Bitcoin едва стабилизировался послеrippleкриптовалютного рынка на 20 миллиардов долларов, вызванного использованием заемных средств

В понедельник Bitcoin с трудом удерживал свои позиции после того, как в пятницу вечером произошла жестокая распродажа активов на сумму 20 миллиардов долларов с использованием заемных средств, которая обрушила значительную часть криптовалютного рынка, согласно данным CoinGecko.

Распродажа уничтожила накопленные за несколько недель риски и спровоцировала массовые ликвидации: открытый интерес по Bitcoin упал с примерно 94 миллиардов долларов до 70 миллиардов долларов за один день, что стало самым сильным падением за более чем два года. Рынок, по-прежнему находящийся под влиянием нестабильной ликвидности и систем автоматической ликвидации, сильно не выдержал давления.

Ветле Лунде, руководитель исследовательского отдела K33, заявил, что масштабы обвала «вероятно, дестабилизируют ситуацию». «Некоторые фонды могли обанкротиться, — сказал Лунде, — а длинные позиции были полностью уничтожены по всему спектру. Невероятные потери для BTC, но очень устойчивое движение цены, учитывая экстремальное давление со стороны ликвидаций»

Трейдеры переходят на новые позиции на фоне обвала альткоинов

В понедельник днем ​​в Нью-Йорке Bitcoin торговался около 115 000 долларов, отскочив от пятничного падения ниже 105 000 долларов. Но этот отскок мало что изменил. Совокупная рыночная капитализация всех криптовалют превысила 4 триллиона долларов, но большая часть этого роста пришлась на закрытие коротких позиций и осторожный приток средств.

Эфир, цена которого в пятницу опустилась ниже 3500 долларов, к понедельнику поднялся примерно до 4200 долларов. Альткоины пострадали еще сильнее. Кредитное плечо в этих более мелких токенах сократилось на 91 базисный пункт за выходные, что стало самым резким падением за всю историю наблюдений.

Эти активы, часто поддерживаемые высокорискованным кредитным плечом и низкой ликвидностью, упали на целых 40% за считанные минуты, особенно после того, как угрозаdent Дональда Трампа ввести 100-процентные пошлины на китайский импорт потрясла мировые рынки в пятницу вечером.

Падение цен наконец замедлилось после того, как Трамп и вице-dent Джей Ди Вэнс в воскресенье дали понять, что они готовы к переговорам о сделке с Китаем.

Это помогло несколько охладить панику перед понедельником, но шторм уже ликвидировал чрезмерно закредитованные позиции по всем направлениям.

В то же время наблюдался заметный всплеск активности на Bitcoin опционов с истечением срока действия 17 октября.tracс ценой исполнения около 108 000 долларов США (пут-опционы) и ценой исполнения от 120 000 до 125 000 долларов США (колл-опционы) в сумме составили почти 5 миллиардов долларов США в номинальном выражении, согласно данным Deribit от Coinbase.

Трейдеры резко сузили временные рамки и переориентировались на краткосрочную волатильность вместо направленных ставок.

Кредитное плечо исчерпано, но структура рынка сохраняется

За выходные исчезло около 19 миллиардов долларов открытого интереса. Ставки финансирования по фьючерсам упали до уровня, невиданного со времен медвежьего рынка 2022 года. Такие индикаторы, как RSI и спотовый CVD, показали, что покупки прекратились, а продажи возобновились.

В то же время, показатели реализованной прибыли и убытков указывали на фиксацию серьезных убытков, поскольку трейдеры сворачивали спекулятивные ставки, накопленные за последние несколько месяцев.

Тем не менее, общая структура рынка не рухнула. Объемы спотовой торговли оставалисьtron, приток средств в ETF продолжался, а объемы переводов с поправкой на юридические лица оставались активными, что свидетельствует о том, что институциональный капитал не покинул рынок вместе с дегенеративными факторами. Фактически, базовая активность в блокчейне показывает, что большинство кошельков по-прежнему имеют прибыль — просто не такую ​​большую, как на прошлой неделе.

На рынках опционов сохранялась активность. Открытый интерес продолжал расти, поскольку трейдеры адаптировались к новым ожиданиям волатильности. Небольшое увеличение асимметрии между путами и колл-опционами указывало на возобновление роста спроса на защиту от падения цен. Между тем, показатели прибыльности снизились с крайних значений, но оставались достаточно высокими, чтобы предположить, что большинство держателей опционов не оказались в зоне убытков.

«Относительная стабильность во времени позволила этому гиганту, использующему заемные средства, резко вырасти, что и породило нестабильность выходных», — сказал Лунде. «Воздействие было колоссальным. Заемные средства были чрезвычайно высоки, и каскадная реакция была неизбежна. Катализатором оказались тарифы»

Перед обвалом в прошлый понедельник Bitcoin достиг отметки в 126 251 доллар, чему способствовал возобновившийся оптимизм по поводу прокриптовалютной политики Трампа во время его второго срока. Теперь же внимание на рынке опционов сосредоточено на ценах исполнения в 125 000 и 140 000 долларов, где сосредоточен открытый интерес по колл-trac.

После того, как все уладилось, рынок вступает в фазу консолидации, defiосторожностью, снижением риска и избирательным позиционированием. Импульс исчез. Кредитное плечо исчезло. Осталась лишь потрепанная, но неповрежденная криптовалютная система, пытающаяся восстановиться — медленнее, тише и осторожнее, чем прежде.