Bitcoin non riesce a mantenere il nuovo massimo storico di $ 109.857 mentre i rendimenti del Tesoro aumentano

Mercoledì mattina, Bitcoin ha toccato un nuovo record di 109.857 dollari, prima di crollare poche ore dopo, crollando quasi istantaneamente a 106.678 dollari e annullando gran parte dei guadagni della giornata. Il calo è avvenuto in concomitanza con l'impennata dei rendimenti dei titoli del Tesoro, che ha spinto al ribasso le azioni in generale.

Il prezzo del Bitcoinera salito di quasi il 3% in precedenza, per poi invertirsi quando gli operatori obbligazionari hanno risposto ai segnali di una maggiore spesa pubblica negli Stati Uniti.

La criptovaluta è salita per tutto il mese, con un rialzo del 13% solo a maggio. Dopo essere scesa sotto i 75.000 dollari ad aprile, questa settimana ha finalmente recuperato terreno grazie a quello che i trader definiscono un "mix perfetto" di cambiamenti macroeconomici.

Antoni Trenchev, co-fondatore dell'exchange di criptovalute Nexo, ha affermato che "Bitcoinè stato creato da una serie di ingredienti favorevoli nel contesto macroeconomico, ovvero dati sull'inflazione statunitense più contenuti, una de-escalation nella guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina e il declassamento del debito sovrano statunitense da parte di Moody's, che ha acceso i riflettori su riserve di valore alternative come bitcoin".

Ma questo mix si è rapidamente deteriorato. L'impennata dei rendimenti obbligazionari ha ribaltato il sentiment di rischio sui mercati, facendo precipitare Bitcoin e azioni. Antoni ha aggiunto:

"Siamo entrati in un universo alternativo, molto diverso da quello di inizio aprile, quando le preoccupazioni macroeconomiche globali erano al culmine e bitcoin è crollato a 74.000 dollari. È possibile che si sia aperta una finestra temporale di tre mesi per la crescita degli asset rischiosi, mentre si sta definendo un accordo più ampio tra Stati Uniti e Cina".

I rendimenti salgono, le azioni crollano e le criptovalute subiscono un duro colpo

L'improvvisa svendita è avvenuta dopo che gli investitori hanno reagito ai nuovi segnali di avvicinamento alla legge di bilancio degli Stati Uniti. Con l'avanzare dei negoziati, gli operatori non hanno visto segnali di disciplina fiscale. Il rendimento dei titoli del Tesoro trentennali è balzato al 5,08%, il livello più alto dall'ottobre 2023, mentre il rendimento dei titoli decennali è balzato al 4,59%.

Le azioni non sono sfuggite alla tempesta. Il Dow Jones Industrial Average ha perso 732 punti, in calo dell'1,7%, mentre l'S&P 500 e il Nasdaq Composite hanno perso rispettivamente l'1,3% e l'1,1%. Questa pressione si è riversata sulle criptovalute, facendo scendere Bitcoin e indebolendo la fiducia nel rally.

Sam Stovall, responsabile della strategia di investimento di CFRA Research, ha affermato che le prospettive fiscali sono ciò che sta realmente influenzando i rendimenti. "La domanda ora è, da una prospettiva fiscale, come sarà la riforma fiscale e se annullerà tutta la recente frugalità fiscale semplicemente aumentando il livello del debito a un ritmo più lento. Quindi penso che sia questo il motivo per cui il rendimento a 10 anni sta salendo: perché gli investitori temono che non stiamo facendo nulla per rallentare il ritmo dell'inflazione e ridurre il debito", ha dichiarato alla CNBC.

Ha aggiunto: "Ora sembra che ci siano maggiori probabilità che la legge fiscale venga approvata, e questo potrebbe semplicemente continuare ad aumentare il livello complessivo del debito".

Gli afflussi di ETF, la regolamentazione delle stablecoin e gli acquisti aziendali mantengono la pressione equilibrata

Sebbene la giornata si stia concludendo in territorio negativo, il quadro generale non è del tutto ribassista. I trader hanno investito in ETF Bitcoin , che hanno ormai raccolto oltre 40 miliardi di dollari, con solo due giorni di deflussi questo mese, secondo SoSoValue.

I flussi mostrano che la domanda di esposizione è ancoratron, anche se il prezzo è instabile nel breve termine. Anche i segnali on-chain indicano forza. I dati di CryptoQuant mostrano un calo della pressione di vendita, con un minor numero di monete che si spostano sugli exchange.

Allo stesso tempo, una quantità record di Tether (USDT) è depositata sulle piattaforme di trading, a indicare che gli acquirenti stanno aspettando il momento giusto per agire. Un livello di liquidità simile non si vedeva da mesi.

I titoli di Stato aziendali continuano ad accumularsi. Da gennaio, le aziende che detengono Bitcoin hanno aumentato le loro partecipazioni del 31%, arrivando a un totale complessivo di circa 349 miliardi di dollari, pari a circa il 15% dell'intera Bitcoin , secondo i dati di Bitcoin Treasuries.

Sul fronte della regolamentazione, il Congresso sta finalmente prendendo provvedimenti. Questa settimana il Senato ha votato per promuovere una legge che istituisca un quadro normativo nazionale per le stablecoin, un ambito rimasto in sospeso per anni.

Ildent Donald Trump ha dichiarato di voler approvare la regolamentazione delle criptovalute entro agosto, poco prima della pausa del Congresso.