El CEO Ermotti dice que las acciones no valen la pena

Sergio Ermotti, el director ejecutivo del banco suizo UBS, mientras hablaba en un panel de CNBC en el Foro Económico Mundial en Davos, dijo que la masiva venta en diciembre fue consecuencia de los temores políticos y la realidad de que la Reserva Federal está ajustando sus grifos de dinero.

Las pérdidas de diciembre en el S&P 500, Dow Jones y NASDAQ hicieron de 2018 el peor año para las acciones después de la devastadora crisis financiera de 2008, el peor diciembre de negociación en el mercado de valores de EE. UU. desde 2008 y el peor diciembre desde la Gran Depresión.

Las señales de que las acciones de EE. UU. estaban sobrevaloradas antes de diciembre de 2018 estaban presentes antes de que las calles se llenaran de sangre. Un año atrás, la relación precio-beneficio (P/E) para el S&P 500 había estado por encima de 25.5, pero el promedio histórico de la relación P/E para el S&P 500 desde los últimos 146 años ha sido solo de 15.6.

En octubre del año pasado, un analista de Market Watch señaló– “Solo hay dos momentos más en la historia en los que las acciones eran más caras de lo que son hoy: justo antes de que golpeara la Gran Depresión y en la subida de 1999 hacia el estallido de la burbuja de las puntocom.“

El jefe de UBS, Sergio Ermotti, durante el foro económico mundial en Davos la semana pasada, dijo: "La suposición implícita de que la liquidez está aquí, siendo capaz de intervenir y nivelar las tensiones, es una suposición incorrecta. La liquidez podría congelarse muy fácilmente, como el agua en Davos."

El informe de CNBC declaró: "TEl banquero suizo dijo que muchos de los inversores más grandes del mundo que actualmente gestionan dinero para otros podrían no estar dispuestos ni ser capaces de comerciar un activo solo para asegurar que los mercados funcionen sin problemas. Esto significa que cuando los mercados no reflejan pérdidas después de evaluar las acciones en función de su valor objetivo y solo muestran su ingreso en la capacidad del comerciante de venderlas a un tonto mayor, lleno de ese dinero fácil de la Fed por un precio más alto.“

El informe de CNBC concluyó con una cita de una panelista que habló junto con Ermotti en Davos, Mary Callahan Erdoes, quien es la CEO de gestión de activos y patrimonio de J.P. Morgan: "Tienen mucho capital que podría desplegarse, pero no lo llevarán a los mercados de la manera en que los bancos solían hacerlo. Entrarán como fiduciarios y ganarán dinero para sus inversores, y estas son las dinámicas con las que todos están luchando.“