Die Rückkehr von Bitcoin über das sechsstelligen Niveau war eines der wenigen Ereignisse, die Aufmerksamkeit über die Börsen hinweg erregte. Dennoch warteten Händler auf etwas mehr – eine vollständige Wiederholung seines Allzeithochs bei 109.588 USD.
- Bitcoin erreichte 105.000 US-Dollar, fiel jedoch schnell wieder und konnte sein Allzeithoch nicht erneut testen.
- Das Handelsabkommen zwischen den USA und Großbritannien sowie die Gespräche mit China haben die Kryptomärkte nicht beflügelt.
- On-Chain- und Derivate-Daten zeigen gemischte Signale bei steigendem Risiko einer Gewinnmitnahme.
Dieser Ausbruch kam nie. Der Preis stockte, das Momentum sank, und aggressive Kaufaufträge begannen auszutrocknen.
Futures- und Spot-Signale stimmen nicht überein Daten von CoinGecko.
Momentum-Indikatoren malten einen starken Start. Spot CVD drehte positiv. Spot-Volumen sprang zurück zu seinem unteren Support-Band, was Anzeichen von Käuferinteresse zeigte. ETF-Zuflüsse setzten sich ebenfalls fort und gaben dem Preis zusätzliche Unterstützung. Aber die tatsächliche Handelsaktivität begann bald danach zu schwächen.
Dieser Ausbruch blieb aus. Der Preis stagnierte, die Momentum-Indikatoren brachen ein und aggressive Kauforders begannen auszutrocknen.
Futures- und Spot-Signale stimmen nicht überein
Die Momentum-Indikatoren zeigten einen starken Start. Das Spot-CVD drehte positiv. Das Spot-Volumen erholte sich auf das untere Unterstützungsband, was auf Käuferinteresse hindeutete. Auch die ETF-Zuflüsse setzten sich fort und stützten den Preis zusätzlich. Doch die tatsächlichen Handelsaktivitäten schwächten sich bald darauf ab.
Der Futuresmarkt hinkte hinterher. Das offene Interesse erholte sich nur langsam, und die Finanzierungsquoten wurden erst kürzlich positiv. Doch ein Zeichen stach heraus: Das permanente CVD stieg seit den Tiefs im März stetig an. Das signalisierte, dass aggressivere Long-Positionen in den Markt einströmten.
Im Optionsmarkt spiegelte die Aktivität diesen Trend wider. Die Händler trieben das offene Interesse nach oben. Die Volatilitätsspanne erholte sich, und das Skew blieb stark negativ. Dies deutet auf eine starke Richtungsvorliebe – nach oben – hin, aber auch auf ein erhöhtes Risiko, da zu viele Händler in die gleiche Richtung positioniert waren. Eine solche Ungleichgewichtssituation führt häufig zu Liquidationen, wenn sich der Preis gegen sie bewegt.
On-Chain-Daten zeigen aufbauenden Druck
Die Aktivität on-chain war ruhiger. Die Anzahl der aktiven Adressen und das gesamte Übertragungsvolumen kletterten langsam nach oben. Gleichzeitig blieben die Netzwerkgebühren niedrig. Die Realisierte Marktkapitalisierung – die den Wert der Münzen basierend auf ihrer letzten Bewegung verfolgt – begann wieder zu steigen. Aber das lag nicht daran, dass neue Leute in Scharen einströmten. Der Zustrom neuen Kapitals blieb schwach.
Stattdessen zeigte das STH/LTH-Verhältnis, dass Langzeithalter den Markt weiterhin dominierten. Kurzzeithalter blieben eine Minderheit und zeigten wenig Dringlichkeit, einzusteigen. Das Haltungsverhalten blieb stark, aber das bedeutete auch, dass nicht viel neue Nachfrage eintraf.
Die aktuelle Konstellation ist riskant. 94% der Gesamt Bitcoin-Angebot befinden sich nun im Gewinn. Der NUPL – der die Marktstimmung verfolgt – nähert sich euphorischen Niveaus. Das Realisierte Gewinn/Verlust-Verhältnis hat 2,38 erreicht, was bedeutet, dass Investoren auf erhebliche Gewinne sitzen. Das gibt ihnen einen klaren Anreiz zum Verkaufen.
Selbst mit diesem Druck könnte die Konstellation länger anhalten. Solange die Nachfrage weiter wächst – insbesondere von neuen Teilnehmern – kann diese Marktstruktur mehrere weitere Wochen andauern. Das ist in früheren bullischen Phasen bereits passiert.
Eines der stärksten Signale derzeit ist der realisierte Preis, der die durchschnittlichen Anschaffungskosten aller Bitcoin-Halter darstellt. Historisch gesehen ist ein Rückgang dieses Werts ein Signal der Schwäche. Das passiert hier nicht. Der realisierte Preis steigt weiterhin.
Der Grund? Institutionelle Investoren kaufen. Firmen wie Strategy kaufen große Mengen an Bitcoin über Spot-ETFs, was den realisierten Preis nach oben treibt. Je mehr Kapital zu höheren Preisniveaus einströmt, desto stärker steigt der realisierte Preis. Dies signalisiert, dass der Aufwärtstrend noch nicht gebrochen ist.
Während Bitcoin stabil blieb, stürzte Gold ab. Es fiel auf 3.208 US-Dollar pro Unze und berührte fast sein Monats-Tief. Dieser Kontrast zeigte, wie Bitcoin seine Position halten konnte, selbst ohne bullische Impulse.
Zum Zeitpunkt der Berichterstattung wurde Bitcoin zu 102.800 US-Dollar gehandelt. In den letzten 24 Stunden wurden insgesamt 699,71 Millionen US-Dollar an gehandelten Positionen auf dem Markt liquidiert. Long-Positionen machten den Großteil des Schadens mit 484,85 Millionen US-Dollar aus, während Short-Positionen 214,86 Millionen US-Dollar verloren.
Davon verloren Bitcoin-Händler am meisten – 80,02 Millionen US-Dollar. Ethereum folgte mit 45,49 Millionen US-Dollar. Alle anderen Münzen fügten der Gesamtsumme weitere 31,53 Millionen US-Dollar hinzu. Der größte einzelne Verlust stammt von der BTC/USD-Paarung auf Bybit, wo eine Position im Wert von 11 Millionen US-Dollar liquidiert wurde.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
