BlackRock mantiene la posizione su Bitcoin e AI, punta sull'Europa per la sovraperformance del credito

BlackRock non sta rallentando. Con 12,5 trilioni di dollari di attività sotto gestione, il più grande gestore di denaro al mondo sta puntando forte su Bitcoin, AI e credito corporate europeo.

Stanno spingendo a fondo in settori che altri stanno ancora cercando di capire, bloccando le infrastrutture, caricandosi di energia e accaparrandosi quel tipo di attività private che comportano commissioni altissime e scarsa supervisione pubblica.

Al centro di questa spinta aggressiva c'è un accordo di Global Infrastructure Partners (GIP), la neo-acquisita divisione di infrastrutture di BlackRock, per acquistare Aligned Data Centers. Questo si classificherebbe come uno dei più grandi acquisti di infrastrutture dati dell'anno.

GIP sta anche spingendo per finalizzare l'acquisizione di Allete Inc., un'azienda di servizi pubblici con sede nel Minnesota. I regolatori sono vicini ad approvare l'accordo, che darebbe a BlackRock una connessione diretta all'energia che può alimentare la crescente domanda di data center.

Inoltre, hanno tenuto colloqui con AES Corp., un gigante del potere rinnovabile e dei servizi pubblici con una valutazione di 38 miliardi di dollari. Se l'accordo si chiude, diventerebbe una delle più grandi acquisizioni di servizi pubblici mai registrate.

BlackRock versa miliardi in energia AI e ETF cripto

Il tempismo non è casuale. L'AI richiede livelli folli di calcolo, e quel calcolo funziona con l'energia. BlackRock ha visto le scritture sul muro quando ha sborsato 12,5 miliardi di dollari per acquistare GIP l'anno scorso. Il CEO Larry Fink lo ha definito l'inizio di un'"età dell'oro" per le infrastrutture. Non stava scherzando.

Quest'anno, GIP si è unita a Microsoft, MGX e successivamente Nvidia e xAI per raccogliere 30 miliardi di dollari per infrastrutture AI ed energetiche. Con la leva finanziaria, si aspettano che questo pool supporti progetti per un valore di 100 miliardi di dollari.

Ma l'AI non è l'unico gioco in cui BlackRock sta dominando. L'ETF Bitcoin della società, noto come IBIT, sta per superare il segno dei 100 miliardi di dollari di attività. Il fondo, lanciato meno di due anni fa, applica una commissione dello 0,25% e sta già incassando oltre 240 milioni di dollari all'anno.

Gli analisti Eric Balchunas e James Seyffart di Bloomberg Intelligence dicono che è l'ETF più profittevole nell'intero portafoglio di BlackRock, e questo su oltre 1.000 fondi. La cosa folle è la velocità con cui ci è arrivato. IBIT è sulla strada per raggiungere i 100 miliardi di dollari cinque volte più velocemente di qualsiasi ETF nella storia. È ora la scorciatoia per l'intera categoria degli ETF cripto, attirando flussi sia retail che istituzionali come un'aspirapolvere.

Le attività private rappresentano ora solo il 5% del portafoglio totale di BlackRock, circa 600 miliardi di dollari. Ma queste attività generano commissioni più elevate e sono esattamente ciò che i grandi clienti strategici cercano. L'acquisto di Aligned è un segnale chiaro: BlackRock non sta scherzando con l'AI o le infrastrutture dati. Vogliono piena proprietà, controllo e rendimento.

BlackRock sposta l'attenzione sui bond europei e riduce le proiezioni

Mentre cripto e AI dominano le notizie, BlackRock sta puntando forte sul credito europeo. Nel loro ultimo rapporto sui redditi fissi, hanno definito i bond corporate europei una delle opzioni "più convincenti" per gli investitori globali.

Con rendimenti vicini al 3%, la società li vede come uno dei pochi posti rimasti che offrono un reddito stabile senza assumere rischi maggiori.

"Le aziende sembrano ancora in buone condizioni complessive", ha detto James Turner, co-capo dei redditi fissi globali in EMEA. "Ci sono poche opportunità di trovare rendimento relativamente sicuro al momento." Le previsioni sull'inflazione sono allineate con l'obiettivo del 2% della BCE, la crescita è in aumento e i mercati del credito continuano ad attrarre capitale.

BlackRock favorisce banche, utilities, tecnologia, media e telecomunicazioni; settori che dicono sono al riparo dai dazi.

Ma non tutto punta verso l'alto. BofA Securities ha appena abbassato il suo target di prezzo per le azioni di BlackRock (BLK) da 1.396 $ a 1.394 $, anche se ha mantenuto il rating Buy.

La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a 182,6 miliardi di dollari. Le azioni sono salite del 45,7% negli ultimi sei mesi, ora oscillando vicino al massimo di 52 settimane di 1.184,12 $. Tuttavia, InvestingPro afferma che sembra sovravalutata, con le aspettative di utili riviste al ribasso su più periodi.

Per il Q3 2025, l'EPS è stato tagliato da 12,41 $ a 11,17 $. Le proiezioni per l'intero anno 2025 sono scese a 47,38 $ da 48,59 $. Anche con una crescita dei ricavi del 15,45% e un rapporto P/E di 28,45x, gli analisti stanno iniziando a mettere in discussione il prezzo attuale dell'azione.