dans le calendrier.
Cette année, la fête est tombée en février. L’année dernière, elle était en janvier.
La demande des fêtes pousse les prix à la consommation à la hausse dans toute la Chine
La hausse de février a été la plus forte augmentation annuelle des prix à la consommation mensuels en environ trois ans. Cela est important car la Chine a passé des années à faire face à une inflation très faible.
En 2025, l’IPC était stable pour l’année entière, bien qu’il y ait eu des signes de reprise vers la fin, l’indice ayant augmenté de 0,8 % en décembre.
La dernière ventilation a montré des gains de prix dans plusieurs catégories au cours des deux premiers mois de l’année. L’inflation sous-jacente, qui exclut l’alimentation et l’énergie, a augmenté de 1,3 % sur un an. Les prix des biens de consommation ont grimpé de 0,7 %. Les prix des services ont augmenté de 0,8 %. Les prix des aliments ont augmenté de 0,5 %.
Les analystes ont déclaré qu’un soutien politique plus fort pourrait être nécessaire si les fonctionnaires souhaitent que la demande continue de s’améliorer après la disparition de l’impulsion des fêtes.
En décembre, les responsables politiques ont déclaré que le maintien d’une croissance stable et le retour des prix à un niveau raisonnable seraient la « considération clé de la politique monétaire » pour 2026.
La semaine dernière, les responsables de la Banque populaire de Chine (PBOC) ont fixé un objectif d’inflation de 2 % pour 2026, le même objectif utilisé un an plus tôt.
Les tampons énergétiques atténuent les risques de choc pétrolier pour l’économie chinoise
La situation était différente du côté de la production. L’indice des prix à la production (IPP) de la Chine, qui suit les prix à la sortie d’usine, a diminué de 0,9 % en février par rapport à l’année précédente.
Cela représentait une baisse moindre que la baisse de 1,4 % enregistrée le mois précédent. C’était également mieux que la prévision de Wind pour une baisse de 1,45 %.
Même avec cette amélioration, la pression sur les fabricants n’a pas disparu. L’IPP est désormais en contraction annuelle depuis 41 mois consécutifs. Néanmoins, un détail mensuel semblait meilleur.
En termes mensuels, l’indice a augmenté de 0,4 % en février. Il s’agit de la cinquième augmentation mensuelle consécutive, ce qui suggère que les prix des usines ont cessé de chuter aussi fortement qu’auparavant.
En même temps, les marchés mondiaux de l’énergie sont devenus plus volatils après que la guerre en Iran a poussé le pétrole au-dessus de 100 dollars le baril pour la première fois en quatre ans. Les analystes d’OCBC ont déclaré que la Chine pourrait être « moins sensible à une fermeture prolongée du détroit d’Ormuz que beaucoup de ses pairs asiatiques ».
Ils ont déclaré que la Chine a construit « l’une des plus grandes réserves stratégiques et commerciales de brut au monde » et que son passage rapide aux véhicules électriques et aux énergies renouvelables lui donne « une couverture structurelle supplémentaire ».
En janvier, la Chine détenait un estimé de 1,2 milliard de barils de stocks de brut terrestres. D'ici 2030, le pays veut que les énergies non fossiles représentent 25 % de la consommation totale d'énergie, contre 21,7 % en 2025.
Le détroit d’Ormuz relie le golfe Persique à la mer d’Arabie et aux principales voies de navigation, avec l’Iran d’un côté et l’Oman et les Émirats arabes unis de l’autre.
Environ 31 % du pétrole maritime mondial, soit environ 13 millions de barils par jour, ont transité par cette route l’année dernière, selon Kpler.
Pour la Chine, les expéditions de pétrole par le détroit ne représentent que 6,6 % de la consommation totale d’énergie, tandis que les importations de gaz par la même route représentent un autre 0,6 %.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
