Il rally di Bitcoin è in pericolo mentre la liquidità si asciuga su spot, futures ed ETF
- Bitcoin sta faticando mentre la liquidità si esaurisce sui mercati spot, futures, opzioni ed ETF.
- I trader stanno riducendo le posizioni, con finanziamenti, volumi e open interest in forte calo.
- La domanda di copertura è in rapida crescita, con i put che scambiano a premio e lo skew che raggiunge un massimo di quattro mesi.
La corsa di Bitcoin è ora appesa a un filo. La liquidità si sta asciugando rapidamente e questo rallentamento sta colpendo i mercati spot, futures, opzioni ed ETF tutti insieme.
In ogni segmento principale, l'attività di trading si sta assottigliando, le posizioni stanno diventando caute e il momentum si sta raffreddando. I prezzi sono attualmente bloccati sotto la soglia di 114.000 dollari, proprio dove è stato ripetutamente respinto.
Dati da Glassnode mostrano che l'Indice di Forza Relativa è caduto pesantemente, scendendo da 47,4 a 35,8, spingendolo sotto la sua banda bassa e direttamente nella zona ipervenduto.
Il Cumulative Volume Delta è diventato nettamente negativo, tuffandosi da -107,1 milioni di dollari a -220 milioni di dollari, mostrando un'attività di vendita pesante. Allo stesso tempo, il volume spot si è contratto da 8,4 miliardi di dollari a 7,5 miliardi di dollari, confermando la mancanza di liquidità e l'engagement generale più debole dei trader.
I futures si srotolano, le put dominano le opzioni e gli afflussi ETF diminuiscono
Nel mercato dei futures, l'open interest è diminuito leggermente da 45,6 miliardi di dollari a 44,9 miliardi di dollari, e il funding lato long è diminuito di un terzo intero, scendendo a 3,1 milioni di dollari, il che significa semplicemente che l'appetito per i trade rialzisti con leva sta scomparendo.
Inoltre, il CVD perpetuo è sceso da -1,2 miliardi di dollari a -1,8 miliardi di dollari, che è ben sotto la sua banda bassa. Ma l'open interest è diminuito dell'8,4% a 39,8 miliardi di dollari, il che significa che c'è molta meno scommessa speculativa in corso.
La volatilità si è ristretta da 23,84% a 16,26%, quindi il mercato sta prezzando meno rischio in generale. Ma allo stesso tempo, il 25 Delta Skew è balzato a 5,51%, che è sopra la banda alta.
Ancora più preoccupante è il rapporto put-to-call. I trader di criptovalute di solito sono rialzisti, quindi le put tendono a seguire le call con un ampio margine. Ora, però, quel rapporto è salito al 90% e, venerdì e sabato, è effettivamente andato oltre il 100%. Questo è raro e segnala una paura reale. Le opzioni put sono ora scambiate a un premio rispetto alle call, il che inverte la dinamica di prezzatura solita.
Gli afflussi netti per gli ETF Bitcoin sono crollati del 24,9% a 269,4 milioni di dollari, ben sotto il limite inferiore solito, il che indica un interesse istituzionale in calo, secondo Glassnode. Eppure allo stesso tempo, il volume di trading sugli ETF è aumentato del 9,9% a 19,8 miliardi di dollari, mostrando che gli investitori sono ancora attivi, ma più reattivi che proattivi. Nel frattempo, il rapporto MVRV per gli ETF è diminuito leggermente da 2,4 a 2,3.
L'attività di rete rallenta mentre le paure del mondo reale si infiltrano nel mercato delle criptovalute
Gli indirizzi attivi di Bitcoin sono aumentati del 3,6% a 729.000, ma il volume dei trasferimenti ha seguito la direzione oppita, scendendo del 13,9% a 9,4 miliardi di dollari. Anche le commissioni di transazione sono diminuite del 14,4% a 483.200 dollari, mentre la variazione della Capitalizzazione Realizzata si è mantenuta al 6,3%, il che significa che c'è ancora un forte flusso di capitali on-chain, secondo i dati di Glassnode.
Gli indicatori di liquidità erano stabili. Il rapporto tra Tenitori a Breve Termine e Tenitori a Lungo Termine si è mantenuto al 17,3%, e la quota di Capitale Caldo è rimasta al 36%. Questa coerenza suggerisce che il mercato non sta andando nel panico, ma non sta nemmeno guadagnando slancio.
Le metriche di redditività sono diminuite. La percentuale di offerta in profitto è ora al 93,6%, il NUPL è sceso all'8,6% e il rapporto Realized P/L è sceso a 1,9. Meno profitto significa meno fiducia.
E sebbene nulla di tutto ciò significhi automaticamente che i trader si aspettino un crollo di Bitcoin, il comportamento di copertura è reale. Gran parte di esso è guidato da preoccupazioni al di fuori del mondo delle criptovalute.
Un punto di pressione importante è la concentrazione di denaro nelle azioni AI. Nvidia e Microsoft sono ora le due aziende più preziose per capitalizzazione di mercato. E i mercati energetici non offrono alcun cuscinetto.
Saudi Aramco, la più grande compagnia petrolifera del mondo, ha registrato un calo del 19% degli utili anno su anno a causa del calo dei prezzi globali del petrolio. Questo tipo di risultato contribuisce al senso generale di cautela in ogni parte del mercato, incluse le criptovalute.
Non limitarti a leggere le notizie sulle criptovalute. Comprendile. Iscriviti alla nostra newsletter. È gratuita.
Dichiarazione di responsabilità. Le informazioni fornite non costituiscono consigli di trading. Cryptopolitan.com non si assume alcuna responsabilità per eventuali investimenti effettuati sulla base delle informazioni fornite in questa pagina. Si consiglia vivamente di effettuare ricerche indipendenti e/o consultare un professionista qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
