- يوضح آرثر هيز كيف أن البورصات المركزية وشركات تعدين البيتكوين أنفقت احتياطياتها من العملات الرقمية خلال فترة السوق الهابطة
- الرئيس التنفيذي السابق لـ BitMEX يعتقد أن البيتكوين سيعود للتعافي لأنه لم يعد هناك عملات BTC متبقية للبيع
- يدعو آرثر مستثمري العملات الرقمية إلى بذل العناية الواجبة والاهتمام بأنفسهم
في منشور مدونة حديث على Medium، يؤكد آرثر هايز، الرئيس التنفيذي السابق لـ BitMEX، أن البيتكوين ربما وصل إلى قاعه. يجادل هايز بأن البيع القسري للبيتكوين من قبل مؤسسات الإقراض المركزية ومعدني البيتكوين ربما انتهى. أولئك الذين طُلب منهم بيع أصولهم قد فعلوا ذلك بالفعل. نظرًا لأن معظم مقرضي العملات المشفرة المركزية حاليًا في الخسارة، فإنهم لم يعودوا يقومون بتعدين القروض أو الضمانات للتصفية.
البيتكوين يتلقى ضربات كبيرة بعد كارثة FTX
وفقًا لـ آرثر هايز، سيضمن وضع البيتكوين كأصل احتياطي للعملات المشفرة أنه يقود النظام البيئي خارج الظلال. من خلال القيام بذلك، يدعو المستثمرين إلى التركيز على نشاط سعر البيتكوين لتحديد ما إذا كان السوق قد وصل إلى قاعه أم لا.
ووفقًا له، ساهمت مؤسسات الإقراض والتداول المركزية، وعمليات تعدين البيتكوين، والمتداولين العاديين في انخفاض العملات المشفرة، بينما استفاد المؤمنون الحقيقيون بالعملات المشفرة من شتاء العملات المشفرة. ويقول إن أحدًا لا يريد أبدًا الإعلان عن الإفلاس، ومع ذلك فهو قابل للتجنب.
لم يدرك الكثيرون في مجتمع العملات المشفرة بعد كيف يؤثر فشل منصات العملات المشفرة المركزية على قيمة البيتكوين. إليك كيف يعمل كل شيء. تخيل أنك شركة تداول اقترضت المال من CEX A؛ ومع ذلك، يطلب CEX A السداد خلال أسبوع، ويجب عليك الامتثال. كشركة تداول، فإن الاستدعاء خلال سوق صاعد لا أهمية له.
هناك العديد من CELs التي ستمنحك المال حتى لا تضطر إلى تصفية استثماراتك الحالية. ومع ذلك، عندما يتلاشى سوق الصعود ويحدث تقييد ائتماني على نطاق السوق، غالبًا ما تستدعي CELs قروضها في وقت واحد. بدون الوصول إلى تمويل إضافي، يجب على الشركات التجارية بيع مراكزها لتلبية متطلبات رأس المال.
قبل الانهيار الحالي لأسواق العملات المشفرة، كانت أكبر فئة من الإقراض المضمون هي القروض المدعومة بالبيتكوين وأجهزة تعدين البيتكوين. لذلك، عندما تبدأ الأمور في التدهور، تبدأ مؤسسات الإقراض المركزية (CELS) في بيع البيتكوين، فهو الأصل الأكثر استخدامًا لضمان القروض والأكثر سيولة بين العملات المشفرة.
أبرز النقاط
تطرق آرثر هايز إلى براءة أو ربما جهل مستثمري العملات المشفرة الذين لم يكن لديهم مفهوم لكيفية عمل CEX. في إفلاسات الأخيرة، افترض المقرضون أن هذه الشركات التجارية اشتركت في صفقات تحكيم ذكية للغاية تركتهم محصنين ضد تقلبات السوق.
لكن هذا لم يعد هو الحال. أصبح المستثمرون يدركون الآن أن هذه الشركات لم تكن سوى مجموعة من المقامرة المنحرفة والميل الطويل للربح. لم يكن هناك سوى فرق واحد بينها وبين عامة الناس، وهو أنها كانت تملك مليارات الدولرات للعب بها.
تم بيع الغالبية العظمى من البيتكوين من قبل مؤسسات الإقراض المركزية وشركات التداول الكبرى. الأصول المتبقية هي فقط عملات شيتكوين غير سائلة، وحيازات شركات العملات المشفرة الخاصة، والرموز المقيدة في البيع المسبق. كيف ستتعامل محكمة الإفلاس في النهاية مع هذه الأصول لا يهم لتطور السوق الهابط. هايز واثق من أن هذه الكيانات لا تملك بيتكوين إضافية للبيع.
يلاحظ آرثر أن عمال تعدين البيتكوين أخذوا قروضًا، وبمجرد بدء السوق الهابط، اضطروا إلى تصفية حيازاتهم من البيتكوين لسداد ديونهم. ونتيجة لذلك، انخفضت حيازاتهم من البيتكوين. تنتج Glassnode رسمًا بيانيًا رائعًا يوضح صافي التغيير في كمية البيتكوين التي يحتفظ بها عمال التعدين على مدار 30 يومًا.
تحلل الرسوم البيانية اللاحقة كيف أثرت موجات شح الائتمان في العملات المشفرة على عمال التعدين وما فعلوه استجابةً لذلك.
منذ بداية الأزمة المالية في الصيف، كان عمال التعدين بائعين صافين لكمية كبيرة من البيتكوين. يجب عليهم ذلك في محاولة للبقاء على اطلاع على ديونهم الضخمة بالدولار الورقي. حتى لو لم يكن لديهم ديون، فإنهم لا يزالون بحاجة إلى دفع تكاليف الكهرباء، وبسبب انخفاض سعر البيتكوين، يجب عليهم بيع المزيد منه للحفاظ على تشغيل المنشأة. مات بعض عمال التعدين أو اضطروا إلى تقليص عملياتهم. يتضح ذلك من خلال التذبذب في معدل التجزئة (Hashrate).
يعتقد آرثر هايز أن البيتكوين في ارتفاع مرة أخرى. يبلغ أن سياسات التشديد التي تتبعها الاحتياطي الفيدرالي لها علاقة كبيرة بهذا الارتفاع.
لا أعرف متى أو إذا كان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيبدأ في طباعة المال مرة أخرى. ومع ذلك، أعتقد أن سوق الخزانة الأمريكية سيصبح غير وظيفي في مرحلة ما خلال عام 2023 بسبب سياسات التشديد النقدي التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي. في تلك النقطة، أتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتشغيل آلات الطباعة، ثم boom shaka-laka — سترتفع أسعار البيتكوين وجميع أصول المخاطرة الأخرى.
آرثر هايز
كانت سوق العملات المشفرة في دوامة هبوطية لأشهر، وتعرض مستثمرو العملات المشفرة لبعض الخسائر. التعافي وشيك. ومع ذلك، ستكون الطريق طويلة وعرة قبل أن يستقر السوق.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
فلورنس موتشاي
تغطي فلورانس منذ 6 سنوات أخبار العملات الرقمية، والألعاب، والتكنولوجيا، والذكاء الاصطناعي. وقد زودتها دراستها لعلوم الحاسوب في جامعة ميرو للعلوم والتكنولوجيا، ودراسة إدارة الكوارث والدبلوماسية الدولية في MMUST بالمهارات اللغوية والملاحظة والتقنية اللازمة. عملت فلورانس في مجموعة VAP Group وككاتبة تحريرية في عدة وسائل إعلام متخصصة في العملات الرقمية.
