A valorização Bitcoinestá em risco devido à escassez de liquidez nos mercados à vista, futuros e ETFs

A valorização do Bitcoinestá por um fio. A liquidez está secando rapidamente, e essa desaceleração está afetando simultaneamente os mercados à vista, futuros, de opções e de ETFs.

Em todos os principais segmentos, a atividade de negociação está diminuindo, o posicionamento está se tornando cauteloso e o ímpeto está arrefecendo. Os preços estão atualmente presos abaixo do limite de US$ 114.000, exatamente onde foram repetidamente rejeitados.

Os dados da Glassnode mostram que o Índice de Força Relativa (RSI) caiu drasticamente, despencando de 47,4 para 35,8, o que o levou abaixo de sua banda inferior e diretamente para a zona de sobrevenda.

O Delta de Volume Cumulativo tornou-se acentuadamente negativo, caindo de -US$ 107,1 milhões para -US$ 220 milhões, demonstrando forte atividade de venda. Ao mesmo tempo, o volume à vista diminuiu de US$ 8,4 bilhões para US$ 7,5 bilhões, confirmando a falta de liquidez e o engajamento geral mais fraco dos traders.

Os contratos futuros se desfazem, as opções de venda dominam as opções de compra e os fluxos de entrada para ETFs caem

No mercado futuro, o interesse em aberto diminuiu ligeiramente de US$ 45,6 bilhões para US$ 44,9 bilhões, e o financiamento de posições compradas caiu um terço, para US$ 3,1 milhões, o que significa que o apetite por operações de compra alavancadas está desaparecendo.

Além disso, os CVDs perpétuos caíram de -US$ 1,2 bilhão para -US$ 1,8 bilhão, bem abaixo da sua meta mínima. Mas o volume de contratos em aberto diminuiu 8,4%, para US$ 39,8 bilhões, o que significa que há muito menos apostas especulativas em andamento.

O spread de volatilidade diminuiu de 23,84% para 16,26%, o que significa que o mercado está precificando menos risco no geral. No entanto, ao mesmo tempo, o Delta Skew de 25 períodos saltou para 5,51%, ultrapassando o limite superior da banda.

Ainda mais preocupante é a relação entre opções de venda e de compra. Os investidores em criptomoedas geralmente têm uma tendência de alta, então as opções de venda tendem a ficar bem atrás das opções de compra. No momento, porém, essa relação está em 90%, e na sexta-feira e no sábado, chegou a ultrapassar os 100%. Isso é raro e sinaliza um medo real. As opções de venda agora estão sendo negociadas com um prêmio em relação às opções de compra, o que inverte a dinâmica usual de preços.

Os fluxos líquidos de investimento em ETFs Bitcoin despencaram 24,9%, para US$ 269,4 milhões, bem abaixo do limite inferior usual, o que indica um declínio no interesse institucional, segundo a Glassnode. Ao mesmo tempo, o volume de negociação de ETFs subiu 9,9%, para US$ 19,8 bilhões, mostrando que os investidores ainda estão ativos, mas mais reativos do que proativos. Enquanto isso, a relação MVRV (Volume de Mercado Variável) para ETFs caiu ligeiramente de 2,4 para 2,3.

A atividade da rede diminui à medida que os receios do mundo real se infiltram no mercado de criptomoedas

O número de endereços ativos do Bitcoinaumentou 3,6%, chegando a 729.000, mas o volume de transferências seguiu na direção oposta, caindo 13,9%, para US$ 9,4 bilhões. As taxas de transação também caíram 14,4%, para US$ 483.200, e a variação do capital realizado (Realized Cap Change) se manteve em 6,3%, o que significa que ainda há umtronfluxo de capital na blockchain, de acordo com os dados da Glassnode.

Os indicadores de liquidez permaneceram estáveis. A relação entre detentores de posições de curto e longo prazo manteve-se em 17,3%, e a participação do capital especulativo permaneceu em 36%. Essa consistência sugere que o mercado não está em pânico, mas também não está ganhando força.

Os indicadores de rentabilidade caíram. A porcentagem da oferta em lucro está agora em 93,6%, o lucro líquido caiu para 8,6% e a relação lucro/prejuízo realizado recuou para 1,9. Menos lucro significa menos confiança.

Embora nada disso signifiquematicque os investidores esperam um colapso Bitcoin , o comportamento de proteção é real. Grande parte dele é motivado por preocupações externas ao próprio universo das criptomoedas.

Um dos principais pontos de pressão é a concentração de capital em ações de IA. A Nvidia e a Microsoft são agora as duas empresas mais valiosas em valor de mercado. E os mercados de energia também não oferecem qualquer proteção.

A Saudi Aramco, a maior empresa petrolífera do mundo, reportou uma queda de 19% no lucro em relação ao ano anterior, devido à queda nos preços globais do petróleo. Esse tipo de resultado aumenta a sensação geral de cautela em todos os setores do mercado, incluindo o de criptomoedas.