China ordnet an, dass führende Banken den Yuan-Anteil im grenzüberschreitenden Handel angesichts der Zollspannungen erhöhen

China hat seine größten Banken angewiesen, die Nutzung des Yuan im Handel mit ausländischen Partnern zu erhöhen und das erforderliche Verhältnis von 25 % auf 40 % anzuheben, so Bloomberg.

Die Volksbank von China nutzt diese neue Politik, um die Währung tiefer in die globalen Märkte zu drängen, insbesondere da immer mehr Länder ihre Abhängigkeit vom US-Dollar infrage stellen.

Diese Änderung, obwohl rechtlich nicht bindend, könnte Banken schaden, die nicht konform sind, und regulatorische Überprüfungen im Rahmen der Makroprudenziellen Bewertung berücksichtigen nun dieses Verhältnis. Wenn eine Bank das Ziel verfehlt, könnte sie eine niedrigere Bewertung erhalten, was die Expansion ihrer Dienstleistungen erschwert, laut Bloomberg.

Die Anpassung ist Teil von Pekings breiterer Bemühungen, den Yuan zu fördern und die Exposition gegenüber US-Finanzinstrumenten zu reduzieren, da politische Spannungen den Dollar eher wie eine Belastung denn wie eine Lebensader aussehen lassen.

Banks stehen vor strengeren Regeln, da Peking mehr Yuan im Handel fordert

US-Präsident Donald Trump hat Anfang dieses Monats seine neueste Runde von Zöllen verhängt und die Abgaben auf eine breite Palette chinesischer Importe erhöht. Dieser Schritt erschütterte die Finanzmärkte in ganz Asien, Europa und Nordamerika.

Als Reaktion darauf erhöhte China seine eigenen Zölle, aber die beiden Länder einigten sich auf eine 90-tägige Pause, um weiter zu verhandeln. Währenddessen bewegt sich die PBOC schnell, um sicherzustellen, dass der Yuan im Handel eine größere Rolle spielt.

Der Zentralbankgouverneur Pan Gongsheng sagte im Januar, dass 30 % des chinesischen Warenhandels bereits in Yuan abgewickelt wurden. Im Jahr 2024 betrug das Gesamtvolumen des von China gehandelten Warenvolumens 43,8 Billionen Yuan, oder etwa 6,1 Billionen US-Dollar.

Peking will diesen Prozentsatz nun weiter erhöhen, indem es eine Mischung aus politischen Anreizen und technischen Upgrades einsetzt. In Shanghai haben Beamte kürzlich versprochen, die grenzüberschreitenden Finanzdienstleistungen zu rationalisieren, die Abwicklungssysteme zu beschleunigen und Unternehmen, die in Yuan handeln, bessere Wechselkurstools zur Verfügung zu stellen.

Banken bieten auch niedrigere Servicegebühren für Exporteure und Importeure an, die die lokale Währung verwenden. Und die Händler reagieren. Der inländische Yuan ist in diesem Jahr um 1,57 % gestiegen und notiert nun bei etwa 7,187 pro Dollar.

Das hat Exporteure überzeugt, ihre angesammelten Dollar-Einnahmen abzustoßen und wieder auf den Yuan umzusteigen, etwas, das viele von ihnen im Jahr 2023 noch zögerten zu tun.

Händler blicken über den Dollar hinaus, da Yuan-Alternativen an Boden gewinnen

Die Nachfrage nach Geschäften und Absicherungen, die den Dollar vollständig ausschließen, steigt. Makler in ganz Asien verzeichnen, dass mehr Unternehmen nach Yuan-, Euro-, Dirham- oder Hongkong-Dollar-basierten Deals fragen. Dazu gehören Absicherungsverträge und Kredite, die in Yuan denominiert sind. Eine große ausländische Bank in Indonesien richtet sogar ein dediziertes Team in Jakarta ein, um Rupiah-Yuan-Transaktionen abzuwickeln.

Der Bedarf, den grünenback zu umgehen, geht nicht nur um Kosteneinsparungen. Die Nutzung des Dollars als Zwischenwährung stößt auf Widerstand. Ein Beispiel: Wenn ein ägyptisches Unternehmen philippinische Pesos kauft, geht es normalerweise zuerst über den Dollar. Jetzt überspringen mehr Unternehmen diese Route.

Währenddessen warnte Stephen Jen, bekannt für seine „Dollar-Smile“-Theorie, dass bis zu 2,5 Billionen US-Dollar an Dollar-Haltungen abgestoßen werden könnten, da mehr Investoren woanders suchen. Er nannte dies einen „Lawineneffekt“, der auf die globale Dominanz des grünenbacks wartet. Während ein Teil dieses Drucks kurzfristige Panik über Trump’s Zölle ist, findet ein tieferer struktureller Wandel statt. Mehrere Unternehmen fragen sich, wie lange der Dollar an der Spitze bleiben wird.

Diese Sorge ist besonders stark in Asien und dem Nahen Osten, wo engere kommerzielle Bindungen mit China direkte Geschäfte in lokalen Währungen fördern. Ein in Singapur ansässiger Rohstoffhändler sagte, europäische Automobilhersteller hätten die Anfragen nach Euro-Yuan-Verträgen erhöht. Und chinesische Exporteure konvertieren Dollars auch schneller in Yuan als zuvor, ohne länger auf den Wechselkurs zu warten.

Die globale Rolle des Yuan ist noch gering und macht im März nur 4,1 % aller grenzüberschreitenden Zahlungen aus. Der Dollar dominiert immer noch mit 49 %, aber die Dinge bewegen sich. Chinas Cross-Border Interbank Payment System (CIPS) verarbeitete im vergangenen Jahr 175 Billionen Yuan – ein Anstieg von 40 % gegenüber dem Vorjahr. Das signalisiert, dass mehr Geschäfte nach chinesischem Willen abgewickelt werden, ohne sich auf New York zu verlassen.

Die BRICS-Länder, darunter Brasilien und Indonesien, unterstützen Bemühungen, die Abhängigkeit vom Dollar zu verringern. Und seit Russlands Invasion der Ukraine im Jahr 2022 haben Sanktionen viele Regierungen vorsichtig gemacht, zu viele Reserven in US-Vermögenswerten zu halten.

China hat meanwhile Währungsabkommen unterzeichnet und für eine stärkere internationale Nutzung des Yuan geworben, was den Grundstein für ein langfristiges Spiel legt.