BlackRock non rallenta. Con 12,5 trilioni di dollari di asset in gestione, il più grande gestore patrimoniale al mondo punta forte su Bitcoin, intelligenza artificiale e credito alle imprese europee.
Stanno penetrando in settori che altri stanno ancora esplorando, bloccando le infrastrutture, accumulando energia e accaparrandosi il tipo di asset privati che comporta commissioni altissime e scarso controllo pubblico.
Al centro di questa spinta aggressiva c'è l'accordo tra Global Infrastructure Partners (GIP), la divisione infrastrutturale recentemente acquisita da BlackRock, per l'acquisizione di Aligned Data Centers. Si tratterebbe di una delle più grandi acquisizioni di infrastrutture dati dell'anno.
GIP sta inoltre spingendo per finalizzare l'acquisizione di Allete Inc., un'azienda di servizi pubblici con sede in Minnesota. Gli enti regolatori sono prossimi ad approvare l'accordo, che garantirebbe a BlackRock un collegamento diretto all'energia in grado di soddisfare la crescente domanda di data center.
Oltre a ciò, hanno avviato trattative con AES Corp., un colosso dell'energia rinnovabile e dei servizi di pubblica utilità con una valutazione di 38 miliardi di dollari. Se l'accordo si concludesse, diventerebbe una delle più grandi acquisizioni di servizi di pubblica utilità mai registrate.
BlackRock investe miliardi nell'intelligenza artificiale e negli ETF sulle criptovalute
Il tempismo non è casuale. L'intelligenza artificiale necessita di livelli di elaborazione folli, e quell'elaborazione funziona a energia. BlackRock ha capito che era giunto il momento quando ha sborsato 12,5 miliardi di dollari per acquistare GIP l'anno scorso. Il CEO Larry Fink lo ha definito l'inizio di un'"età dell'oro" per le infrastrutture. Non stava scherzando.
Quest'anno, GIP ha unito le forze con Microsoft, MGX e, in seguito, Nvidia e xAI, per raccogliere 30 miliardi di dollari per infrastrutture di intelligenza artificiale ed energetica. Grazie alla leva finanziaria, si prevede che questo pool sosterrà progetti per un valore di 100 miliardi di dollari.
Ma l'intelligenza artificiale non è l'unica scommessa di BlackRock. L'ETF Bitcoin dell'azienda, noto come IBIT, sta per superare la soglia dei 100 miliardi di dollari. Il fondo, lanciato meno di due anni fa, prevede una commissione dello 0,25% e sta già incassando oltre 240 milioni di dollari all'anno.
Gli analisti Eric Balchunas e James Seyffart di Bloomberg Intelligence affermano che si tratta dell'ETF più redditizio dell'intera gamma di BlackRock, su oltre 1.000 fondi. La cosa incredibile è la rapidità con cui ci è riuscito. L'IBIT è sulla tracstrada per raggiungere i 100 miliardi di dollari, cinque volte più velocemente di qualsiasi altro ETF della storia. Ormai è diventato sinonimo dell'intera categoria degli ETF crittografici, attirando flussi sia retail che istituzionali come un aspirapolvere.
Gli asset privati rappresentano ora solo il 5% del portafoglio totale di BlackRock, circa 600 miliardi di dollari. Ma questi asset comportano commissioni più elevate e sono esattamente ciò che i grandi clienti strategici cercano. L'acquisizione di Aligned è un segnale chiaro: BlackRock non scherza con l'intelligenza artificiale o l'infrastruttura dati. Vuole la piena proprietà, il controllo e il rendimento.
BlackRock sposta l'attenzione sui titoli obbligazionari europei e riduce le proiezioni
Mentre criptovalute e intelligenza artificiale dominano i titoli dei giornali, BlackRock punta molto sul credito europeo. Nel suo ultimo report sul reddito fisso, ha definito le obbligazioni societarie europee una delle opzioni "più interessanti" per gli investitori globali.
Con rendimenti prossimi al 3%, la società li considera uno dei pochi posti rimasti in grado di offrire un reddito costante senza correre rischi ingenti.
"Le aziende sembrano ancora in ottima forma nel complesso", ha affermato James Turner, co-responsabile del reddito fisso globale per l'area EMEA. "Al momento non ci sono molte opportunità di trovare rendimenti relativamente sicuri". Le previsioni di inflazione sono in linea con l'obiettivo del 2% della BCE, la crescita è in crescita e i mercati del credito continuano ad attrarre capitali.
BlackRock privilegia banche, servizi di pubblica utilità, tecnologia, media e telecomunicazioni, settori che, a suo dire, sono protetti dai dazi.
Ma non tutto è roseo. BofA Securities ha appena abbassato il prezzo obiettivo per le azioni BlackRock (BLK) da 1.396 a 1.394 dollari, pur mantenendo il rating "Buy".
La capitalizzazione di mercato della società si attesta a 182,6 miliardi di dollari. Il titolo è cresciuto del 45,7% negli ultimi sei mesi, attestandosi ora vicino al massimo delle ultime 52 settimane di 1.184,12 dollari. Tuttavia, InvestingPro afferma che sembra sopravvalutato, con le aspettative di utili riviste al ribasso in più periodi.
Per il terzo trimestre del 2025, l'utile per azione (EPS) è stato ridotto da 12,41 a 11,17 dollari. Le proiezioni per l'intero anno 2025 sono scese da 48,59 a 47,38 dollari. Nonostante una crescita del fatturato del 15,45% e un rapporto P/E di 28,45x, gli analisti iniziano a mettere in dubbio l'attuale prezzo del titolo.
