- BlackRock выделяет 1–2% своих модельных портфелей на сумму $150 млрд в свой ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT), включая биткоин в свои инвестиционные стратегии.
- В феврале ETF на биткоин зафиксировали рекордный отток средств в размере $3,3 млрд: Fidelity’s FBTC потерял $1,4 млрд на фоне падения биткоина на 28% от пика из-за экономических опасений.
- Хедж-фонды выходят из базисных сделок, инфляция остаётся высокой, а хакеры похитили $1,5 млрд у Bybit, что усугубляет трудности биткоина.
BlackRock теперь официально включает Bitcoin в свою модельную портфельную стратегию на $150 млрд. Компания решила выделить 1–2% этих портфелей в IBIT, свой ETF iShares Bitcoin Trust объемом $48 млрд, согласно сообщению Bloomberg.
Это большое изменение в подходе крупнейшего в мире управляющего активами к криптовалютам, добавляющего ETF в целевые распределительные портфели, предназначенные для альтернативных инвестиций.
Пакет модельных портфелей BlackRock объединяет различные фонды в предварительно созданные инвестиционные стратегии, используемые финансовыми советниками. Даже небольшие изменения в этих портфелях могут привести к перемещению миллиардов долларов в или из конкретных активов.
«Мы считаем, что Bitcoin имеет долгосрочную инвестиционную привлекательность и может потенциально обеспечить уникальные и дополнительные источники диверсификации для портфелей», — сказал Майкл Гейтс, ведущий управляющий портфелями BlackRock для серии моделей портфелей Target Allocation, в инвестиционном комментарии от 27 февраля.
BlackRock следует собственному совету по Bitcoin
Колебания цены Bitcoin были основным фактором, определяющим, какая его часть должна входить в портфель. В декабре отчет BlackRock Investment Institute описал выделение 1–2% как разумный диапазон. В отчете предупреждалось, что превышение 2% сделает уровень риска криптовалюты слишком высоким.
IBIT, запущенный в январе 2024 года, имел один из самых сильных дебютов ETF в истории, принеся более $37 млрд притока средств в прошлом году. Но недавно аппетит инвесторов замедлился. За прошлую неделю из IBIT было выведено $900 млн. Несмотря на это, BlackRock заявляет, что финансовые советники все еще хотят иметь воздействие на Bitcoin в своих портфелях. «Все они хотят увеличить выделение в альтернативные активы, но им нужна guidance по тому, как оценивать масштабировать и ребалансировать позицию», — сказала Ив Кут, глава дизайна портфелей и решений BlackRock для US Wealth, в интервью.
Выделение в IBIT не было единственным изменением, которое BlackRock внесло в свои портфели. Компания также сократила свое избыточное выделение в акции с 4% до 3%, скорректировала свою позицию по стратегиям роста против стоимостных сделок и снизила воздействие на облигации с длительным сроком погашения. Эти шаги привели к перемещению миллиардов долларов через продукты BlackRock. В четверг $2,3 млрд поступило в ETF iShares 10-20 Year Treasury Bond (TLH), в то время как $1,8 млрд покинули ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT).
Представитель BlackRock подтвердил изменения, добавив, что, хотя компания по-прежнему отдает предпочтение акциям перед облигациями, США перед международными инвестициями и росту перед стоимостным подходом, она корректирует степень, в которой она придерживается этих взглядов.
Отток средств из Bitcoin ETF достиг рекордных уровней на фоне рыночной турбулентности
Более широкий рынок Bitcoin ETF сталкивается с трудностями. В феврале инвесторы вывели рекордные $3,3 млрд из американских спотовых Bitcoin ETF, что стало самым большим ежемесячным оттоком с момента запуска этих продуктов. Это произошло на фоне падения Bitcoin на 28% от исторического максимума, что стало его самым большим ежемесячным снижением с июня 2022 года.
Другие криптовалюты также испытывали трудности. Индекс, отслеживающий топ цифровых токенов, упал до самого низкого уровня со дня выборов в США в ноябре. В целом, крипторынок потерял около $1 трлн в стоимости во время распродажи.
