Рост Bitcoinсейчас висит на волоске. Ликвидность быстро сокращается, и это замедление одновременно затрагивает спотовый рынок, фьючерсный рынок, рынок опционов и ETF.
Во всех основных сегментах наблюдается снижение торговой активности, осторожность в позиционировании и снижение импульса. Цены в настоящее время застряли ниже порога в 114 000 долларов, как раз там, где они неоднократно отскакивали от него.
Данные Glassnode показывают, что индекс относительной силы (RSI) резко упал, снизившись с 47,4 до 35,8, что привело к его падению ниже нижней границы диапазона и попаданию в зону перепроданности.
Совокупный объем торгов резко снизился, упав со 107,1 млн долларов до 220 млн долларов, что свидетельствует о высокой активности продавцов. В то же время объем спотовых торгов сократился с 8,4 млрд долларов до 7,5 млрд долларов, подтверждая нехватку ликвидности и общее снижение активности трейдеров.
Фьючерсы сворачиваются, опционы доминируют, а приток средств в ETF снижается
На фьючерсном рынке открытый интерес незначительно снизился с 45,6 млрд долларов до 44,9 млрд долларов, а объем финансирования длинных позиций сократился на целую треть, упав до 3,1 млн долларов, что означает лишь исчезновение интереса к бычьим сделкам с использованием кредитного плеча.
Кроме того, бессрочные компенсационные выплаты снизились с -1,2 млрд долларов до -1,8 млрд долларов, что значительно ниже минимального допустимого уровня. Однако открытый интерес упал на 8,4% до 39,8 млрд долларов, что означает значительное сокращение спекулятивных ставок.
Разница в волатильности сократилась с 23,84% до 16,26%, поэтому рынок в целом закладывает в цену меньший риск. Но в то же время, показатель дельта-асимметрии 25 подскочил до 5,51%, что выше верхней границы диапазона.
Ещё большее беспокойство вызывает соотношение пут-опционов и колл-опционов. Криптотрейдеры обычно настроены оптимистично, поэтому пут-опционы, как правило, значительно отстают от колл-опционов. Однако сейчас это соотношение составляет 90%, а в пятницу и субботу оно превысило 100%. Это редкое явление, свидетельствующее о реальной панике. Сейчас пут-опционы торгуются с премией по отношению к колл-опционам, что переворачивает обычную динамику ценообразования.
Чистый приток средств в Bitcoin -ETF рухнул на 24,9% до 269,4 млн долларов, что значительно ниже обычного нижнего предела и указывает на ослабление институционального интереса, согласно данным Glassnode. В то же время объем торгов ETF вырос на 9,9% до 19,8 млрд долларов, что свидетельствует о сохранении активности инвесторов, но скорее реактивной, чем проактивной. Между тем, коэффициент MVRV для ETF немного снизился с 2,4 до 2,3.
Активность в сети снижается по мере того, как реальные опасения проникают на криптовалютный рынок
Количество активных адресов Bitcoinвыросло на 3,6% до 729 000, но объем переводов, наоборот, снизился на 13,9% до 9,4 миллиарда долларов. Комиссии за транзакции также упали на 14,4% до 483 200 долларов, а фактическое изменение капитала осталось на уровне 6,3%, что, согласно данным Glassnode, означает сохранениеtronпритока капитала в блокчейн.
Показатели ликвидности оставались стабильными. Соотношение краткосрочных и долгосрочных держателей акций осталось на уровне 17,3%, а доля «горячего» капитала — на уровне 36%. Такая стабильность говорит о том, что рынок не паникует, но и не набирает обороты.
Показатели рентабельности снизились. Процент предложения, приносящего прибыль, теперь составляет 93,6%, показатель NUPL упал до 8,6%, а коэффициент реализованной прибыли/убытков снизился до 1,9. Меньшая прибыль означает меньшую уверенность.
И хотя ничто из этогоmaticне означает, что трейдеры ожидают обвала Bitcoin , хеджирование — это реальное явление. Во многом оно обусловлено опасениями, не связанными непосредственно с криптовалютами.
Одним из главных источников давления является концентрация денег в акциях компаний, занимающихся искусственным интеллектом. Nvidia и Microsoft сейчас являются двумя самыми дорогими компаниями по рыночной капитализации. И энергетические рынки тоже не обеспечивают никакой защиты.
Крупнейшая в мире нефтяная компания Saudi Aramco сообщила о снижении прибыли на 19% в годовом исчислении из-за падения мировых цен на нефть. Такой результат усиливает общую осторожность на всех сегментах рынка, включая криптовалютный.
