Биткоин не удерживает новый исторический максимум в $109 857 на фоне резкого роста доходности казначейских облигаций США

Ранее в среду Биткоин достиг нового рекорда в $109 857, прежде чем рухнуть через несколько часов, мгновенно упав до $106 678 и уничтожив большую часть дневной прибыли. Падение произошло на фоне роста доходности казначейских облигаций, что привело к снижению акций по всему рынку.

Цена Биткоина ранее в день выросла почти на 3%, но затем развернулась, когда трейдеры облигаций отреагировали на признаки увеличения государственных расходов в США.

Криптовалюта росла весь месяц, теперь она выросла на 13% только за май. После колебаний ниже $75 000 в апреле, на этой неделе она наконец пробилась вверх благодаря тому, что трейдеры называют «идеальным сочетанием» макроэкономических изменений.

Антони Тренчев, сооснователь криптобиржи Nexo, заявил, что «новый максимум Биткоина был создан благодаря ряду благоприятных ингредиентов в макроэкономическом котле, а именно более мягким данным по инфляции в США, эскалации торговой войны между США и Китаем и понижению суверенного рейтинга США агентством Moody’s, что привлекло внимание к альтернативным хранилищам стоимости, таким как биткоин».

Но это сочетание быстро испортилось. По мере того как доходность облигаций подскочила, она изменила отношение к риску на рынках, отправив Биткоин и акции в красную зону. Антони добавил:

«Мы вошли в альтернативную вселенную, очень отличную от начала апреля, когда глобальные макроэкономические опасения были на пике, а биткоин упал до $74 000. Возможно, открылось трехмесячное окно для того, чтобы активы с высоким риском процветали, поскольку вырисовывается более широкое соглашение между США и Китаем».

Доходность растет, акции падают, крипто страдает

Резкая распродажа произошла после того, как инвесторы отреагировали на новые признаки того, что законопроект о бюджете США движется к принятию. По мере продвижения переговоров трейдеры не видели признаков фискальной дисциплины. Доходность 30-летних казначейских облигаций взлетела до 5,08%, самого высокого уровня с октября 2023 года, в то время как доходность 10-летних облигаций подскочила до 4,59%.

Акции также не избежали шторма. Индекс Dow Jones Industrial Average потерял 732 пункта, снизившись на 1,7%, в то время как S&P 500 и Nasdaq Composite потеряли 1,3% и 1,1% соответственно. Это давление перешло на крипто, снизив цену Биткоина и поколебав уверенность в ралли.

Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег CFRA Research, сказал, что именно фискальный прогноз действительно двигает доходность. «Теперь вопрос в том, с фискальной точки зрения, как будет выглядеть налоговый законопроект и не отменит ли он всю недавнюю фискальную экономию, просто повышая уровень долга более медленными темпами? Так что я думаю, что именно поэтому доходность 10-летних облигаций растет — потому что инвесторы обеспокоены тем, что мы действительно ничего не делаем, чтобы замедлить темпы инфляции и сократить долг», — сказал он CNBC.

Он добавил: «Теперь кажется, что есть большая вероятность того, что налоговый законопроект будет принят, и это может просто продолжить рост общего уровня долга».

Приток средств в ETF, регулирование стейблкоинов и корпоративные покупки сбалансировали давление

Хотя день заканчивается в красном цвете, более широкая картина не полностью медвежья. Трейдеры продолжают вливать деньги в ETF на Биткоин, которые уже привлекли более $40 млрд, при этом только два дня оттока в этом месяце, согласно данным SoSoValue.

Потоки показывают, что спрос на экспозицию остается сильным, даже если цена шаткая в краткосрочной перспективе. Ончейн-сигналы также указывают на силу. Данные CryptoQuant показывают снижение давления на продажу, с меньшим количеством монет, перемещаемых на биржи.

В то же время рекордное количество Tether (USDT) находится на торговых платформах, что сигнализирует о том, что покупатели ждут подходящего момента для движения. Такой уровень ликвидности не наблюдался в течение нескольких месяцев.

Корпоративные казначейства продолжают накапливать активы. С января компании, владеющие Биткоином увеличили свои holdings на 31%, теперь их совокупный объем составляет около $349 млрд, что составляет примерно 15% от всего предложения Биткоина, согласно данным Bitcoin Treasuries.

С точки зрения регулирования, Конгресс наконец предпринимает действия. Сенат проголосовал на этой неделе за продвижение законодательства, которое создаст национальную рамку для стейблкоинов, область, которая оставалась открытой в течение многих лет.

Президент Дональд Трамп заявил, что хочет подписать регулирование криптовалюты к августу, justo перед перерывом в работе Конгресса.