Распродажа Биткоина заканчивается и 7 ключевых выводов – Артур Хейс

В недавнем блоге на Medium бывший генеральный директор BitMEX Артур Хейс утверждает, что Биткоин, вероятно, достиг своего дна. Хейс утверждает, что принудительная продажа Биткоина централизованными кредитными учреждениями и майнерами Биткоина, вероятно, завершилась. Те, кому требовалось продать свои активы, уже сделали это. Поскольку большинство централизованных крипто-кредиторов в настоящее время работают в убыток, они больше не добывают кредиты или залог для ликвидации.

Биткоин получает серьезные удары после катастрофы FTX

Согласно Артуру Хейсу, статус Биткоина как резервного актива среди криптовалют обеспечит ему лидерство в экосистеме, выводя ее из тени. Тем самым он призывает инвесторов сосредоточиться на ценовой активности Биткоина, чтобы определить, достиг ли рынок своего дна.

По его словам, централизованные кредитные и торговые организации, операции по добыче Биткоина и обычные спекулянты способствовали снижению стоимости криптовалют, в то время как истинные крипто-энтузиасты выиграли от криптозимы. Он говорит, что никто никогда не хочет объявлять о банкротстве, однако это можно предотвратить.

Многие в крипто-сообществе еще не поняли, как крах централизованных криптобирж влияет на стоимость Биткоина. Вот как все работает. Представьте, что вы торговая компания, которая взяла деньги в долг у CEX A; однако CEX A требует возврата в течение недели, и вы должны подчиниться. Как торговой фирме, быть отозванным во время бычьего рынка не имеет большого значения.

 Существует множество CEL, которые одолжат вам деньги, чтобы вам не пришлось ликвидировать свои текущие инвестиции. Однако, когда бычий рынок угасает и возникает общерыночное ограничение кредитования, CEL часто одновременно отзывают свои кредиты. Без доступа к дополнительному финансированию торговые компании должны продать свои позиции, чтобы выполнить требования к капиталу.

До текущего краха криптовалютных рынков крупнейшей категорией обеспеченного кредитования были кредиты, обеспеченные Биткоином и майнинговыми установками Биткоина. Поэтому, когда дела начинают ухудшаться, CEL начинают сбрасывать Биткоин, так как это актив, наиболее часто используемый для обеспечения кредитов И наиболее ликвидная криптовалюта.

Ключевые выводы

Артур Хейс обратился к наивности, или, возможно, невежеству, крипто-инвесторов, которые не имели представления о том, как работает CEX. В недавних заявлениях о банкротстве кредиторы предполагали, что эти торговые компании участвовали в сверхумных арбитражных сделках, которые делали их неуязвимыми к рыночной волатильности.

Но теперь это уже не так. Теперь инвесторы осознали, что эти компании были ничем иным, как бандой деградировавших и исключительно длинных игроков. Единственное отличие между ними и обычным населением заключалось в том, что у них были миллиарды долларов для игры.

Большинство Биткоинов было продано CEL и всеми крупными торговыми фирмами. Оставшиеся активы — это неликвидныеshitcoins, частные крипто-компанийные holdings и заблокированные токены предварительной продажи. То, как суд по банкротству в конечном итоге обратится с этими активами, не имеет значения для эволюции медвежьего рынка. Хейс уверен, что у этих субъектов нет лишнего Биткоина для продажи.

Артур наблюдает, что майнеры Биткоина брали кредиты, и как только начался медвежий рынок, они были вынуждены ликвидировать свои запасы BTC, чтобы погасить свои долги. В результате их запасы Биткоина уменьшились. Glassnode создает удивительную диаграмму, изображающую чистое изменение за 30 дней в количестве Биткоинов, удерживаемых майнерами.

Следующие диаграммы анализируют, как эти волны крипто-кредитных кризисов повлияли на майнеров и как они отреагировали.

С начала финансового кризиса летом майнеры были чистыми продавцами значительного количества Биткоина. Они должны делать это, чтобы оставаться в курсе своих огромных сумм фиатного долга. Даже если у них нет долга, им все равно нужно платить за электричество, и, поскольку цена Биткоина так низка, им приходится продавать еще больше, чтобы поддерживать функционирование объекта. Некоторые майнеры погибли или были вынуждены сократить свои операции. Это подтверждается колебаниями хешрейта. 

Артур Хейс считает, что BTC снова растет. Он сообщает, что политика ужесточения ФРС во многом связана с этим скачком. 

Я не знаю, когда и начнется ли снова печатать деньги Федеральная резервная система США. Однако я считаю, что рынок казначейских облигаций США станет дисфункциональным в какой-то момент в 2023 году из-за политики ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. В этот момент я ожидаю, что ФРС включит печатный станок, и тогда бум-шака-лака — Биткоин и все другие рискованные активы взлетят выше.

Артуром Хейсом

Крипто-рынок находился в нисходящей спирали в течение нескольких месяцев, и крипто-инвесторы понесли некоторые потери. Восстановление неизбежно. Однако это будет долгая и ухабистая дорога, прежде чем рынок стабилизируется.