Bitcoin falha em manter novo recorde histórico de US$ 109.857 enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro disparam

O Bitcoin atingiu um novo recorde de US$ 109.857 no início da quarta-feira antes de ser derrubado horas depois, caindo quase instantaneamente para US$ 106.678 e apagando a maioria dos ganhos do dia. A queda ocorreu à medida que os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram drasticamente, enviando as ações para baixo em geral.

O preço do Bitcoin havia subido quase 3% mais cedo no dia, apenas para reverter quando os traders de títulos responderam aos sinais de maiores gastos governamentais nos EUA.

A criptomoeda tem subido durante todo o mês, agora com alta de 13% apenas em maio. Depois de flutuar abaixo de US$ 75.000 em abril, finalmente rompeu esta semana graças ao que os traders estão chamando de "combinação perfeita" de mudanças macroeconômicas.

Antoni Trenchev, co-fundador da exchange de criptomoedas Nexo, disse que "o novo recorde do Bitcoin foi criado por uma série de ingredientes favoráveis na panela macro, nomeadamente números mais suaves de inflação nos EUA, uma desescalada na guerra comercial EUA-China e o rebaixamento da dívida soberana dos EUA pela Moody's, que colocou o foco em reservas de valor alternativas como o bitcoin."

Mas essa combinação azedou rapidamente. À medida que os rendimentos dos títulos dispararam, inverteu o sentimento de risco em todos os mercados, enviando o Bitcoin e as ações para o vermelho. Antoni acrescentou:

"Entramos em um universo alternativo muito diferente do início de abril, quando as preocupações macroeconômicas globais estavam no pico e o bitcoin despencou para US$ 74.000. É possível que uma janela de três meses tenha se aberto para que ativos de risco prosperem, à medida que um acordo mais amplo entre os EUA e a China for elaborado."

Rendimentos disparam, ações caem e cripto sofre

A venda repentina ocorreu após os investidores reagirem a novos sinais de que a conta do orçamento dos EUA está a caminho de aprovação. À medida que as negociações avançavam, os traders não viram sinais de disciplina fiscal. O rendimento do título do Tesouro a 30 anos disparou para 5,08%, seu nível mais alto desde outubro de 2023, enquanto o rendimento a 10 anos saltou para 4,59%.

As ações não escaparam da tempestade. O Índice Industrial Dow Jones perdeu 732 pontos, uma queda de 1,7%, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq Composite perderam 1,3% e 1,1%, respectivamente. Essa pressão transbordou para as criptomoedas, enviando o Bitcoin para baixo e abalando a confiança na alta.

Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research, disse que a perspectiva fiscal é o que realmente está movendo os rendimentos. "A pergunta agora é, de uma perspectiva fiscal, como será a conta de impostos e ela desfará toda a frugalidade fiscal recente simplesmente aumentando o nível da dívida a uma taxa mais lenta? Então acho que é por isso que o rendimento de 10 anos está subindo — porque os investidores estão preocupados que realmente não estamos fazendo nada para desacelerar o ritmo da inflação e reduzir a dívida", disse ele à CNBC.

Ele acrescentou: "Agora parece haver uma maior chance de que a conta de impostos seja aprovada, e isso pode acabar simplesmente continuando a aumentar o nível geral da dívida."

Entradas de ETFs, regulamentação de stablecoins e compras corporativas mantêm a pressão equilibrada

Embora o dia esteja terminando em vermelho, o panorama geral não é inteiramente baixista. Os traders têm despejado dinheiro em ETFs de Bitcoin, que agora captaram mais de US$ 40 bilhões, com apenas dois dias de saques neste mês, de acordo com a SoSoValue.

Os fluxos mostram que a demanda por exposição ainda é forte, mesmo que o preço esteja instável no curto prazo. Os sinais on-chain também apontam para força. Dados da CryptoQuant mostram uma queda na pressão de venda, com menos moedas sendo movidas para as exchanges.

Ao mesmo tempo, uma quantidade recorde de Tether (USDT) está parada nas plataformas de negociação, sinalizando que os compradores estão esperando o momento certo para agir. Esse nível de liquidez não era visto há meses.

As tesourarias corporativas ainda estão acumulando. Desde janeiro, empresas que detêm Bitcoin aumentaram suas participações em 31%, agora totalizando cerca de US$ 349 bilhões, o que representa aproximadamente 15% de toda a oferta de Bitcoin, com base nos dados do Bitcoin Treasuries.

No lado da regulamentação, o Congresso finalmente está tomando medidas. O Senado votou nesta semana para avançar com a legislação que construiria um quadro nacional para stablecoins, uma área que ficou amplamente aberta por anos.

O presidente Donald Trump disse que quer assinar a regulamentação de criptomoedas até agosto, logo antes do recesso do Congresso.