- Bitwise의 수석 투자책임자 (CIO) 맷 후간은 암호화폐의 평가액이 그들이 목표로 하는 거대한 글로벌 시장과 비교할 때 타당하다고 주장합니다.
- 비트코인은 금과 경쟁하는 반면, 이더리움과 솔라나는 스테이블코인, 토큰화된 자산 및 결제 시장을 공략합니다.
- 테더의 폭발적인 성장은 결국 역사상 가장 수익성이 높은 기업 중 하나가 될 수도 있습니다.
X(구 트위터)의 스레드에서 Matt Hougan은 암호화폐의 대규모 평가가 그들이 파괴하려는 거대한 시장과 비교할 때 합당하다고 설명했습니다.
비트코인의 수조 달러 규모 평가에 대한 암호화폐 커뮤니티의 놀라움 이후, Bitwise의 CIO는 암호화폐 자산이 경쟁하는 거대한 시장을 설명하기 위해 X에 글을 올렸습니다.
비트코인과 금은 실제로 동등한 위치
Bitwise의 수석 투자 책임자(CIO)인 Matt Hougan에 따르면, 암호화폐 회의론자들이 가장 흔히 저지르는 실수 중 하나는 디지털 자산이 경쟁하는 시장의 규모를 과소평가하는 것입니다.
X에 게시된 최근 스레드와 고객 메모에서 Hougan은 비트코인의 2.3조 달러 평가가 많은 사람에게 놀라울 수 있지만, 그 근거는 금 시장과의 경쟁에 있으며, 이 시장은 $25 조 달러 이상입니다.
Hougan은 간단한 비유를 통해 이 점을 설명했습니다. "스타트업 두 개를 상상해 보세요," 그는 별도의 글에서라고 말했습니다. "하나가 아마존을 disruptive하고 다른 하나는 금을 disruptive하려고 합니다. 아마존을 disruptive하는 스타트업이 2.3조 달러의 가치를 가지려면 시장의 100%를 차지해야 하지만, 금을 disruptive하는 스타트업은 10%만 차지하면 됩니다."
Hougan은 이 점이 아마존과 같은 기업의 일상 사용 기능 부족에도 불구하고 비트코인이 지구상에서 가장 큰 금융 자산 중 하나로 성장한 이유를 설명한다고 믿습니다. 대신 비트코인의 가치는 디지털 금으로서의 역할에 기반합니다.
"시장 규모 산정이 모든 것입니다," Hougan은 말했습니다. "비트코인이 금을 노리고 있다는 것을 알면 갑자기 그 평가가 더 합리적으로 보입니다."
이더리움과 솔라나를 위한 더 큰 시장
한편, 이더리움과 솔라나는 금보다 더 큰 시장을 목표로 하고 있습니다. 이러한 블록체인은 스테이블코인과 토큰화된 자산의 발행, 거래 및 정산의 기반이며, 이는 모두 거대한 글로벌 결제 및 자본 시장과 연결된 섹터입니다.
SIFMA와 Savills의 추정에 따르면 전 세계 주식, 채권 및 부동산의 합산 가치는 665조 달러입니다. 반면 McKinsey는 글로벌 결제 산업이 매년 3.4조 건의 거래를 처리하며 그 가치가 1.8경 달러에 달한다고 추정합니다. 한편, 이더리움과 솔라나의 현재 가치는 각각 약 5,000억 달러와 1,000억 달러입니다.
Hougan은 13부작 스레드를 마무리하며 암호화폐 산업이 세계에서 가장 크고 중요한 시장 중 일부를 대상으로 할 수 있는 유리한 위치에 있음을 지적했습니다. 그는 또한 그에 따른 위험도 강조했습니다.
테더, 세계 최고의 스테이블코인 발행사인 Tether는 CEO인 Paolo Ardoino에 따르면 전 세계적으로 4억 명 이상의 사용자를 보유하고 있으며 분기당 약 3,500만 개의 지갑이 증가하고 있습니다. 이 회사는 사우디아라비아와 독일과 같은 주권 국가들과 함께 전 세계 상위 20위 보유자 중 하나로, 1,270억 달러 이상의 미국 국고를 보유하고 있습니다.
Hougan은 Tether가 비서구 시장에서 차지하는 지배적 위치가 잠재적으로 역사적인 수익성을 위해 자리 잡고 있다고 밝혔습니다. 신흥 시장에서의 채택이 가속화되고 USDT가 수조 달러의 자산을 관리한다면, Tether의 연간 수익은 2024년에 1,200억 달러의 수익을 보고한 사우디 아람코를 초과할 수 있습니다. 직원 200명 미만으로 Tether는 지난해 약 130억 달러의 수익을 올렸습니다.
"이것이 Tether가 5,000억 달러의 평가를 추구하는 이유입니다," Hougan은 말했습니다. "SpaceX나 OpenAI와 같은 회사와 비교하면 absurd해 보일 수 있지만, 그들이 목표로 하는 시장은 상상할 수 없을 정도로 큽니다."
Hougan은 대부분의 프로젝트가 실패할 것이라고 인정했으며, 암호화폐에서 다른 어떤 산업보다 더 많은 10억 달러 규모의 붕괴를 예측했습니다. 그러나 그는 이러한 실패가 전통적인 기술에서 본 적이 없는 것보다 더 큰 프로젝트들에 의해 상쇄될 것이라고 주장했습니다.
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한나 콜리모어
한나는 암호화폐 분야에서 거의 10년 간의 블로그 작성 및 이벤트 리포팅 경험을 가진 작가이자 편집자입니다. 크립토폴리탄에서 한나는 뉴스 페이지에 기여하며 DeFi, RWA, 암호화폐 규제, AI 및 프론티어 테크 산업의 최신 동향을 보도하고 분석합니다. 그녀는 아카디아 대학교에서 경영학 학위를 취득했습니다.
