BlackRock сохраняет позиции в биткоине и ИИ, нацеливается на Европу для опережения по кредитным инструментам

BlackRock не замедляется. Управляя активами на сумму $12,5 трлн, крупнейший в мире управляющий капиталом активно инвестирует в биткоин, ИИ и корпоративные облигации Европы.

Они глубоко проникают в сектора, которые другие все еще изучают, закрепляясь в инфраструктуре, наращивая энергетические мощности и скупая частные активы, которые сопровождаются завышенными комиссиями и низким уровнем публичного контроля.

В центре этого агрессивного расширения находится сделка Global Infrastructure Partners (GIP), недавно приобретенного инфраструктурного подразделения BlackRock, по покупке Aligned Data Centers. Это станет одной из крупнейших сделок по покупке инфраструктуры дата-центров в этом году.

GIP также стремится завершить приобретение Allete Inc., коммунальной компании из Миннесоты. Регуляторы близки к одобрению сделки, которая даст BlackRock прямой доступ к энергии, необходимой для растущего спроса на дата-центры.

Кроме того, они ведут переговоры с AES Corp., гигантом в области возобновляемой энергетики и коммунальных услуг с оценкой в $38 млрд. Если эта сделка состоится, она станет одной из крупнейших сделок по поглощению коммунальных предприятий в истории.

BlackRock инвестирует миллиарды в инфраструктуру для ИИ и крипто ETF

Время не случайно. ИИ требует безумно высоких уровней вычислительных мощностей, а эти мощности работают на энергии. BlackRock увидел знаки на стене, когда потратил $12,5 млрд на покупку GIP в прошлом году. Генеральный директор Ларри Финк назвал это началом «золотого века» для инфраструктуры. Он не шутил.

В этом году GIP объединила усилия с Microsoft, MGX, а позже с Nvidia и xAI, чтобы привлечь $30 млрд для инфраструктуры ИИ и энергетики. С использованием рычагов они ожидают, что этот пул поддержит проекты на сумму $100 млрд.

Но ИИ — не единственная игра, в которую играет BlackRock. ETF компании на биткоин, известный как IBIT, вот-вот превысит отметку в $100 млрд активов. Фонд, запущенный менее двух лет назад, взимает комиссию 0,25% и уже приносит более $240 млн ежегодно.

Аналитики Эрик Балчуннас и Джеймс Сейфарт из Bloomberg Intelligence говорят, что это самый прибыльный ETF во всем портфеле BlackRock, а их более 1000 фондов. Что поражает, так это скорость, с которой он достиг этой отметки. IBIT движется к $100 млрд в пять раз быстрее, чем любой ETF в истории. Он стал синонимом всей категории крипто ETF, притягивая как розничные, так и институциональные потоки, как пылесос.

Частные активы теперь составляют всего 5% от общего портфеля BlackRock, около $600 млрд. Но эти активы приносят более высокие комиссии и именно то, что ищут крупные стратегические клиенты. Покупка Aligned — это четкий сигнал: BlackRock не шутит с ИИ или инфраструктурой данных. Они хотят полного владения, контроля и возврата инвестиций.

BlackRock смещает фокус на европейские облигации и снижает прогнозы

В то время как крипто и ИИ доминируют в заголовках, BlackRock делает ставку на европейский кредитный рынок. В своем последнем отчете по фиксированному доходу они назвали корпоративные облигации Европы одним из «самых привлекательных» вариантов для глобальных инвесторов.

При доходности около 3% компания видит в них одно из немногих оставшихся мест, предлагающих стабильный доход без принятия на себя значительных рисков.

«Компании в целом выглядят довольно хорошо», — сказал Джеймс Тернер, сопредседатель глобального направления по фиксированному доходу в EMEA. «В настоящее время не так много возможностей найти относительно безопасную доходность». Прогнозы по инфляции соответствуют целевому показателю ЕЦБ в 2%, рост тенденциозно увеличивается, а кредитные рынки продолжают привлекать капитал.

BlackRock отдает предпочтение банкам, коммунальным предприятиям, технологиям, медиа и телекоммуникациям; секторам, которые, по их словам, защищены от тарифов.

Но не все указывает на рост. BofA Securities только что снизила целевую цену на акции BlackRock (BLK) с $1 396 до $1 394, хотя сохранила рейтинг «покупка».

Рыночная капитализация компании составляет $182,6 млрд. Акции выросли на 45,7% за последние шесть месяцев, теперь они находятся рядом с 52-недельным максимумом в $1 184,12. Тем не менее, InvestingPro отмечает, что компания выглядит переоцененной, поскольку ожидания по прибыли были пересмотрены в сторону понижения по нескольким периодам.

На третий квартал 2025 года прибыль на акцию (EPS) была снижена с $12,41 до $11,17. Прогнозы на полный 2025 год упали до $47,38 с $48,59. Даже при росте выручки на 15,45% и коэффициенте P/E 28,45x аналитики начинают questioning текущую цену акций.