Компания BlackRock вкладывает 1-2% средств в свой Bitcoin ETF

Компания BlackRock официально включила Bitcoin в свой модельный портфель стоимостью 150 миллиардов долларов. компания решила выделить от 1% до 2% этих портфелей на IBIT, свой ETF iShares Bitcoin Согласно сообщению Bloomberg,

Это существенное изменение в подходе крупнейшей в мире компании по управлению активами к криптовалютам: она включает ETF в целевые портфели, предназначенные для альтернативных инвестиций.

Модельные портфели BlackRock объединяют различные фонды в готовые инвестиционные стратегии, используемые финансовыми консультантами. Даже небольшие корректировки этих портфелей могут привести к перемещению миллиардов долларов в конкретные активы или из них.

«Мы считаем, что Bitcoin обладает долгосрочной инвестиционной привлекательностью и потенциально может обеспечить уникальные и дополнительные источники диверсификации портфелей», — заявил Майкл Гейтс, ведущий портфельный менеджер BlackRock по линейке модельных ETF Target Allocation, в инвестиционном обзоре от 27 февраля.

Компания BlackRock следует собственным рекомендациям Bitcoin

Колебания цены Bitcoinявляются важным фактором при определении его доли в инвестиционном портфеле. В декабрьском отчете BlackRock Investment Institute разумным диапазоном было названо распределение от 1% до 2%. В отчете предупреждалось, что превышение 2% приведет к слишком высокому риску, связанному с криптовалютами.

Запущенный в январе 2024 года, IBIT продемонстрировал один из самыхtronдебютов среди ETF в истории, привлекая в прошлом году более 37 миллиардов долларов. Однако в последнее время интерес инвесторов снизился. Только за последнюю неделю из IBIT было выведено 900 миллионов долларов. Несмотря на это, BlackRock заявляет, что финансовые консультанты по-прежнему хотят иметь доступ к Bitcoin в своих портфелях. «Все они хотят больше инвестировать в альтернативные инвестиции, но им нужны рекомендации по определению размера, масштабированию и ребалансировке позиций», — сказала в интервью Ева Каут, руководитель отдела разработки портфелей и решений для состоятельных клиентов BlackRock в США.

Изменение структуры портфелей BlackRock касалось не только распределения средств в рамках IBIT. Компания также сократила свою долю акций с 4% до 3%, скорректировала свою позицию в отношении стратегий роста по сравнению со стратегиями стоимости и уменьшила свою долю долгосрочных облигаций. Эти шаги привели к перераспределению миллиардов долларов между продуктами BlackRock. В четверг в ETF iShares 10-20 Year Treasury Bond (TLH) поступило 2,3 миллиарда долларов, а из ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) вышло 1,8 миллиарда долларов.

Представитель BlackRock подтвердил изменения, добавив, что, хотя компания по-прежнему отдает предпочтение акциям перед облигациями, инвестициям в США перед международными инвестициями и инвестициям в рост перед инвестициями в стоимость, она корректируетtronсвоей приверженности этим взглядам.

Отток средств Bitcoin ETF достиг рекордных уровней на фоне рыночной турбулентности

Более широкий рынок Bitcoin -ETF сталкивается с трудностями. В феврале инвесторы вывели рекордные 3,3 миллиарда долларов из спотовых Bitcoin ETF в США, что стало крупнейшим месячным оттоком средств с момента запуска этих продуктов. Это произошло на фоне падения Bitcoin на 28% от его исторического максимума, что стало самым большим месячным падением с июня 2022 года.

Другие криптовалюты также столкнулись с трудностями. Индекс tracKing Top Digital Tokens упал до самого низкого уровня со дня выборов в США в ноябре. В общей сложности, криптовалютный рынок потерял около 1 триллиона долларов в ходе распродажи.

Среди Bitcoin ETF наибольший отток средств зафиксирован у фонда Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), потерявшего более 1,4 миллиарда долларов. Распродажа вызвана множеством факторов. Торговая политика Дональда Трампа вновь усилила экономическую неопределенность, а инфляция остается неизменно высокой, подталкивая инвесторов к более безопасным активам.

Криптовалютные рынки также пострадали после того, как хакеры украли 1,5 миллиарда долларов с биржи Bybit, что стало крупнейшей кражей криптовалюты в истории. В то же время трейдеры понесли огромные убытки на спекулятивных мемкоинах, что еще больше подорвало доверие.

Несмотря на трудности, с которыми сталкивается Bitcoin, инвесторы вкладывают деньги в другие рынки. В этом месяце в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) поступило 18 миллиардов долларов, что является самым высоким показателем с декабря 2023 года. Еще 6 миллиардов долларов были инвестированы в Invesco QQQ Trust (QQQ). Эти притоки средств произошли даже несмотря на то, что индекс Nasdaq 100 упал на 7,3% по сравнению с последним рекордным максимумом 19 февраля.

Стратеги Bank of America Corp. написали, что неспособность Bitcoinудержаться выше отметки в 97 000 долларов стала первым признаком того, что они называют «пузырем для бро». До недавнего обвала Bitcoin большую часть месяца колебался около 95 000 долларов. Пол Ховард, старший директор маркет-мейкера Wincent, считает, что Bitcoin может упасть еще ниже, возможно, до середины диапазона 70 000 долларов. Он указал на разочаровывающие заявления Трампа по вопросам криптовалютной политики и опасения по поводу инфляции как на причины спада.

«Причиной тому является отсутствие позитивных новостей о новых указах, которых ожидали некоторые эксперты, а также данные по инфляции в США», — сказал Ховард.

Не весь отток средств из ETF приходится на долгосрочных держателей. Часть его связана с выходом хедж-фондов из стратегии, называемой базисной торговлей, которая использует разницу цен между спотовым и фьючерсным рынками. Другие используют ETF для хеджирования рисков, связанных с криптовалютами, или для извлечения выгоды из волатильности.

«Отток средств из ETF, торгующихBitcoin, в основном обусловлен арбитражными операциями, такими как хедж-фонды, использующие фьючерсы и/или опционы», — сказал Марк Коннорс, основатель и главный инвестиционный стратег Risk Dimensions. «Конечно, есть и прямые продавцы, но мы видим, что большая часть средств поступает из прибыльных арбитражных возможностей, которые резко возросли во время последнего спада»

По мере того как инвесторы выводят средства из Bitcoin ETF, спрос на золото резко возрастает. В феврале в золотые инвестиционные продукты было вложено более 6,3 миллиарда долларов. Данные Bloomberg News показывают, что инвесторы выбирают золото в качестве актива-убежища, несмотря на репутацию Bitcoinкак «цифрового золота»

Некоторые аналитики считают, что это свидетельствует о том, что Bitcoin еще не готов заменить золото. Алекс Сондерс, стратег Citigroup, заявил, что Bitcoin по-прежнему больше похож на технологическую акцию, чем на средство сохранения стоимости.

«Криптовалюты по-прежнему являются развивающимся активом», — написал Сондерс в своей записке. «И поэтому мы считаем, что факторы, определяющие доходность, означают более высокую корреляцию с акциями, чем с золотом, и, следовательно, меньшую диверсификацию портфеля»

На данный момент BlackRock придерживается своей стратегии инвестирования в Bitcoinв размере 1-2%. Увеличение этой доли будет зависеть от того, как криптовалюты переживут экономическую турбулентность, отток средств из ETF и сохраняющуюся волатильность рынка.