Биткоин игнорирует торговые сделки. Что потребуется, чтобы отправить его на исторический максимум?

Биткоин пересек отметку в 105 000 долларов утром, но не смог удержать этот уровень. Он резко откатился назад, несмотря на два крупных глобальных события: торговое соглашение между США и Великобританией, а также вторая сделка с Китаем, которая была довольно значимой.

Ожидалось, что эти события станут катализаторами. Но этого не произошло. Весь рынок криптовалют упал на 2% за 24 часа, стерев 70 млрд долларов с общей стоимости и опустив рыночную капитализацию до 3,45 трлн долларов, согласно данным данных данным CoinGecko.

Возврат биткоина выше шестизначного уровня стал одним из немногих событий, привлекших внимание на биржах. Тем не менее трейдеры ждали чего-то большего — полного повторного теста исторического максимума на уровне 109 588 долларов.

Этот прорыв так и не состоялся. Цена остановилась, импульс ослаб, и агрессивные ордера на покупку начали иссякать.

Сигналы фьючерсного и спотового рынков не совпадают

Индикаторы импульса показали сильный старт. Спотовый CVD стал положительным. Спотовый объем восстановился до нижней границы поддержки, что свидетельствует о появлении интереса покупателей. Приток средств в ETF также продолжился, оказывая дополнительную поддержку цене. Но реальная торговая активность начала ослабевать вскоре после этого.

Фьючерсный рынок отставал. Открытый интерес восстанавливался медленно, а ставки финансирования стали положительными лишь недавно. Однако один показатель выделялся: перманентный CVD начал steadily расти с мартовских минимумов. Это сигнализировало о появлении более агрессивных длинных позиций на рынке.

На рынке опционов активность отражала этот тренд. Трейдеры толкали открытый интерес вверх. Волатильность восстановилась, а скин remained глубоко отрицательным. Это указывает на сильную направленную тенденцию — вверх — но также и на повышенный риск, поскольку слишком много трейдеров заняли одну и ту же позицию. Такой дисбаланс часто приводит к ликвидации, если цена движется против них.

Ончейн-данные показывают нарастающее давление

Активность в блокчейне была тише. Количество активных адресов и общий объем переводов медленно росли. В то же время сетевые комиссии оставались низкими. Реализованная капитализация — которая отслеживает стоимость монет на основе их последнего перемещения — начала снова расти. Но это было не из-за того, что новые люди бросались в рынок. Приток нового капитала оставался слабым.

Вместо этого соотношение STH/LTH показало, что долгосрочные держатели по-прежнему доминируют на рынке. Краткосрочные держатели оставались меньшинством, демонстрируя мало срочности для входа. Поведение удержания оставалось сильным, но это также означало, что нового спроса поступает немного.

Текущая ситуация рискованна. 94% всего предложения биткоина теперь находится в прибыли. NUPL — который отслеживает рыночные настроения — приближается к уровню эйфории. Реализованное соотношение прибыли/убытка достигло 2,38, что означает, что инвесторы сидят на значительной прибыли. Это дает им четкий стимул продавать.

Даже с этим давлением ситуация может длиться дольше. Пока спрос продолжает расти — особенно со стороны новых участников, такая рыночная структура может растянуться на несколько недель. Это уже случалось ранее во время бычьих фаз в предыдущих циклах.

Одним из самых сильных сигналов прямо сейчас является реализованная цена, которая является средней ценой покупки для всех держателей биткоина. Исторически, когда она снижается, это сигнал слабости. Здесь этого не происходит. Реализованная цена все еще растет.

Причина? Институциональные инвесторы покупают. Такие фирмы, как Strategy, покупают большие объемы биткоина через спотовые ETF, что толкает реализованную цену вверх. Чем больше капитала поступает на более высоких ценовых уровнях, тем выше растет реализованная цена. Это сигнализирует о том, что восходящий тренд еще не сломлен.

Пока биткоин оставался стабильным, золото рухнуло. Оно упало до 3 208 долларов за унцию, почти достигнув месячного минимума. Это контрастно показало, как биткоин смог удержать свои позиции даже без бычьего импульса.

На момент написания статьи биткоин торговался по цене 102 800 долларов. За последние 24 часа на рынке было ликвидировано позиций с кредитным плечом на общую сумму 699,71 млн долларов. Длинные позиции составили большую часть убытков — 484,85 млн долларов, в то время как шорты потеряли 214,86 млн долларов.

Из этой суммы больше всего потеряли трейдеры биткоина — 80,02 млн долларов. Эфириум занял второе место с потерями в 45,49 млн долларов. Все остальные монеты добавили еще 31,53 млн долларов к общему итогу. Крупнейшая индивидуальная потеря произошла на паре BTC/USD биржи Bybit, где была ликвидирована позиция стоимостью 11 млн долларов.