Bitcoin non riesce a mantenere il nuovo massimo storico di 109.857 dollari mentre i rendimenti dei Treasury salgono

Bitcoin ha raggiunto un nuovo record di 109.857 dollari all'inizio di mercoledì prima di essere devastato ore dopo, scendendo quasi istantaneamente a 106.678 dollari e cancellando la maggior parte dei guadagni della giornata. Il calo è arrivato mentre i rendimenti dei Treasury schizzavano verso l'alto, facendo scendere le azioni in generale.

Il prezzo di Bitcoin era salito di quasi il 3% all'inizio della giornata, per poi invertire la rotta quando i trader di obbligazioni hanno risposto ai segnali di una maggiore spesa governativa negli Stati Uniti.

La criptovaluta è salita per tutto il mese, ora in aumento del 13% solo a maggio. Dopo essersi mantenuta sotto i 75.000 dollari ad aprile, ha finalmente rotto la resistenza questa settimana grazie a quello che i trader chiamano un "mix perfetto" di cambiamenti macro.

Antoni Trenchev, co-fondatore dello scambio di criptovalute Nexo, ha dichiarato che "il nuovo massimo di Bitcoin è stato concoctato da una serie di ingredienti favorevoli nel calderone macro, vale a dire numeri di inflazione USA più morbidi, una de-escalation nella guerra commerciale USA-Cina e il downgrade del debito sovrano USA da parte di Moody's, che ha messo i riflettori su riserve di valore alternative come bitcoin."

Ma quel mix si è guastato rapidamente. Man mano che i rendimenti delle obbligazioni schizzavano alle stelle, ha ribaltato il sentiment di rischio sui mercati, facendo scendere Bitcoin e le azioni in rosso. Antoni ha aggiunto:

"Siamo entrati in un universo alternativo molto diverso da quello di inizio aprile, quando le preoccupazioni macro globali erano al loro picco e bitcoin è sceso a 74.000 dollari. È possibile che si sia aperto un finestra di tre mesi per le attività a rischio di prosperare mentre viene delineato un accordo più ampio tra gli Stati Uniti e la Cina."

I rendimenti salgono, le azioni affondano e le criptovalute subiscono un colpo

Il improvviso sell-off è arrivato dopo che gli investitori hanno reagito a nuovi segnali che il disegno di legge sul bilancio USA si sta dirigendo verso l'approvazione. Mentre i negoziati procedevano, i trader non vedevano segni di disciplina fiscale. Il rendimento dei bond Treasury a 30 anni è schizzato al 5,08%, il livello più alto da ottobre 2023, mentre il rendimento a 10 anni è salito al 4,59%.

Le azioni non sono sfuggite alla tempesta. L'indice Dow Jones Industrial Average ha perso 732 punti, in calo dell'1,7%, mentre l'S&P 500 e il Nasdaq Composite hanno perso rispettivamente l'1,3% e l'1,1%. Questa pressione si è riversata nelle criptovalute, facendo scendere Bitcoin e scuotendo la fiducia nel rally.

Sam Stovall, chief investment strategist di CFRA Research, ha dichiarato che le prospettive fiscali sono ciò che sta davvero muovendo i rendimenti. "La domanda ora è, da una prospettiva fiscale, come sarà il disegno di legge fiscale e annullerà tutti i recenti risparmi fiscali semplicemente aumentando il livello del debito a un ritmo più lento? Quindi penso che sia per questo che il rendimento a 10 anni sta salendo – perché gli investitori sono preoccupati che non stiamo facendo nulla per rallentare il ritmo dell'inflazione e ridurre il debito", ha detto a CNBC.

Ha aggiunto: "Ora sembra che ci sia una maggiore possibilità che il disegno di legge fiscale venga approvato, e questo potrebbe semplicemente continuare ad aumentare il livello del debito complessivo."

Afflussi ETF, regolamentazione delle stablecoin e acquisti aziendali mantengono l'equilibrio della pressione

Mentre la giornata si conclude in rosso, il quadro più ampio non è interamente ribassista. I trader stanno riversando denaro negli ETF Bitcoin, che hanno ora attirato oltre 40 miliardi di dollari, con solo due giorni di deflussi questo mese, secondo SoSoValue.

I flussi mostrano che la domanda di esposizione è ancora forte, anche se il prezzo è instabile nel breve termine. I segnali on-chain indicano anche forza. I dati di CryptoQuant mostrano un calo della pressione di vendita, con meno monete spostate sugli exchange.

Allo stesso tempo, una quantità record di Tether (USDT) è seduta sulle piattaforme di trading, segnalando che gli acquirenti stanno aspettando il momento giusto per muoversi. Questo livello di liquidità non era stato visto da mesi.

I tesorerie aziendali continuano ad accumulare. Da gennaio, le aziende che detengono Bitcoin hanno aumentato le loro partecipazioni del 31%, ora detenendo un totale combinato di circa 349 miliardi di dollari, che rappresenta circa il 15% dell'intera offerta di Bitcoin, secondo i dati di Bitcoin Treasuries.

Dal lato della regolamentazione, il Congresso sta finalmente agendo. Il Senato ha votato questa settimana per far avanzare la legislazione che costruirebbe un quadro nazionale per le stablecoin, un'area che è stata lasciata aperta per anni.

Il presidente Donald Trump ha dichiarato di voler firmare la regolamentazione delle criptovalute entro agosto, poco prima della pausa del Congresso.