Bitcoin kann sein neues Allzeithoch von 109.857 US-Dollar nicht halten, da die Renditen von US-Staatsanleihen stark ansteigen

Bitcoin erreichte am Mittwochvormittag ein neues Rekordhoch von 109.857 US-Dollar, bevor der Kurs wenige Stunden später einbrach und fast umgehend auf 106.678 US-Dollar fiel, wodurch ein Großteil der Tagesgewinne wieder verloren ging. Dieser Kurssturz erfolgte vor dem Hintergrund stark gestiegener Renditen von US-Staatsanleihen, was zu einem allgemeinen Kursverfall an den Aktienmärkten führte.

Der Bitcoin-Kurs war im Laufe des Tages um fast 3 % gestiegen, drehte dann aber wieder ins Minus, als Anleihehändler auf Anzeichen höherer Staatsausgaben in den USA reagierten.

Die Kryptowährung verzeichnete den ganzen Monat über Kursgewinne und legte allein im Mai um 13 % zu. Nachdem sie im April unter die Marke von 75.000 US-Dollar gefallen war, gelang ihr diese Woche schließlich der Ausbruch – dank einer, wie Händler es nennen, „perfekten Kombination“ makroökonomischer Veränderungen.

Antoni Trenchev, Mitbegründer der Kryptobörse Nexo, sagte : „Bitcoinneues Hoch ist das Ergebnis einer Reihe günstiger Faktoren im makroökonomischen Umfeld, nämlich schwächerer Inflationszahlen in den USA, einer Deeskalation im US-chinesischen Handelskrieg und der Herabstufung der US-Staatsanleihen durch Moody’s, wodurch alternative Wertspeicher wie bitcoin.“

Doch diese Mischung schlug schnell ins Gegenteil um. Als die Anleiherenditen sprunghaft anstiegen, kippte die Risikostimmung an den Märkten, und Bitcoin und Aktien gerieten ins Minus. Antoni fügte hinzu:

„Wir befinden uns in einer alternativen Realität, die sich stark von Anfang April unterscheidet, als die globalen makroökonomischen Sorgen ihren Höhepunkt erreichten und bitcoin auf 74.000 Dollar abstürzte. Möglicherweise hat sich ein dreimonatiges Zeitfenster geöffnet, in dem risikoreiche Anlagen florieren können, während eine umfassendere Einigung zwischen den USA und China ausgehandelt wird.“

Die Renditen steigen, die Aktienkurse fallen und Kryptowährungen erleiden einen Einbruch

Der plötzliche Kurssturz erfolgte, nachdem Anleger auf neue Anzeichen für eine bevorstehende Verabschiedung des US-Haushaltsgesetzes reagiert hatten. Im Verlauf der Verhandlungen sahen Händler jedoch keine Anzeichen für Haushaltsdisziplin. Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen stieg auf 5,08 % – den höchsten Stand seit Oktober 2023 –, während die Rendite 10-jähriger Anleihen auf 4,59 % kletterte.

Auch die Aktienmärkte blieben von den Turbulenzen nicht verschont. Der Dow Jones Industrial Average verlor 732 Punkte bzw. 1,7 Prozent, während der S&P 500 und der Nasdaq Composite um 1,3 bzw. 1,1 Prozent nachgaben. Dieser Druck übertrug sich auch auf Kryptowährungen, ließ Bitcoin Kurs fallen und erschütterte das Vertrauen in die Rallye.

Sam Stovall, Chef-Anlagestratege bei CFRA Research, erklärte, die fiskalpolitischen Aussichten seien der entscheidende Faktor für die Renditeentwicklung. „Die Frage ist nun, wie das Steuergesetz aus fiskalpolitischer Sicht aussehen wird und ob es die jüngsten Haushaltskonsolidierungsmaßnahmen zunichtemacht, indem es den Schuldenstand lediglich langsamer ansteigen lässt. Ich denke, deshalb steigt die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen – weil Anleger befürchten, dass wir nichts unternehmen, um die Inflation einzudämmen und die Verschuldung zu reduzieren“, sagte er gegenüber CNBC.

Er fügte hinzu: „Nun scheint die Wahrscheinlichkeit größer zu sein, dass das Steuergesetz verabschiedet wird, und das könnte letztendlich nur zu einem weiteren Anstieg der Gesamtverschuldung führen.“

ETF-Zuflüsse, die Regulierung von Stablecoins und Unternehmenskäufe halten den Druck im Gleichgewicht

Obwohl der Tag im Minus endet, ist das Gesamtbild nicht gänzlich negativ. Händler haben massiv in Bitcoin ETFs investiert, die laut SoSoValue mittlerweile über 40 Milliarden US-Dollar eingesammelt haben – bei nur zwei Tagen mit Abflüssen in diesem Monat.

Die Transaktionen zeigen, dass die Nachfrage nach Anlagemöglichkeiten weiterhintronist, auch wenn der Preis kurzfristig volatil ist. On-Chain-Signale deuten ebenfalls auf Stärke hin. Daten von CryptoQuant zeigen einen Rückgang des Verkaufsdrucks, da weniger Coins an Börsen gehandelt werden.

Gleichzeitig befindet sich eine Rekordmenge an Tether (USDT) auf den Handelsplattformen, was darauf hindeutet, dass Käufer auf den richtigen Zeitpunkt zum Handeln warten. Ein solches Liquiditätsniveau wurde seit Monaten nicht mehr beobachtet.

Die Unternehmensfinanzabteilungen bauen ihre Bestände weiter aus. Seit Januar Unternehmen Bitcoin , ihre Bestände um 31 % erhöht und besitzen nun zusammen rund 349 Milliarden US-Dollar, was etwa 15 % des gesamten Bitcoin Angebots entspricht (Angaben von Bitcoin Treasuries).

Auf der Regulierungsseite wird der Kongress endlich aktiv. Der Senat stimmte diese Woche für die Weiterleitung eines Gesetzesentwurfs, der einen nationalen Rahmen für Stablecoins schaffen soll – ein Bereich, der jahrelang weitgehend unreguliert war.

dent Donald Trump hat erklärt, er wolle die Krypto-Regulierung noch im August, kurz vor der Sitzungspause des Kongresses, unterzeichnen.