انتهى انخفاض سعر Bitcoin ، وإليكم 7 نقاط رئيسية – آرثر هايز

في منشورٍ حديث على منصة Medium، أكّد الرئيس التنفيذي السابق لشركة BitMEX، آرثر هايز، أن Bitcoin قد وصلت على الأرجح إلى أدنى مستوياتها. ويُشير هايز إلى أن البيع القسري Bitcoin من قِبل مؤسسات الإقراض المركزية وشركات تعدين Bitcoin قد انتهى على الأرجح. ومن طُلب منهم بيع أصولهم كانوا قد فعلوا ذلك بالفعل. وبما أن غالبية شركات إقراض العملات المشفرة المركزية تعاني حاليًا من خسائر، فإنها لم تعد تُعدّن القروض أو الضمانات اللازمة لتسييلها.

Bitcoin يتلقى ضربات قوية بعد كارثة FTX

بحسب آرثر هايز، Bitcoinكأصل احتياطي للعملات الرقمية ستضمن قيادتها للنظام البيئي وإخراجه من دائرة الغموض. وبذلك، يدعو المستثمرين إلى التركيز على Bitcoinلتحديد ما إذا كان السوق قد بلغ أدنى مستوياته أم لا.

وبحسب قوله، ساهمت منظمات الإقراض والتداول المركزية، وعمليات تعدين Bitcoin ، والمضاربون العاديون في تراجع العملات المشفرة، بينما استفاد المؤمنون الحقيقيون بها من شتاء العملات المشفرة. ويؤكد أنه لا أحد يرغب في إعلان الإفلاس، ومع ذلك، فمن الممكن تجنبه.

لم يُدرك الكثيرون في مجتمع العملات المشفرة بعدُ كيف يؤثر فشل منصات تداول العملات المشفرة المركزية على قيمة Bitcoin. إليك آلية عمل كل شيء. تخيّل أنك شركة تداول اقترضت أموالًا من بورصة CEX A؛ ومع ذلك، تطلب CEX A السداد خلال أسبوع، وعليك الالتزام. كشركة تداول، فإن سحب أموالك خلال سوق صاعدة ليس له أي تأثير يُذكر.

 هناك العديد من شركات التمويل التجاري التي تُقرضك المال حتى لا تضطر إلى تصفية استثماراتك الحالية. ومع ذلك، عندما يتلاشى سوق الأسهم الصاعد ويحدث تقييد ائتماني على مستوى السوق، غالبًا ما تُطالب شركات التمويل التجاري بسداد قروضها في الوقت نفسه. وبدون الحصول على تمويل إضافي، تضطر شركات التداول إلى بيع مراكزها لتلبية متطلبات رأس المال.

قبل الانهيار الحالي لأسواق العملات المشفرة، كانت أكبر فئة من القروض المضمونة هي القروض المدعومة Bitcoin ومنصات Bitcoin . لذلك، عندما تبدأ الأمور بالتدهور، تبدأ شركات التمويل الاستهلاكي بالتخلص من Bitcoin، لأنه الأصل الأكثر استخدامًا لضمان القروض، وهو أيضًا أكثر العملات المشفرة سيولة.

أهم النقاط

تناول آرثر هايز سذاجة، أو ربما جهل، مستثمري العملات المشفرة الذين لم تكن لديهم أدنى فكرة عن آلية بورصة CEX . في طلبات الإفلاس الأخيرة، افترض المُقرضون أن هذه الشركات التجارية انخرطت في صفقات تحكيم فائقة الذكاء، مما جعلها بمنأى عن تقلبات السوق.

لكن هذا لم يعد صحيحًا. فالمستثمرون يدركون الآن أن هذه الشركات لم تكن سوى عصابة من المقامرين المنحطين الذين لا يستثمرون إلا لفترة طويلة. الفرق الوحيد بينهم وبين عامة الناس هو امتلاكهم مليارات الدولارات للمقامرة بها.

باعت شركات تداول العملات الرقمية (CELs) وجميع شركات التداول الكبرى معظم عملات Bitcoin . الأصول المتبقية الوحيدة هي عملات شيت كوينز غير سائلة، وممتلكات شركات العملات الرقمية الخاصة، ورموز ما قبل البيع. لا علاقة لكيفية تعامل محكمة الإفلاس في نهاية المطاف مع هذه الأصول بتطور سوق الهبوط. هايزdent من أن هذه الكيانات لا تملك فائضًا Bitcoin للبيع.

لاحظ آرثر أن مُعدّني Bitcoin اقترضوا، ومع بدء سوق الهبوط، اضطروا إلى تصفية ما يملكونه من البيتكوين لسداد ديونهم. ونتيجةً لذلك، انخفضت حيازاتهم Bitcoin . يُنتج Glassnode رسمًا بيانيًا رائعًا يُظهر التغير الصافي في كمية Bitcoin التي يمتلكها المُعدّنون خلال 30 يومًا.

تحلل المخططات البيانية التالية كيف أثرت موجات أزمة الائتمان المشفرة هذه على عمال المناجم وما فعلوه استجابة لذلك.

منذ بداية الأزمة المالية في الصيف، كان عمال المناجم يبيعون كميات كبيرة من Bitcoinصافيةً. ويضطرون إلى ذلك في محاولةٍ منهم لتسديد ديونهم النقدية الضخمة. وحتى لو لم تكن عليهم ديون، فإنهم ما زالوا بحاجةٍ إلى دفع تكاليف الكهرباء، ولأن سعر Bitcoinمنخفضٌ للغاية، فإنهم مضطرون لبيع المزيد منه للحفاظ على استمرار عمل المنشأة. وقد لقي بعض عمال المناجم حتفهم أو اضطروا إلى تقليص عملياتهم، ويتجلى ذلك في تقلب معدل التجزئة. 

يعتقد آرثر هايز أن سعر البيتكوين يشهد ارتفاعًا مجددًا. ويشير إلى أن سياسات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بهذا الارتفاع. 

لا أعلم متى أو إن كان سيستأنف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي طباعة النقود. مع ذلك، أعتقد أن سوق سندات الخزانة الأمريكية سيُصاب بخلل وظيفي في وقت ما من عام ٢٠٢٣ بسبب تشديد سياسات الاحتياطي الفيدرالي النقدية. عندها، أتوقع أن يُشغّل الاحتياطي الفيدرالي عمليات الطباعة، ثم سترتفع أسعار Bitcoin وجميع الأصول الخطرة الأخرى بشكل حاد.

آرثر هايز

يشهد سوق العملات المشفرة تراجعًا حادًا منذ أشهر، وقد تضرر مستثمروها. التعافي وشيك. ومع ذلك، سيكون الطريق طويلًا ووعرًا قبل أن يستقر السوق.