Bitcoin의 상승세는 이제 위태로운 상황에 놓였습니다. 유동성이 빠르게 고갈되고 있으며, 이러한 둔화는 현물, 선물, 옵션, ETF 시장 모두에 동시에 영향을 미치고 있습니다.
모든 주요 종목에서 거래 활동이 위축되고, 포지셔닝은 신중해지고 있으며, 모멘텀은 약화되고 있습니다. 현재 가격은 114,000달러 선 아래에 머물러 있는데, 이는 반복적으로 지지부진했던 바로 그 지점입니다.
데이터 에 따르면 상대강도지수(RSI)가 47.4에서 35.8로 급락하며 저점 아래로 떨어져 과매도 영역에 진입했습니다.
누적 거래량 차이는 -1억 710만 달러에서 -2억 2천만 달러로 급격히 마이너스로 전환되어 매도세가 강했음을 보여줍니다. 동시에 현물 거래량은 84억 달러에서 75억 달러로 감소하여 유동성 부족과 전반적인 거래 참여도 저하를 확인시켜 줍니다.
선물 청산 감소, 풋옵션 우위, ETF 자금 유입 감소
선물 시장에서 미결제약정은 456억 달러에서 449억 달러로 소폭 감소했고, 롱 포지션 자금은 3분의 1이나 줄어들어 310만 달러까지 떨어졌습니다. 이는 레버리지를 활용한 상승 거래에 대한 수요가 사라지고 있음을 의미합니다.
게다가, 영구 CVD는 -12억 달러에서 -18억 달러로 감소했는데, 이는 최저치보다 훨씬 낮은 수준입니다. 하지만 미결제약정은 8.4% 감소한 398억 달러를 기록했는데, 이는 투기적 거래가 크게 줄었음을 의미합니다.
변동성 스프레드가 23.84%에서 16.26%로 좁아지면서 시장은 전반적으로 위험을 낮게 반영하고 있습니다. 하지만 동시에 25 델타 스큐는 5.51%로 급등하여 상한선을 넘어섰습니다.
더욱 우려스러운 것은 풋옵션 대비 콜옵션 비율입니다. 일반적으로 암호화폐 거래자들은 강세장을 예상하는 경향이 있어 풋옵션은 콜옵션보다 훨씬 뒤처지는 경우가 많습니다. 하지만 현재 이 비율은 90%까지 치솟았고, 금요일과 토요일에는 100%를 넘어섰습니다. 이는 매우 드문 현상으로, 시장의 심각한 불안감을 시사합니다. 현재 풋옵션은 콜옵션보다 높은 가격에 거래되고 있는데, 이는 일반적인 가격 결정 원리를 뒤집는 것입니다.
글래스노드에 따르면 Bitcoin ETF의 순유입액은 24.9% 급감한 2억 6,940만 달러를 기록하며 통상적인 하한선보다 훨씬 낮아 기관 투자자들의 관심이 시들해지고 있음을 시사합니다. 그러나 동시에 ETF 거래량은 9.9% 증가한 198억 달러를 기록하며 투자자들이 여전히 활발하게 투자하고 있지만, 능동적이기보다는 수동적인 대응에 가깝다는 것을 보여줍니다. 한편, ETF의 평균자본비율(MVRV)은 2.4에서 2.3으로 소폭 하락했습니다.
현실 세계의 불안감이 암호화폐 시장에 스며들면서 네트워크 활동이 둔화되고 있다
Bitcoin활성 주소 수는 3.6% 증가한 729,000개를 기록했지만, 거래량은 반대로 13.9% 감소한 94억 달러를 기록했습니다. 거래 수수료 또한 14.4% 감소한 483,200달러였으며, 실현 시가총액 변동률은 6.3%를 유지했습니다. 이는 글래스노드 데이터에 따르면 온체인에 여전히tron자본 흐름이 있음을 의미합니다.
유동성 지표는 안정세를 유지했습니다. 단기 보유자 대비 장기 보유자 비율은 17.3%, 핫캐피탈 지분율은 36%로 변동이 없었습니다. 이러한 안정적인 추세는 시장이 패닉 상태에 빠지지는 않았지만, 그렇다고 해서 상승세를 타고 있는 것도 아님을 시사합니다.
수익성 지표가 하락했습니다. 수익성 있는 공급 비율은 현재 93.6%, 순손실률(NUPL)은 8.6%, 실현 손익률은 1.9로 떨어졌습니다. 수익성 감소는 신뢰도 하락을 의미합니다.
이러한 자동적matic지원책들이 Bitcoin 폭락을 예상한다는 것을 의미하는 것은 아니지만, 헤지 행위는 실제로 일어나고 있습니다. 이러한 헤지 행위의 상당 부분은 암호화폐 자체보다는 외부적인 요인에 의해 주도되고 있습니다.
주요 압력 요인 중 하나는 AI 관련 주식에 자금이 집중되어 있다는 점입니다. 엔비디아와 마이크로소프트는 현재 시가총액 기준으로 가장 가치 있는 두 기업입니다. 에너지 시장 역시 이러한 압력을 완화해 줄 만한 요소가 아닙니다.
세계 최대 석유 회사인 사우디 아람코는 국제 유가 하락으로 인해 전년 대비 순이익이 19% 감소했다고 발표했습니다. 이러한 결과는 암호화폐 시장을 포함한 모든 시장 부문에 전반적인 신중론을 더욱 부추기고 있습니다.
