Китай поручает ведущим банкам увеличить долю юаня в трансграничной торговле на фоне тарифного напряжения

Согласно Bloomberg, Китай поручил своим крупнейшим банкам увеличить использование юаня в торговле с зарубежными партнерами, повысив требуемую долю с 25% до 40%.

Народный банк Китая использует эту новую политику, чтобы продвинуть валюту глубже на глобальные рынки, особенно по мере того, как больше стран ставят под вопрос свою зависимость от доллара США.

Это изменение, хотя и не является юридически обязательным, может навредить банкам, которые не соблюдают его, и регуляторные проверки, связанные с Macro Prudential Assessment, теперь учитывают этот коэффициент. Если банк пропустит цель, он может получить более низкий рейтинг, что сделает его труднее расширять услуги, согласно Bloomberg.

Эта корректировка является частью более широких усилий Пекина по продвижению юаня и снижению зависимости от финансовых инструментов США в то время, когда политическая напряженность заставляет рассматривать доллар скорее как обузу, чем как спасательный круг.

Банки сталкиваются с ужесточением правил по требованию Пекина увеличивать долю юаня в торговле

Президент США Дональд Трамп в начале этого месяца объявил о новом раунде тарифов, повысив пошлины на широкий спектр китайских импортов. Этот шаг вызвал потрясения на финансовых рынках Азии, Европы и Северной Америки.

В ответ Китай повысил собственные тарифы, но две страны договорились о 90-дневной паузе для продолжения переговоров. Тем временем Народный банк Китая (PBOC) действует быстро, чтобы убедиться, что юань станет более значимым игроком в торговле.

Губернатор центрального банка Пан Гуншэн заявил в январе, что 30% товарной торговли Китая уже осуществляется с использованием юаня. В 2024 году общий объем товарной торговли Китая составил 43,8 трлн юаней, или около 6,1 трлн долларов.

Теперь Пекин хочет повысить этот процент, используя сочетание политических стимулов и технических улучшений. В Шанхае чиновники недавно пообещали упростить трансграничные финансовые услуги, ускорить системы расчетов и предоставить компаниям, торгующим в юанях, лучшие инструменты для управления валютными курсами.

Банки также предлагают более низкие сервисные сборы экспортерам и импортерам, использующим местную валюту. И трейдеры реагируют. Оффшорный юань вырос на 1,57% в этом году и сейчас торгуется на уровне около 7,187 за доллар.

Это помогло убедить экспортеров избавиться от накопленных долларовых доходов в пользу возврата к юаню, к чему многие из них проявляли нерешительность в 2023 году.

Трейдеры смотрят за пределы доллара, поскольку альтернативы в виде юаня набирают силу

Растет спрос на сделки и хеджирование, полностью исключающие доллар. Брокеры по всей Азии видят, как всё больше компаний запрашивают сделки в юанях, евро, дирхамах или гонконгских долларах. Это включает контракты на хеджирование и кредиты, номинированные в юанях. Крупный иностранный банк в Индонезии даже создает в Джакарте отдельную команду для обработки транзакций в рупиях и юанях.

Потребность в обходе зеленой валюты связана не только с экономией затрат. Использование доллара в качестве промежуточной валюты сталкивается с сопротивлением. Один из примеров: когда египетская компания покупает филиппинские песо, она обычно сначала проходит через доллар. Теперь всё больше компаний пропускают этот этап.

Тем временем Стивен Джен, известный своей теорией «улыбки доллара», предупредил, что до 2,5 трлн долларов в виде долларовых активов могут быть проданы, поскольку всё больше инвесторов ищут альтернативы. Он назвал это «лавой», готовой обрушиться на глобальное доминирование зеленой валюты. Хотя часть этого давления вызвана краткосрочной паникой из-за тарифов Трампа, происходит более глубокий структурный сдвиг. Всё больше компаний задаются вопросом, как долго доллар сохранит свои лидерские позиции.

Эта озабоченность особенно сильна в Азии и на Ближнем Востоке, где более тесные коммерческие связи с Китаем поощряют прямые сделки с использованием местных валют. Трейдер сырьевых товаров из Сингапура сообщил, что европейские автопроизводители увеличили запросы на контракты в евро и юанях. Китайские экспортеры также быстрее конвертируют доллары в юани, чем раньше, больше не ожидая благоприятного изменения обменного курса.

Глобальная роль юаня пока невелика: в марте на него приходилось всего 4,1% всех трансграничных платежей. Доллар по-прежнему доминирует с долей 49%, но ситуация меняется. Система трансграничных межбанковских платежей Китая (CIPS) обработала в прошлом году 175 трлн юаней — это рост на 40% по сравнению с предыдущим годом. Это сигнализирует о том, что всё больше бизнеса ведется на условиях Китая без опоры на Нью-Йорк.

Страны БРИКС, включая Бразилию и Индонезию, поддерживают усилия по снижению зависимости от доллара. И с момента вторжения России в Украину в 2022 году санкции заставили многие правительства опасаться хранить слишком много резервов в активах США.

Тем временем Китай продолжает подписывать соглашения о расчете в валютах и продвигает более широкое международное использование юаня, закладывая основу для долгосрочной стратегии.