- 현물, 선물, 옵션 및 ETF 시장에서 유동성이 고갈되면서 비트코인이 어려움을 겪고 있습니다.
- 거래자들이 물러나면서 자금 조달 비용, 거래량 및 미결제 잔고가 급격히 하락하고 있습니다.
- 헤지 수요가 빠르게 증가하고 있으며 풋옵션이 프리미엄으로 거래되고 스큐가 4개월 만에 최고치를 기록했습니다.
비트코인의 랠리는 이제 실에 매달린 상태다. 유동성이 빠르게 고갈되고 있으며, 그 둔화는 스팟, 선물, 옵션, ETF 시장에 동시에 타격을 주고 있다.
모든 주요 부문에서 거래 활동이 희미해지고 포지션은 신중해지며 모멘텀은 식어가고 있다. 가격은 현재 11만 4천 달러 임계선 아래에 묶여 있으며, 이는 반복적으로 거부당해 온 지점이다.
Glassnode의 데이터에 따르면 상대 강도 지수(RSI)가 급락하여 47.4에서 35.8로 떨어졌고, 이는 저 밴드 아래로 떨어뜨려 과매도 지역으로 직접 밀어넣었다.
누적 거래량 델타(CVD)는 급격히 마이너스로 전환되어 -1억 710만 달러에서 -2억 2,000만 달러로 떨어졌으며, 이는 강력한 매도 활동을 보여준다. 동시에 스팟 거래량은 84억 달러에서 75억 달러로 축소되어 유동성 부족과 거래자들의 전반적인 참여 약화를 확인시켰다.
선물 해지, 옵션에서 풋 우세, ETF 유입 감소
선물 시장에서 미결제약정은 456억 달러에서 449억 달러로 약간 하락했고, 롱 사이드 자금조달은 3분의 1 감소하여 310만 달러로 떨어졌다. 이는 레버리지된 강세 거래에 대한 관심이 사라지고 있음을 의미한다.
그 위에 영구 CVD는 -12억 달러에서 -18억 달러로 하락하여 저 밴드 아래에 위치했다. 그러나 미결제약정은 8.4% 감소하여 398억 달러가 되었으며, 이는 투기적 베팅이 훨씬 적어졌음을 의미한다.
변동성 스프레드는 23.84%에서 16.26%로 좁혀졌으므로, 시장은 전반적으로 더 적은 위험을 가격에 반영하고 있다. 그러나 동시에 25 델타 스큐는 5.51%로 급등하여 고 밴드 위에 위치했다.
더 우려스러운 것은 풋-콜 비율이다. 암호화폐 거래자들은 일반적으로 강세에 치우치므로 풋은 콜보다 크게 뒤처지는 경향이 있다. 그러나 현재 그 비율은 90%로 상승했으며, 금요일과 토요일에는 실제로 100%를 넘었다. 이는 드문 일이며 실제 공포를 신호한다. 풋 옵션은 이제 콜보다 프리미엄으로 거래되며, 이는 일반적인 가격 역동성을 뒤집는다.
비트코인 ETF의 순유입은 24.9% 감소하여 2억 6,940만 달러로 떨어졌으며, 이는 일반적으로 하한선 아래에 위치하여 기관의 관심이 쇠퇴하고 있음을 나타낸다(Glassnode 기준). 그러나 동시에 ETF의 거래량은 9.9% 증가하여 198억 달러가 되었으며, 이는 투자자들이 여전히 활동적이지만 능동적보다는 반응적임을 보여준다.Meanwhile, ETF의 MVRV 비율은 2.4에서 2.3으로 약간 하락했다.
실세계 공포가 암호화폐 시장에 스며들며 네트워크 활동 냉각
비트코인의 활성 주소는 3.6% 증가하여 72만 9,000개가 되었지만, 전송량은 반대로 13.9% 감소하여 94억 달러가 되었다. 거래 수수료도 14.4% 감소하여 48만 3,200달러가 되었고, 실현된 시가총액 변화는 6.3%로 유지되었다. 이는 Glassnode의 데이터에 따르면 온체인에 여전히 강력한 자본 흐름이 있음을 의미한다.
유동성 지표는 안정적이었다. 단기 보유자 대비 장기 보유자 비율은 17.3%로 제자리를 유지했고, 핫 캐피털 점유율은 36%로 유지되었다. 이러한 일관성은 시장이 공황에 빠지지 않았지만, 힘을 얻지도 않았음을 시사한다.
수익성 지표가 하락했다. 수익 상태의 공급 비율은 이제 93.6%이며, NUPL은 8.6%로 떨어졌고, 실현된 P/L 비율은 1.9로 하락했다. 적은 수익은 적은 신뢰를 의미한다.
그리고 이것들 중 어느 것도 자동으로 거래자들이 비트코인 붕괴를 예상한다는 것을 의미하지는 않지만, 헤징 행동은 실제다. 그 중 대부분은 암호화폐 자체 외부의 우려에 의해 주도된다.
주요 압력점은 AI 주식에 대한 자금 집중이다. 엔비디아와 마이크로소프트는 이제 시가총액 기준으로 가장 가치 있는 두 회사다. 그리고 에너지 시장도 완충 역할을 제공하지 않고 있다.
세계 최대 석유 회사인 사우디 아람코는 글로벌 석유 가격 하락으로 인해 전년 대비 이익이 19% 감소했다고 보고했다. 이러한 결과는 암호화폐를 포함한 시장의 모든 부분에서 전반적인 신중함의 감각에 추가된다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
