Bitcoin 매도세 종료 및 7가지 핵심 시사점 – 아서 헤이즈

최근 Medium 블로그 게시물에서 전 비트멕스 CEO 아서 헤이즈는 Bitcoin 바닥을 친 것으로 보인다고 주장했습니다. 헤이즈는 중앙화된 대출 기관과 Bitcoin 코인 ​​채굴자들의 Bitcoin ​​강제 매각이 이미 끝났을 가능성이 높다고 주장합니다. 자산 매각을 요구받았던 사람들은 이미 그렇게 했을 것입니다. 대부분의 중앙화된 암호화폐 대출 기관은 현재 적자 상태이기 때문에 더 이상 대출이나 담보를 채굴하여 현금화하지 않습니다.

FTX 사태 이후 Bitcoin 큰 타격 입어

에 따르면 아서 헤이즈 Bitcoin이 암호화폐의 기축자산으로서의 지위를 유지함으로써 암호화폐 생태계를 주도적으로 이끌어갈 것이라고 합니다. 그는 이러한 점을 들어 투자자들이 Bitcoin​​가격 변동에 주목하여 시장이 바닥을 쳤는지 여부를 판단하도록 유도하고 있습니다.

그에 따르면, 중앙화된 대출 및 거래 기관, Bitcoin ​​채굴 사업, 그리고 일반 투기꾼들이 암호화폐 하락에 기여한 반면, 진정한 암호화폐 신봉자들은 암호화폐 겨울의 수혜를 입었습니다. 그는 누구도 파산을 선언하고 싶어 하지 않지만, 피할 수 있다고 말합니다.

암호화폐 커뮤니티의 많은 사람들은 중앙화된 암호화폐 거래소의 실패가 Bitcoin​​가치에 어떤 영향을 미치는지 아직 이해하지 못하고 있습니다. 모든 것이 어떻게 작동하는지 살펴보겠습니다. CEX A에서 돈을 빌린 거래 회사라고 가정해 보겠습니다. 그런데 CEX A가 일주일 이내에 상환을 요구하고, 당신은 이를 따라야 합니다. 거래 회사로서 강세장 중에 리콜을 받는 것은 그다지 중요하지 않습니다.

 현재 투자를 현금화할 필요 없이 자금을 대출해 주는 CEL(상장주식형 증권)이 많이 있습니다. 그러나 강세장이 끝나고 시장 전체의 신용 제약이 발생하면 CEL은 대출금을 동시에 회수하는 경우가 많습니다. 추가 자금 조달이 어려운 상황에서 트레이딩 업체들은 자본 요건을 충족하기 위해 보유 포지션을 매도해야 합니다.

암호화폐 시장이 현재 폭락하기 전까지 담보대출의 가장 큰 비중을 차지했던 것은 Bitcoin 과 Bitcoin ​​채굴 장비를 담보로 한 대출이었습니다. 따라서 상황이 악화되기 시작하면 CEL은 대출 담보로 가장 흔히 사용되는 자산이자 가장 유동성이 높은 암호화폐인 Bitcoin매도하기 시작합니다.

핵심 요약

방식을 전혀 모르는 암호화폐 투자자들의 순진함, 혹은 어쩌면 무지함을 지적했습니다 CEX . 최근 파산 신청에서 대출 기관들은 이러한 거래 업체들이 시장 변동성에 영향을 받지 않는 매우 영리한 차익거래를 한다고 가정했습니다.

하지만 더 이상 그렇지 않습니다. 이제 투자자들은 이 회사들이 그저 장기 투자에만 급급한 타락한 도박꾼 집단에 불과하다는 것을 알고 있습니다. 그들과 일반 대중의 유일한 차이점은 그들이 수십억 달러의 돈을 가지고 놀았다는 것입니다.

Bitcoin 의 대부분은 CEL과 모든 대형 거래소에서 매각되었습니다. 남은 자산은 유동성이 낮은 똥코인, 개인 암호화폐 회사 지분, 그리고 잠긴 사전 판매 토큰뿐입니다. 파산 법원이 이러한 자산을 어떻게 처리하든 하락장의 전개와는 무관합니다. 헤이즈는 이러한 기관들이 매각할 추가 Bitcoin 없다고dent 합니다.

아서는 Bitcoin 코인 ​​채굴자들이 대출을 받았고, 하락장이 시작되자 빚을 갚기 위해 보유 비트코인을 현금화해야 했다는 사실을 지적합니다. 결과적으로 그들의 Bitcoin ​​보유량은 감소했습니다. 글래스노드는 채굴자들이 보유한 Bitcoin ​​양의 30일 순변화를 보여주는 놀라운 차트를 제공합니다.

다음 차트는 암호화폐 신용 위기가 채굴자들에게 어떤 영향을 미쳤는지, 그리고 그들이 어떻게 대응했는지 분석합니다.

여름 금융 위기가 시작된 이후, 채굴자들은 상당한 양의 비트코인을 순매도했습니다. 이는 막대한 법정화폐 부채 Bitcoin갚기 위한 노력의 일환입니다. 부채가 없더라도 전기료를 지불해야 하며, Bitcoin​​가격이 매우 낮기 때문에 채굴 시설 가동을 위해 더 많은 비트코인을 매도해야 합니다. 일부 채굴자들은 사망하거나 채굴 작업을 축소해야 했습니다. 이는 해시레이트 변동으로 입증됩니다. 

아서 헤이즈는 비트코인 ​​가격이 다시 상승하고 있다고 생각합니다. 그는 연준의 긴축 정책이 이러한 급등에 큰 영향을 미쳤다고 분석합니다. 

미국 연방준비제도(Fed)가 언제, 또는 실제로 다시 화폐를 찍어낼지는 모르겠습니다. 하지만 저는 연준의 통화 정책 강화로 인해 2023년 어느 시점에 미국 국채 시장이 제대로 기능하지 못할 것으로 예상합니다. 그 시점에 연준이 화폐 찍어내기 기능을 가동하고, 그 후 갑작스럽게 Bitcoin 비롯한 모든 위험 자산이 급등할 것으로 예상합니다.

아서 헤이스

암호화폐 시장은 수개월째 하락세를 보이고 있으며, 암호화폐 투자자들은 상당한 타격을 입었습니다. 회복이 임박했습니다. 하지만 시장이 안정되기까지는 길고 험난한 여정이 될 것입니다.