La Chine a dit à ses plus grandes banques d'augmenter l'utilisation du yuan dans le commerce avec des partenaires étrangers, augmentant le ratio requis à 40%, contre 25%, selon Bloomberg.
La Banque populaire de Chine utilise cette nouvelle politique pour repousser la monnaie plus profondément dans les marchés mondiaux, d'autant plus que de plus en plus de pays remettent en question leur dépendance à l'égard du dollar américain.
Ce changement, bien qu'il ne soit pas juridiquement contraignant, pourrait nuire aux banques qui ne se conforment pas, et les examens réglementaires liés à l'évaluation macro-prument dent tient désormais compte de ce rapport. Si une banque manque l'objectif, il pourrait obtenir une note plus faible, ce qui rend plus difficile d'élargir les services, selon Bloomberg.
L'ajustement fait partie de l'effort plus large de Pékin pour promouvoir le yuan et réduire l'exposition aux outils financiers américains à un moment où les tensions politiques ont fait ressembler le dollar à un passif qu'à une bouée de sauvetage.
Les banques sont confrontées à des règles plus strictes car Pékin exige plus de yuan dans le commerce
US President Donald Trump a tiré sa dernière série de tarifs plus tôt ce mois-ci, augmentant des droits à travers un large éventail d'importations chinoises. Ce mouvement a secoué les marchés financiers à travers l'Asie, l'Europe et l'Amérique du Nord.
En réponse, la Chine a augmenté ses propres tarifs, mais les deux pays ont convenu d'une pause de 90 jours pour continuer à parler. Pendant ce temps, la PBOC se déplace rapidement pour s'assurer que le yuan devient un plus grand acteur dans le commerce.
Le gouverneur de la Banque centrale, Pan Gongsheng, a déclaré en janvier que 30% du commerce des marchandises chinois était déjà en cours en utilisant le yuan. En 2024, le volume total de marchandises négocié par la Chine était de 43,8 billions de yuans, soit environ 6,1 billions de dollars.
Pékin veut maintenant pousser ce pourcentage plus haut, en utilisant un mélange de coups de pouce et de mises à niveau techniques. À Shanghai, les responsables ont récemment promis de rationaliser les services financiers transfrontaliers, d'accélérer les systèmes de règlement et de donner de meilleurs outils de taux de change aux entreprises commerciales à Yuan.
Les banques offrent également des frais de service inférieurs aux exportateurs et aux importateurs en utilisant la monnaie locale. Et les commerçants réagissent. Le Yuan onshore a augmenté de 1,57% cette année, se négociant désormais près de 7,187 pour un dollar.
Cela a aidé à convaincre les exportateurs de jeter leurs revenus en dollars stockés en faveur du retour à Yuan, ce que beaucoup d'entre eux avaient hésité à faire en 2023.
Les commerçants regardent le dollar alors que les alternatives yuan gagnent du terrain
La demande augmente pour les transactions et les haies qui coupent complètement le dollar. Les courtiers de l'Asie voient plus d'entreprises de demander des offres basées sur le yuan, l'euro, le dirham ou le dollar de Hong Kong. Cela comprend latracet les prêts au prix du yuan. Une grande banque étrangère en Indonésie met même en place une équipe dédiée à Jakarta pour gérer les transactions Rupiah-Yuan.
La nécessité de contourner le billet vert ne consiste pas seulement à économiser les coûts. L'utilisation du dollar comme monnaie intermédiaire est confrontée à un refoulement. Un exemple: lorsqu'une entreprise égyptienne achète des pesos philippins, il passe généralement par le dollar en premier. Maintenant, plus d'entreprises sautent cette voie.
Pendant ce temps, Stephen Jen, connu pour sa théorie du «Smile Dollar», a averti que jusqu'à 2,5 billions de dollars en Dollar Holdings pourraient être jetés car de plus en plus d'investisseurs regardaient ailleurs. Il l'a appelé une « avalanche » en attendant de frapper la domination mondiale du billet vert. Bien qu'une partie de cette pression soit une panique à court terme sur les tarifs de Trump , il y a un changement structurel plus profond. D'autres entreprises demandent combien de temps le dollar restera au top.
Cette préoccupation est en particulier letronG en Asie et au Moyen-Orient, où les liens commerciaux plus stricts avec la Chine encouragent les transactions directes utilisant des monnaies locales. Un commerçant de matières premières basé à Singapour a déclaré que les constructeurs automobiles européens avaient augmenté les demandes detraceuro-yuans. Et les exportateurs chinois convertissent également les dollars en yuan plus rapidement qu'auparavant, n'attendant plus le taux de change.
Le rôle mondial du yuan est encore petit, ne représentant que 4,1% de tous les paiements transfrontaliers en mars. Le dollar domine toujours à 49%, mais les choses bougent. Le système de paiement interbancaire transfrontalier de la Chine, ou CIPS, a traité 175 billions de yuans l'année dernière - un bond de 40% par rapport à l'année précédente. Cela signale plus d'affaires en termes de la Chine sans compter sur New York.
Les pays du BRICS, dont le Brésil et l'Indonésie, soutiennent les efforts pour réduire la dépendance en dollars. Et depuis l'invasion de l'Ukraine en 2022 par Russie, les sanctions ont rendu de nombreux gouvernements méfiants de garder trop de réserves dans les actifs américains.
La Chine, quant à elle, a signé des accords de règlement des devises et fait pression pour une utilisation plus internationale du yuan, jetant les bases de ce qui ressemble à un long jeu.
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