Среди Bitcoin ETF самый большой отток зафиксирован в фонде Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), потерявшем более $1,4 млрд. Распродажа была вызвана множеством факторов. Торговая политика Дональда Трамма возродила экономическую неопределенность, в то время как инфляция остается упорно высокой, подталкивая инвесторов к более безопасным активам.
Крипторынки также пострадали после того, как хакеры украли $1,5 млрд с биржи Bybit, что стало крупнейшей кражей в истории криптовалют. В то же время трейдеры понесли огромные убытки на спекулятивных мемкоинах, что еще больше подорвало доверие.
Несмотря на трудности Bitcoin, инвесторы вливают деньги в другие рынки. В этом месяце в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) поступило $18 млрд, что является самым высоким показателем с декабря 2023 года. Еще $6 млрд поступило в Invesco QQQ Trust (QQQ). Эти притоки произошли даже на фоне падения индекса Nasdaq 100 на 7,3% от последнего рекордного максимума 19 февраля.
Стратеги Bank of America Corp. написали, что неспособность Bitcoin удержаться выше отметки $97 000 стала первым признаком того, что они называют «лопанием большого пузыря». До недавнего краха Bitcoin большую часть месяца колебался около $95 000. Пол Хауард, старший директор маркет-мейкера Wincent, считает, что Bitcoin может упасть дальше, возможно, до диапазона $70 000–75 000. Он указал на разочаровывающие объявления о политике, связанной с криптовалютами, от Трамма и опасения по поводу инфляции как причины снижения.
«То, что двигало этим, — это отсутствие позитивных новостей об исполнительных указах, которых некоторые обозреватели ожидали, и данные по инфляции в США», — сказал Хауард.
Не весь отток средств из ETF связан с долгосрочными держателями. Часть из него связана с хедж-фондами, выходящими из стратегии базисной торговли, которая использует разницу в ценах между спотовым и фьючерсным рынками. Другие использовали ETF для хеджирования крипто-воздействия или извлечения выгоды из волатильности.
«Отток средств из Bitcoin ETF в основном обусловлен арбитражными игроками, такими как хедж-фонды, играющие на базисной сделке через фьючерсы и/или опционы», — сказал Марк Коннорс, основатель и главный инвестиционный стратег Risk Dimensions. «Конечно, есть и прямые продавцы, но мы видим большинство от прибыльных арбитражных возможностей, которые выросли в этом последнем спаде.»
По мере того как инвесторы выводят средства из Bitcoin ETF, спрос на золото растет. В феврале в инвестиционные продукты на золото поступило более $6,3 млрд. Данные Bloomberg News показывают, что инвесторы выбирают золото как актив-убежище, несмотря на репутацию Bitcoin как «цифрового золота».
Некоторые аналитики считают, что это показывает, что Bitcoin еще не готов заменить золото. Алекс Сандерс, стратег в Citigroup, сказал, что Bitcoin все еще ведет себя больше как технологическая акция, чем как средство сбережения стоимости.
«Криптовалюты все еще являются формирующимся активом», — написал Сандерс в заметке. «И, как таковой, мы считаем, что драйверы доходности означают более высокую корреляцию с акциями, чем с золотом, и, следовательно, меньшую диверсификацию портфеля.»
На данный момент BlackRock придерживается выделения 1–2% в Bitcoin. Увеличится ли оно, будет зависеть от того, как крипто переживет экономическую турбулентность, отток средств из ETF и продолжающуюся рыночную волатильность.
Не просто читайте новости о криптовалютах. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Джай Хамид
Джай Хамид последние 6 лет освещает криптовалюты, фондовые рынки, технологии, мировую экономику и геополитические события, влияющие на рынки. Она работала с изданиями, сфокусированными на блокчейне, включая AMB Crypto, Coin Edition и CryptoTale, над рыночными аналитическими материалами, обзорами крупных компаний, регулированием и макроэкономическими трендами. Окончила Лондонскую школу журналистики и трижды выступала с аналитическими обзорами криптовалютного рынка на одном из ведущих телеканалов Африки.
