China ordena a los principales bancos aumentar la participación del yuan en el comercio transfronterizo en medio de la tensión arancelaria

China ordenó a sus bancos más grandes que aumenten el uso del yuan en el comercio con socios extranjeros, elevando la proporción requerida del 25% al ​​40%, según Bloomberg.

El Banco Popular de China está utilizando esta nueva política para impulsar aún más la moneda en los mercados globales, especialmente a medida que más países cuestionan su dependencia del dólar estadounidense.

Este cambio, si bien no es legalmente vinculante, podría perjudicar a los bancos que incumplan, y las revisiones regulatorias vinculadas a la Evaluación Macroprudencial (MAE)denttienen en cuenta este ratio. Si un banco no alcanza el objetivo, podría recibir una calificación más baja, lo que dificultaría la expansión de sus servicios, según Bloomberg.

El ajuste es parte de un esfuerzo más amplio de Beijing para promover el yuan y reducir la exposición a las herramientas financieras estadounidenses en un momento en que las tensiones políticas han hecho que el dólar parezca más un pasivo que un salvavidas.

Los bancos se enfrentan a normas más estrictas a medida que Pekín exige más yuanes en el comercio

Eldent estadounidense, Donald Trump, impuso su última ronda de aranceles a principios de este mes, aumentando los gravámenes sobre una amplia gama de importaciones chinas. Esta medida sacudió los mercados financieros de Asia, Europa y Norteamérica.

En respuesta, China elevó sus propios aranceles, pero ambos países acordaron una pausa de 90 días para seguir dialogando. Mientras tanto, el Banco Popular de China actúa con rapidez para asegurar que el yuan tenga un papel más importante en el comercio.

El gobernador del banco central, Pan Gongsheng, declaró en enero que el 30% del comercio de bienes de China ya se realizaba en yuanes. En 2024, el volumen total de bienes comercializados por China ascendió a 43,8 billones de yuanes, equivalentes a unos 6,1 billones de dólares.

Pekín ahora pretende aumentar ese porcentaje mediante una combinación de estímulos políticos y mejoras técnicas. En Shanghái, las autoridades prometieron recientemente optimizar los servicios financieros transfronterizos, agilizar los sistemas de liquidación y proporcionar mejores herramientas cambiarias a las empresas que operan en yuanes.

Los bancos también están ofreciendo comisiones más bajas a los exportadores e importadores que utilizan la moneda local. Y los comerciantes están reaccionando. El yuan onshore ha subido un 1,57 % este año, cotizando actualmente cerca de 7,187 por dólar.

Eso ayudó a convencer a los exportadores de deshacerse de sus ingresos acumulados en dólares y cambiarlos nuevamente al yuan, algo que muchos de ellos habían dudado en hacer en 2023.

Los comerciantes miran más allá del dólar a medida que las alternativas al yuan ganan terreno

La demanda de operaciones y coberturas que prescinden por completo del dólar está en aumento. Los corredores de toda Asia observan que cada vez más empresas solicitan operaciones en yuanes, euros, dírhams o dólares de Hong Kong. Esto incluye contratos detracy préstamos denominados en yuanes. Un importante banco extranjero en Indonesia incluso está creando un equipo especializado en Yakarta para gestionar transacciones entre rupias y yuanes.

La necesidad de prescindir del dólar no se limita a ahorrar costos. Su uso como moneda intermedia se enfrenta a una fuerte oposición. Por ejemplo, cuando una empresa egipcia compra pesos filipinos, suele recurrir primero al dólar. Ahora, cada vez más empresas están evitando esa vía.

Mientras tanto, Stephen Jen, conocido por su teoría de la "sonrisa del dólar", advirtió que podrían venderse hasta 2,5 billones de dólares en activos estadounidenses, ya que cada vez más inversores buscan otras alternativas. Lo calificó como una "avalanche" a punto de sacudir el dominio global del dólar. Si bien parte de esta presión se debe al pánico a corto plazo provocado por los aranceles de Trump, se está produciendo un cambio estructural más profundo. Cada vez más empresas se preguntan cuánto tiempo más se mantendrá el dólar en la cima.

Esta preocupación es especialmentetronen Asia y Oriente Medio, donde el fortalecimiento de los lazos comerciales con China fomenta el comercio directo con monedas locales. Un comerciante de materias primas con sede en Singapur afirmó que los fabricantes de automóviles europeos han incrementado las solicitudes detraceuro-yuan. Además, los exportadores chinos también están convirtiendo dólares a yuanes con mayor rapidez que antes, sin esperar a que cambie el tipo de cambio.

El papel global del yuan aún es pequeño, representando tan solo el 4,1% de todos los pagos transfronterizos en marzo. El dólar aún domina con un 49%, pero la situación está cambiando. El Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos de China (CIPS) procesó 175 billones de yuanes el año pasado, un aumento del 40% con respecto al año anterior. Esto indica que se están concretando más transacciones comerciales bajo las condiciones de China, sin depender de Nueva York.

Los países BRICS, entre ellos Brasil e Indonesia, respaldan los esfuerzos para reducir la dependencia del dólar. Además, desde la invasión rusa de Ucrania en 2022, las sanciones han generado recelo en muchos gobiernos a la hora de mantener demasiadas reservas en activos estadounidenses.

Mientras tanto, China ha estado firmando acuerdos de liquidación de divisas y presionando para un mayor uso internacional del yuan, sentando las bases para lo que parece un juego a largo plazo.