Bitcoin falla en mantener su nuevo máximo histórico de 109.857 dólares mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro se disparan

Bitcoin alcanzó un nuevo récord de 109.857 dólares a principios del miércoles antes de ser destrozado horas después, cayendo casi instantáneamente a 106.678 dólares y borrando la mayor parte de las ganancias del día. La caída se produjo cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro se dispararon, enviando las acciones a la baja en general.

El precio de Bitcoin había subido casi un 3 % más temprano en el día, solo para revertirse cuando los operadores de bonos respondieron a señales de un mayor gasto gubernamental en EE. UU.

La criptomoneda ha estado subiendo todo el mes, ahora con un aumento del 13 % solo en mayo. Después de derivar por debajo de 75.000 dólares en abril, finalmente rompió al alza esta semana gracias a lo que los traders llaman una «mezcla perfecta» de cambios macro.

Antoni Trenchev, cofundador del intercambio de criptomonedas Nexo, dijo que «el nuevo máximo de Bitcoin ha sido concoctado por una variedad de ingredientes favorables en el caldero macro, a saber, números de inflación más suaves en EE. UU., una desescalada en la guerra comercial entre EE. UU. y China y la rebaja de la deuda soberana de EE. UU. por parte de Moody’s, lo que ha puesto el foco en almacenes alternativos de valor como Bitcoin».

Pero esa mezcla se echó a perder rápidamente. A medida que los rendimientos de los bonos se dispararon, invirtió el sentimiento de riesgo en todos los mercados, enviando Bitcoin y las acciones a la baja. Antoni añadió:

«Hemos entrado en un universo alternativo muy diferente de principios de abril, cuando las preocupaciones macro globales estaban en su punto máximo y Bitcoin se desplomó a 74.000 dólares. Es posible que se haya abierto una ventana de tres meses para que los activos de riesgo prosperen a medida que se elabora un acuerdo más amplio entre EE. UU. y China».

Los rendimientos saltan, las acciones se hunden y la cripto recibe un golpe

La venta repentina se produjo después de que los inversores reaccionaran a nuevas señales de que el proyecto de ley presupuestario de EE. UU. se encamina hacia su aprobación. A medida que avanzaban las negociaciones, los traders no vieron señales de disciplina fiscal. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años se disparó al 5,08 %, su nivel más alto desde octubre de 2023, mientras que el rendimiento a 10 años saltó al 4,59 %.

Las acciones no escaparon de la tormenta. El Dow Jones Industrial Average perdió 732 puntos, un 1,7 %, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq Composite perdieron un 1,3 % y un 1,1 %, respectivamente. Esa presión se derramó en las criptomonedas, enviando Bitcoin a la baja y sacudiendo la confianza en el rally.

Sam Stovall, estratega principal de inversiones en CFRA Research, dijo que la perspectiva fiscal es lo que realmente mueve los rendimientos. «La pregunta ahora es, desde una perspectiva fiscal, cómo se verá la ley de impuestos y si deshacerá toda la frugalidad fiscal reciente simplemente elevando el nivel de deuda a un ritmo más lento? Así que creo que por eso el rendimiento a 10 años está subiendo, porque los inversores están preocupados de que realmente no estemos haciendo nada para frenar el ritmo de la inflación y reducir la deuda», dijo a CNBC.

Añadió: «Ahora parece que hay una mayor probabilidad de que la ley fiscal sea aprobada, y eso podría terminar simplemente continuando elevando el nivel general de la deuda».

Las entradas en los ETF, la regulación de las stablecoins y la compra corporativa mantienen el equilibrio de la presión

Aunque el día termina en rojo, el panorama general no es totalmente bajista. Los traders han estado inyectando dinero en los ETF de Bitcoin, que ahora han captado más de 40.000 millones de dólares, con solo dos días de salidas este mes, según SoSoValue.

Los flujos muestran que la demanda de exposición sigue siendo fuerte, incluso si el precio es inestable a corto plazo. Las señales on-chain también apuntan a fortaleza. Los datos de CryptoQuant muestran una caída en la presión de venta, con menos monedas moviéndose hacia los exchanges.

Al mismo tiempo, una cantidad récord de Tether (USDT) está sentada en las plataformas de trading, lo que indica que los compradores están esperando el momento adecuado para moverse. Este nivel de liquidez no se veía en meses.

Las tesorerías corporativas siguen acumulando. Desde enero, las empresas que mantienen Bitcoin han aumentado sus tenencias en un 31 %, situándose ahora en un total combinado de alrededor de 349.000 millones de dólares, que representa aproximadamente el 15 % de toda la oferta de Bitcoin, según cifras de Bitcoin Treasuries.

En el lado de la regulación, el Congreso finalmente está tomando medidas. El Senado votó esta semana para avanzar con una legislación que construiría un marco nacional para las stablecoins, un área que ha estado abierta durante años.

El presidente Donald Trump ha dicho que quiere firmar la regulación de criptomonedas para agosto, justo antes del receso del Congreso.