BlackRock mantém firme em Bitcoin e IA, olha para a Europa para superação no crédito

A BlackRock não está desacelerando. Com US$ 12,5 trilhões em ativos sob gestão, o maior gestor de dinheiro do mundo está apostando pesado em Bitcoin, IA e crédito corporativo europeu.

Eles estão entrando profundamente em setores que outros ainda estão tentando entender, garantindo infraestrutura, carregando energia e comprando o tipo de ativos privados que vêm com taxas altíssimas e baixa supervisão pública.

No centro dessa agressiva expansão está um acordo da Global Infrastructure Partners (GIP), braço de infraestrutura recentemente adquirido pela BlackRock, para comprar a Aligned Data Centers. Isso seria classificado como uma das maiores compras de infraestrutura de dados do ano.

A GIP também está pressionando para finalizar a aquisição da Allete Inc., uma empresa de utilidade pública baseada em Minnesota. Os reguladores estão perto de aprovar o acordo, o que daria à BlackRock uma conexão direta com energia que pode alimentar a crescente demanda de data centers.

Além disso, eles têm mantido conversas com a AES Corp., uma gigante de energia renovável e utilidade pública com uma avaliação de US$ 38 bilhões. Se esse acordo for fechado, tornará-se uma das maiores aquisições de utilidade pública já registradas.

BlackRock injeta bilhões em energia de IA e ETFs de cripto

O timing não é aleatório. A IA precisa de níveis insanos de computação, e essa computação funciona com energia. A BlackRock viu os sinais quando desembolsou US$ 12,5 bilhões para comprar a GIP no ano passado. O CEO Larry Fink chamou isso de início de uma "idade de ouro" para a infraestrutura. Ele não estava brincando.

Este ano, a GIP se uniu à Microsoft, MGX e, mais tarde, Nvidia e xAI, para levantar US$ 30 bilhões para infraestrutura de IA e energia. Com alavancagem, eles esperam que esse pool apoie US$ 100 bilhões em projetos.

Mas a IA não é o único jogo em que a BlackRock está dominando. O ETF de Bitcoin da firma, conhecido como IBIT, está prestes a ultrapassar a marca de US$ 100 bilhões em ativos. O fundo, lançado há menos de dois anos, cobra uma taxa de 0,25% e já está arrecadando mais de US$ 240 milhões anualmente.

Os analistas Eric Balchunas e James Seyffart da Bloomberg Intelligence dizem que é o ETF mais lucrativo de toda a linha da BlackRock, e isso é de mais de 1.000 fundos. O que é louco é a rapidez com que chegou lá. O IBIT está no caminho de atingir US$ 100 bilhões cinco vezes mais rápido do que qualquer ETF na história. Agora é sinônimo de toda a categoria de ETFs de cripto, atraindo fluxos tanto de varejo quanto institucionais como um vácuo.

Os ativos privados agora representam apenas 5% do livro total da BlackRock, cerca de US$ 600 bilhões. Mas esses ativos trazem taxas mais altas e são exatamente o que grandes clientes estratégicos procuram. Comprar a Aligned é um sinal claro: a BlackRock não está brincando com IA ou infraestrutura de dados. Eles querem propriedade total, controle e retorno.

BlackRock muda o foco para títulos europeus e reduz projeções

Enquanto cripto e IA dominam as manchetes, a BlackRock está apostando pesado no crédito europeu. Em seu mais recente relatório de renda fixa, eles chamaram os títulos corporativos europeus de uma das opções "mais atraentes" para investidores globais.

Com rendimentos próximos de 3%, a firma os vê como um dos poucos lugares restantes que oferecem renda estável sem assumir riscos maiores.

"As empresas ainda parecem estar em boa forma geral", disse James Turner, co-chefe de renda fixa global na EMEA. "Não há muitas oportunidades de encontrar rendimento relativamente seguro no momento." As previsões de inflação estão alinhadas com a meta de 2% do BCE, o crescimento está em tendência de alta e os mercados de crédito continuam atraindo capital.

A BlackRock favorece bancos, utilidades públicas, tecnologia, mídia e telecomunicações; setores que dizem estar protegidos de tarifas.

Mas nem tudo está apontando para cima. A BofA Securities acabou de reduzir seu alvo de preço para as ações da BlackRock (BLK) de US$ 1.396 para US$ 1.394, mesmo mantendo sua classificação de Compra.

A capitalização de mercado da empresa está em US$ 182,6 bilhões. A ação subiu 45,7% nos últimos seis meses, agora pairando perto de seu máximo de 52 semanas de US$ 1.184,12. Ainda assim, o InvestingPro diz que parece superavaliada, com as expectativas de lucros tendo sido revisadas para baixo em vários períodos.

Para o Q3 de 2025, o EPS foi cortado de US$ 12,41 para US$ 11,17. As projeções para o ano inteiro de 2025 caíram para US$ 47,38 de US$ 48,59. Mesmo com um crescimento de receita de 15,45% e uma relação P/E de 28,45x, os analistas estão começando a questionar o preço atual da ação.