- ビットコインは10万5,000ドルに到達したが、すぐに下落し、過去最高値を再テストすることに失敗した。
- 米英間の貿易合意や中国との協議は、暗号資産市場を押し上げるものではなかった。
- オンチェーンデータとデリバティブデータは、利益確定のリスクが高まっていることを示す混合シグナルを示している。
ビットコインは今朝10万5,000ドルを超えましたが、その動きを維持できませんでした。米英間の貿易合意と、かなり大きな合意であった中国との2番目の取引という2つの大きな世界的発展にもかかわらず、 sharply に引き戻されました。
これらは触媒として機能するはずでした。しかし、そうはなりませんでした。暗号通貨市場全体は24時間で2%下落し、総価値から700億ドルを削り、市場時価総額を3兆4,500億ドルに押し下げました。これは データ CoinGeckoによると。
ビットコインが6桁のレベルに戻ったことは、取引所全体で注目を集めた数少ない出来事の一つでした。それでも、トレーダーはより何かを待っていました——10万9,588ドルの過去最高値への完全な再テスト。
そのブレイクアウトは決して来ませんでした。価格は停滞し、モメンタムは低下し、積極的な買い注文は枯渇し始めました。
先物とスポットのシグナルが一致しない
モメンタム指標は強力なスタートを描きました。スポットCVDはプラスに転じました。スポットボリュームは下部サポートバンドに戻り、買い手の関心の兆候を示しました。ETFのインフローも続き、価格に追加のサポートを与えました。しかし、実際の取引活動はすぐに弱まり始めました。
先物市場は遅れました。オープンインタレストは回復が遅く、ファンディングレートは最近になってのみプラスに転じました。しかし、1つの兆候が際立っていました：パーペチュアルCVDは3月の安値から着実に上昇し始めました。これは、より積極的なロングポジションが市場に入り始めたことを示唆していました。
オプション市場では、活動がそのトレンドを反映しました。トレーダーはオープンインタレストを押し上げました。ボラティリティ・スプレッドは回復し、スキューは深くネガティブなまま remained。これは、強い方向性バイアス（上方）を示していますが、同時にリスクも増加しています。なぜなら、多くのトレーダーが同じ方向にポジションを持っているからです。そのような不均衡は、価格が彼らに対して動いた場合、清算につながることがよくあります。
オンチェーンデータは圧力が蓄積していることを示しています
オンチェーンの活動は静かでした。アクティブなアドレス数と総転送ボリュームはゆっくりと上昇していました。同時に、ネットワーク手数料は低いままでした。実現済みキャップ（コインの最後の移動に基づいて価値を追跡する）は再び上昇し始めました。しかし、それは新しい人々が殺到したからではありません。新しい資本のインフローは弱いままでした。
代わりに、STH/LTH比率は、長期保有者が市場を支配し続けていることを示しました。短期保有者は少数派のままであり、参入に急ぎを示していません。保有行動は強固でしたが、それはまた、新しい需要がほとんど到着していないことを意味しました。
現在の体制はリスクがあります。全体の94％ ビットコイン供給量の ⟦N1⟧%が現在利益状態にあります。市場センチメントを追跡するNUPLは快楽的なレベルに近づいています。実現済み利益/損失比率は2.38に達し、投資家が大きな利益を手にしていることを意味します。これは、彼らに明確な売却インセンティブを与えます。
それでもその圧力にもかかわらず、この設定はより長く続く可能性があります。需要が継続して構築される限り——特に新しい参加者から、この種の市場構造はさらに数週間伸びる可能性があります。これは、以前のサイクルの強気相場で以前に起こったことです。
現在最も強力なシグナルの一つは、実現済み価格です。これはすべてのビットコイン保有者の平均コストベースです。歴史的に、これが低下すると、それは弱気のシグナルです。しかし、ここでは起きていません。実現済み価格は依然として上昇しています。
その理由は？機関投資家が購入しているからです。Strategyなどの企業は 大量の ビットコインをスポットETFを通じて購入しており、これにより実現済み価格が押し上げられます。より高い価格レベルでより多くの資本が入ってくるほど、実現済み価格は増加します。これは、上昇トレンドがまだ壊れていないことを示しています。
ビットコインが安定している間、ゴールドは急落しました。1オンスあたり3,208ドルまで下落し、月間安値にほぼ到達しました。この対比は、ビットコインが強気モメンタムなしでもそのポジションを維持した方法を示しました。
報告時点、ビットコインは10万2,800ドルで取引されていました。過去24時間で、市場全体で6億9,971万ドルのレバレッジポジションが清算されました。ロングポジションが4億8,485万ドルの大部分を占め、ショートは2億1,486万ドルを失いました。
そのうち、ビットコイントレーダーが最も多くの8,002万ドルを失いました。イーサリアムは4,549万ドルで次ぎました。他のすべてのコインは合計にさらに3,153万ドルを加えました。最大の個別損失はBybitのBTC/USDペアから発生し、1,100万ドルのポジション1つが清算されました。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
