Серджио Эрмотти НТБСерджио Эрмотти, генеральный директор швейцарского банка UBS, выступая на панельной дискуссии CNBC на Всемирном экономическом форуме в Давосе, заявил, что масштабная декабрьская распродажа стала следствием политических опасений и осознания реальности, заключающейся в ужесточении денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.
Декабрьские потери индексов S&P 500, Dow Jones и NASDAQ сделали 2018 год худшим годом для фондового рынка после разрушительного финансового кризиса 2008 года, худшим декабрем торгов на американском фондовом рынке с 2008 года и худшим декабрем со времен Великой депрессии.
Признаки переоценки американских акций в начале декабря 2018 года появились еще до того, как на улицах разразилась кровавая бойня. Год назад коэффициент цена/прибыль (P/E) для S&P 500 превышал 25,5 , но средний исторический коэффициент P/E для S&P 500 за последние 146 лет составлял всего 15,6.
В октябре прошлого года аналитик Market Watch отметил : « В истории было всего два других периода, когда акции были дороже, чем сегодня: непосредственно перед Великой депрессией и в 1999 году, перед крахом пузыря доткомов »
Глава UBS Серджио Эрмотти заявил на прошлой неделе во время Всемирного экономического форума в Давосе: «Предположение о наличии ликвидности, способной вмешаться и сгладить напряженность, является ошибочным. Ликвидность может очень легко замереть, как вода в Давосе»
В репортаже CNBC говорится: « Швейцарский банкир сказал, что многие из крупнейших инвесторов мира, которые в настоящее время управляют деньгами других, могут не желать и не иметь возможности торговать активами только для того, чтобы обеспечить бесперебойную работу рынков. Это означает, что когда рынки не отражают убытки после оценки акций на основе их объективной стоимости, а показывают свою прибыль только благодаря способности трейдера продать их еще большему обманщику, получившему легкие деньги от ФРС по завышенной цене »
Репортаж CNBC завершился цитатой Мэри Каллахан Эрдоэс, генерального директора JP Morgan по управлению активами и капиталом, которая выступала вместе с Эрмотти в Давосе: « У них много капитала, который можно было бы использовать, но они не выйдут на рынки так, как это делали банки раньше. Они действуют как доверенные лица и будут зарабатывать деньги для своих инвесторов, и именно с этой динамикой все борются »
