Bitcoin não consegue se manter acima da nova máxima histórica de US$ 109.857, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro disparam

Bitcoin atingiu um novo recorde de US$ 109.857 no início da quarta-feira, antes de despencar horas depois, caindo quase instantaneamente para US$ 106.678 e eliminando a maior parte dos ganhos do dia. A queda ocorreu em meio à disparada dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano, o que derrubou as ações em geral.

O preço do Bitcoinhavia subido quase 3% no início do dia, mas reverteu a tendência quando os investidores em títulos reagiram a sinais de maiores gastos governamentais nos EUA.

A criptomoeda vem subindo durante todo o mês, acumulando alta de 13% somente em maio. Após cair abaixo de US$ 75.000 em abril, finalmente rompeu a resistência esta semana graças ao que os investidores estão chamando de uma "combinação perfeita" de mudanças macroeconômicas.

Antoni Trenchev, cofundador da corretora de criptomoedas Nexo, afirmou que "Bitcoinfoi fruto de uma série de fatores favoráveis ​​no cenário macroeconômico, como a queda nos índices de inflação dos EUA, a redução da tensão na guerra comercial entre EUA e China e o rebaixamento da classificação de risco da dívida soberana americana pela Moody's, o que colocou em evidência reservas de valor alternativas como bitcoin".

Mas essa situação azedou rapidamente. Com a disparada dos rendimentos dos títulos, o sentimento de risco nos mercados se inverteu, levando Bitcoin e as ações a desvalorizarem. Antoni acrescentou:

“Entramos em um universo paralelo muito diferente do início de abril, quando as preocupações macroeconômicas globais estavam no auge e bitcoin despencou para US$ 74.000. É possível que uma janela de três meses tenha se aberto para que os ativos de risco prosperem enquanto um acordo mais amplo entre os EUA e a China é negociado.”

Os rendimentos disparam, as ações caem e as criptomoedas sofrem um baque.

A repentina onda de vendas ocorreu após os investidores reagirem a novos sinais de que o projeto de lei orçamentária dos EUA está prestes a ser aprovado. Com o avanço das negociações, os investidores não observaram sinais de disciplina fiscal. O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos disparou para 5,08%, seu nível mais alto desde outubro de 2023, enquanto o rendimento dos títulos de 10 anos saltou para 4,59%.

As ações não escaparam da tempestade. O índice Dow Jones Industrial Average caiu 732 pontos, uma queda de 1,7%, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq Composite perderam 1,3% e 1,1%, respectivamente. Essa pressão se estendeu ao mercado de criptomoedas, derrubando Bitcoin e abalando a confiança na alta.

Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research, afirmou que a perspectiva fiscal é o que realmente está influenciando os rendimentos. “A questão agora é, do ponto de vista fiscal, como será a reforma tributária e se ela irá desfazer toda a recente austeridade fiscal simplesmente aumentando o nível da dívida em um ritmo mais lento. Acredito que seja por isso que o rendimento dos títulos de 10 anos está subindo — porque os investidores estão preocupados com o fato de que não estamos realmente fazendo nada para desacelerar a inflação e reduzir a dívida”, disse ele à CNBC.

Ele acrescentou: "Agora parece haver uma chance maior de que o projeto de lei tributária seja aprovado, e isso pode acabar simplesmente aumentando ainda mais o nível geral da dívida."

Entradas de capital em ETFs, regulamentação de stablecoins e compras corporativas mantêm a pressão equilibrada.

Embora o dia esteja terminando em queda, o panorama geral não é totalmente pessimista. Os investidores têm injetado dinheiro em ETFs Bitcoin , que já captaram mais de US$ 40 bilhões, com apenas dois dias de saídas de capital neste mês, segundo a SoSoValue.

Os fluxos mostram que a demanda por exposição ainda étron, mesmo que o preço esteja instável no curto prazo. Os sinais on-chain também apontam para força. Os dados da CryptoQuant mostram uma queda na pressão de venda, com menos moedas migrando para exchanges.

Ao mesmo tempo, uma quantidade recorde de Tether (USDT) está disponível nas plataformas de negociação, sinalizando que os compradores estão aguardando o momento certo para agir. Esse nível de liquidez não era visto há meses.

Os tesouros corporativos continuam a acumular. Desde janeiro, as empresas que detêm Bitcoin aumentaram suas reservas em 31%, totalizando agora cerca de US$ 349 bilhões, o que representa aproximadamente 15% de toda a Bitcoin , segundo dados da Bitcoin Treasuries.

No âmbito da regulamentação, o Congresso finalmente está tomando medidas. O Senado votou esta semana a favor de um projeto de lei que criaria uma estrutura nacional para stablecoins, uma área que permaneceu em aberto por anos.

Odent Donald Trump afirmou que deseja aprovar a regulamentação das criptomoedas até agosto, pouco antes do recesso do Congresso.