بيتكوين تفشل في الحفاظ على أعلى مستوى تاريخي جديد يبلغ 109,857 دولاراً مع ارتفاع عوائد الخزانة

وصلت بيتكوين إلى رقم قياسي جديد يبلغ 109,857 دولاراً في وقت سابق من يوم الأربعاء قبل أن تتعرض لهجوم بعد ساعات، حيث انخفضت فوراً إلى 106,678 دولاراً، مما محى معظم مكاسب اليوم. جاء الانخفاض مع ارتفاع عوائد الخزانة بشكل حاد، مما أدى إلى انخفاض الأسهم على نطاق واسع.

ارتفع سعر بيتكوين بنسبة 3 في المئة تقريباً في وقت سابق من اليوم، فقط ليتم عكسه عندما استجاب متداولو السندات لإشارات إنفاق حكومي أكبر في الولايات المتحدة.

ارتفعت العملة المشفرة طوال الشهر، بزيادة 13 في المئة في مايو وحده. بعد أن هبطت دون 75,000 دولار في أبريل، اخترقت أخيراً هذا الأسبوع بفضل ما يسميه المتداولون "مزيجاً مثالياً" من التغييرات الكلية.

أنتوني ترينتشيف، المؤسس المشارك لمنصة تداول العملات المشفرة Nexo، قال إن "الارتفاع الجديد لبيتكوين تم التلاعب به من قبل مجموعة من المكونات المواتية في القدر الكلي، وهي أرقام تضخم أمريكية أكثر ليونة، وتصعيد في حرب التجارة بين الولايات المتحدة والصين، وتخفيض تصنيف موديز للديون السيادية الأمريكية، مما وضع الضوء على بدائل تخزين القيمة مثل بيتكوين".

لكن هذا المزيج فسد بسرعة. ومع ارتفاع عوائد السندات، انقلب شعور المخاطرة عبر الأسواق، مما دفع بيتكوين والأسهم إلى اللون الأحمر. وأضاف أنتوني:

"لقد دخلنا عالماً بديلاً مختلفاً جداً عن أوائل أبريل عندما كانت المخاوف الكلية العالمية في ذروتها وانخفضت بيتكوين إلى 74,000 دولار. من الممكن أن يكون هناك نافذة مدتها ثلاثة أشهر مفتوحة للأصول عالية المخاطر لتزدهر بينما يتم التفاوض على اتفاق أوسع بين الولايات المتحدة والصين".

قفز العوائد، انخفضت الأسهم، وتضررت العملات المشفرة

جاء البيع المفاجئ بعد أن رد المستثمرون على علامات جديدة على أن مشروع قانون الميزانية الأمريكية يتجه نحو الموافقة. ومع تقدم المفاوضات، لم ير المتداولون أي علامات على الانضباط المالي. ارتفع عائد سندات الخزانة لمدة 30 عاماً إلى 5.08 في المئة، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2023، بينما قفز عائد السندات لمدة 10 سنوات إلى 4.59 في المئة.

لم تنجو الأسهم من العاصفة. فقد مؤشر داو جونز الصناعي 732 نقطة، بانخفاض 1.7 في المئة، بينما خسر مؤشر S&P 500 ومؤشر Nasdaq Composite 1.3 في المئة و1.1 في المئة على التوالي. انتقل هذا الضغط إلى العملات المشفرة، مما أدى إلى انخفاض بيتكوين وهز الثقة في الانتعاش.

قال سام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في CFRA Research، إن الآفاق المالية هي ما تحرك العوائد حقاً. "السؤال الآن هو، من منظور مالي، كيف سيبدو مشروع قانون الضرائب، وهل سيقلب كل التوفير المالي الأخير ببساطة عن طريق رفع مستوى الدين بمعدل أبطأ؟ لذلك أعتقد أن هذا هو السبب في أن عائد السندات لمدة 10 سنوات يرتفع - لأن المستثمرين قلقون من أننا لا نفعل شيئاً لإبطاء وتيرة التضخم وتقليل الدين"، قال لـ CNBC.

وأضاف: "الآن يبدو وكأنه هناك فرصة أكبر لتمرير مشروع قانون الضرائب، وهذا قد ينتهي ببساطة إلى مواصلة رفع مستوى الدين الإجمالي".

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، تنظيم العملات المستقرة، والشراء المؤسسي تحافظ على توازن الضغط

بينما ينتهي اليوم باللون الأحمر، فإن الصورة الأكبر ليست هابطة تماماً. كان المتداولون يصبون الأموال في صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs)، والتي جمعت الآن أكثر من 40 مليار دولار، مع يومين فقط من التدفقات الخارجة هذا الشهر، وفقاً لـ SoSoValue.

تظهر التدفقات أن الطلب على التعرض لا يزال قوياً، حتى إذا كان السعر هشا على المدى القصير. تشير إشارات الشبكة أيضاً إلى القوة. تظهر بيانات من CryptoQuant انخفاضاً في ضغط البيع، مع تحرك عدد أقل من العملات إلى المنصات.

في الوقت نفسه، توجد كمية قياسية من Tether (USDT) على منصات التداول، مما يشير إلى أن المشترين ينتظرون اللحظة المناسبة للتحرك. لم يتم رؤية هذا المستوى من السيولة منذ أشهر.

لا تزال خزائن الشركات تتراكم. منذ يناير، الشركات التي تحتفظ بالبيتكوين رفعت احتياطياتها بنسبة 31 في المئة، لتصل الآن إلى إجمالي مشترك يبلغ حوالي 349 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 15 في المئة من إجمالي عرض البيتكوين، وفقاً لأرقام من Bitcoin Treasuries.

من جانب التنظيم، يتحرك الكونغرس أخيراً. صوت مجلس الشيوخ هذا الأسبوع للتقدم بتشريع سيضع إطاراً وطنياً للعملات المستقرة، وهو مجال ترك مفتوحاً لسنوات.

قال الرئيس دونالد ترامب إنه يريد التوقيع على تنظيم العملات المشفرة بحلول أغسطس، قبل عطلة الكونغرس مباشرة.