Bitcoin конкурирует с золотом, SOL и ETH борются за стейблкоины и токенизированные активы, — заявил главный ИТ-директор Bitwise

В обсуждении на X Мэтт Хоуган объяснил, что высокие оценки криптовалют оправданы, если сравнивать их с огромными рынками, которые они стремятся разрушить.

После того, как криптовалютное сообщество было удивлено многотриллионной оценкой Bitcoin, главный инвестиционный директор Bitwise выступил на платформе X, чтобы объяснить масштабы рынков, за которые конкурируют криптоактивы. 

Bitcoin и золото фактически равноценны

По словам Мэтта Хоугана, главного инвестиционного директора Bitwise, одна из самых распространенных ошибок, которые допускают криптоскептики, — это недооценка размера рынка, за который конкурируют цифровые активы. 

В недавней ветке обсуждения на X и в служебной записке для клиента Хоуган утверждал, что Bitcoinв 2,3 триллиона долларов, хотя и удивительна для многих, коренится в его конкуренции с рынком золота, стоимость которого превышает 25 триллионов долларов.

Хоуган проиллюстрировал этот тезис простой аналогией. «Представьте, что у вас есть два стартапа, — написал. — Один пытается подорвать позиции Amazon, а другой — золотодобывающей компании. Чтобы стоить 2,3 триллиона долларов, Amazon-компания должна захватить 100% рынка. А золотодобывающей компании достаточно 10%».

Хоуган считает, что это помогает объяснить, почему Bitcoin превратился в один из крупнейших финансовых активов на планете, несмотря на отсутствие у него повседневного функционала, как у таких компаний, как Amazon. Вместо этого ценность Bitcoinзаключается в его роли цифрового золота.

«Размер рынка решает всё», — сказал Хоуган. «Когда понимаешь, Bitcoin стремится догнать золото, его оценка внезапно приобретает больше смысла»

Более крупные рынки для Ethereum и Solana 

С другой стороны, Ethereum и Solana нацелены на рынки, которые даже крупнее золота. Эти блокчейны лежат в основе выпуска, торговли и расчетов по стейблкоинам и токенизированным активам, которые являются секторами, связанными с огромными глобальными платежными и капитальными рынками.

По оценкам SIFMA и Savills, совокупная стоимость мировых акций, облигаций и недвижимости составляет 665 триллионов долларов. В то же время, по оценкам McKinsey, глобальная индустрия платежей ежегодно обрабатывает 3,4 триллиона транзакций на сумму 1,8 квадриллиона долларов. Между тем, стоимость Ethereum и Solana в настоящее время составляет около 500 миллиардов и 100 миллиардов долларов соответственно.

В заключение своего 13-частного сообщения Хоуган указал на выгодное положение криптовалютной индустрии, позволяющее ей ориентироваться на крупнейшие и наиболее важные рынки мира. Он также подчеркнул связанные с этим риски. 

Tether, ведущий мировой эмитент стейблкоинов, в настоящее время насчитывает более 400 миллионов пользователей по всему миру, при этом количество кошельков увеличивается примерно на 35 миллионов в квартал. Компания владеет облигациями Казначейства США на сумму более 127 миллиардов долларов, что ставит ее в число 20 крупнейших держателей в мире, наряду с такими суверенными государствами, как Саудовская Аравия и Германия.

Хуган заявил , что доминирование Tether на незападных рынках открывает перед компанией возможности для потенциально исторически высокой прибыльности. Если темпы внедрения на развивающихся рынках ускорятся, а USDT будет управлять активами на триллионы долларов, годовая прибыль Tether может превзойти прибыль Saudi Aramco, которая сообщила о 120 миллиардах долларов в 2024 году. Имея чуть менее 200 сотрудников, Tether в прошлом году получила прибыль в размере около 13 миллиардов долларов. 

«Именно поэтому Tether стремится к оценке в 500 миллиардов долларов», — сказал Хоуган. «Это может показаться абсурдным по сравнению с такими компаниями, как SpaceX или OpenAI, но рынок, на который она нацелена, невероятно огромен»

Хоуган признал, что большинство проектов потерпят неудачу, и даже предсказал больше многомиллиардных крахов в криптоиндустрии, чем в любой другой отрасли. Однако, по его мнению, эти неудачи будут перевешены проектами, которые станут масштабнее всего, что когда-либо наблюдалось в традиционных технологических компаниях.