Восстановление Bitcoin под угрозой: за месяц объем стейблкоинов сократился на $14,2 млрд

У биткоина возникла еще одна проблема: 14,2 млрд долларов стейблкоинов вышли из обращения всего за 30 дней, говорится в отчете Glassnode от среды. Это самое резкое ежемесячное изъятие с 2022 года, когда покупателям сложно остановить падение.

Стейблкоины — это средства, которые трейдеры обычно размещают в криптовалюте перед следующей сделкой. Когда их предложение сокращается, часть этих денег выводится в фиат, а не реинвестируется в криптовалюты. Трейдинг Tether немного ниже уровня 1 доллара усугубляет тревожную картину.

По мнению Glassnode, возврат к росту предложения стейблкоинов даст трейдерам конкретный индикатор для наблюдения. В июне 2022 года примерно 30 млрд долларов исчезли за 30 дней. Биткоин впоследствии упал до 15 500 долларов в ноябре того же года.

Недавние покупатели биткоина оказались в ловушке, пока рынок продолжает движение

Биткоин торгуется около $74 000, находясь прямо в «проблемной зоне» от $73 000 до $76 000, на которую Glassnode указал неделю назад. Это также ниже средней цены входа в $75 600 для тех, кто покупал актив в течение последних 155 дней.

Эти новые инвесторы перешли от почти повсеместной прибыльности на пике сентября к тому, что лишь 35% из них сейчас находятся в плюсе. Те, кто выходит из позиций сейчас, в среднем фиксируют небольшие убытки.

Вот ключевой момент для любого восстановления: около двух третей этих новых монет были куплены по более высоким ценам, в рамках трех зон спроса, сформировавшихся с августа по октябрь. Верхняя граница достигает $83 600. Рост курса может вернуть многих инвесторов к безубыточности, и некоторые из них с удовольствием воспользуются возможностью выйти из позиций.

Однако существует значительный объем самых недавних покупок, совершенных в диапазоне $62 000–$66 000, что соответствует минимальной цене BTC в августе. Это не означает, что весь бычий тренд провалился. Напротив, сентябрь отметил новый исторический максимум после пика 2025 года, установленного биткоином.

Кроме того, рынок сохранил рост по сравнению с минимальными значениями июня в $58 500. Возврат к отметке $77 500, которую Glassnode называет «истинной средней ценой рынка» (True Market Mean), вернул бы половину недавних покупок в зону прибыльности.

Важно отметить, что с 5 ноября наблюдалось мощное давление продавцов как на криптовалютном рынке, так и на фондовом; однако с 9 ноября индексы S&P 500 и Nasdaq 100 восстановились выше уровней закрытия до выборов. Биткоин вновь снизился после публикации данных об инфляции 10 ноября, но сейчас он всего на 5% ниже уровня закрытия до выборов.

Затем следует учесть доходность двухлетних казначейских облигаций США на уровне 4,75% при учетной ставке ФРС в 4%, что дает разницу в 75 базисных пунктов и указывает на ожидание дальнейших повышений ставки Федеральной резервной системой. Эта разница значительно меньше показателя в 244 базисных пункта, зафиксированного в июне 2022 года, и продолжает сокращаться с октября.

Инвесторы ETF отступают, а крупные кошельки осторожно покупают

Биткоин-ETF, торгуемые в США, зафиксировали убытки на сумму $1,6 млрд за 20 торговых сессий, превысив отметку оттока средств в $1,5 млрд, зафиксированную Glassnode 9 ноября.

Спот-покупатели из США явно не спешат спасать ситуацию. Показатель Coinbase Premium от Glassnode отражает разницу в цене между торговлей BTC на Coinbase и его торговлей за рубежом.

Этот показатель скорректирован с учётом того, что Tether торгуется со скидкой, что позволяет избежать искажения данных. Он оставался ниже нуля всю осень, начиная с сентября, достигнув нового минимума с февраля.

Glassnode отметил: «В прошлых ралли премия была положительной, так как покупатели из США готовы были переплачивать за биткоин. Сегодня они этого не делают». Несколько позитивных недель подряд могут свидетельствовать о возвращении спроса.

Трейдеры фьючерсов, однако, создали интересную возможность. Нынешнее медленное снижение уже ликвидировало множество длинных позиций с плечом вблизи текущей цены, снизив потенциал для немедленной цепной ликвидации. Ближайший крупный пул незакрытых коротких позиций находится значительно дальше — в диапазоне $59 500–$62 600.

В то же время открытый интерес по фьючерсам восстановился до пикового уровня сентября, хотя Bitcoin упал примерно на 15%. Это указывает на появление новых шорт-ставок.

Если цены вырастут, трейдеры, поставившие на падение, могут быть вынуждены покупать Bitcoin для закрытия своих позиций. Крупнейшая зона потенциальной ликвидации сверху находится вблизи отметки $87 500.

Данные об обменных ордерах также свидетельствуют о неоднозначной картине. С 5 ноября ордера на покупку в пределах 5% от цены Биткоина преобладали над ордерами на продажу во все измеряемые часы на биржах Binance и Coinbase.

Наиболее крупные заявки на покупку расположены в диапазоне от $68,000 до $72,500, тогда как относительно мало ордеров стоит на пути роста к $84,000, за исключением ближайших продавцов. Однако эти покупатели не гарантированы: некоторые заявки были отменены во время падения, а затем размещены снова.

Покупки сосредоточены в крупных кошельках. Адреса, хранящие от 100 до 1,000 BTC и от 1,000 до 10,000 BTC, были единственными группами, показавшими значение выше 0,5 по мере накопления с учетом веса кошелька от Glassnode на прошлой неделе. Обе группы преимущественно продавали активы в течение октября.

Кошельки с балансом менее 1 BTC, крупнейшие держатели с более чем 10,000 BTC и все промежуточные группы продолжали сокращать свои балансы. Эти две крупные группы также пытались покупать в конце сентября, но затем снова изменили курс.