코인게코의 데이터에 따르면, Bitcoin 지난 금요일 늦게 발생한 200억 달러 규모의 레버리지 매도세로 암호화폐 시장 대부분이 큰 타격을 입은 후 월요일에 지지선을 유지하는 데 어려움을 겪었습니다.
이번 매도세로 수주간 축적된 위험이 순식간에 사라지고 광범위한 청산이, Bitcoin 선물 미결제약정은 하루 만에 약 940억 달러에서 700억 달러로 급락하며 2년 만에 최악의 하락세를 기록했습니다. 여전히 불안정한 유동성과 자동 청산 시스템에 의존하는 시장은 이러한 압력에 크게 무너졌습니다.
K33의 리서치 책임자인 베틀 룬데는 이번 대규모 매도세가 "시장을 불안정하게 만들었을 가능성이 높다"고 말했다. 룬데는 "일부 펀드는 파산했을 수 있고, 장기 투자자들은 전반적으로 완전히 손실을 입었다"며, "비트코인 시장에서 엄청난 고통이 있었지만, 극심한 청산 압력에도 불구하고 가격 움직임은 매우 회복력이 강했다"고 덧붙였다
알트코인 가격 폭락에 트레이더들이 새로운 포지션으로 갈아타고 있다
월요일 오후 뉴욕 시간으로 Bitcoin 11만 5천 달러 부근에서 거래되며 금요일 10만 5천 달러 아래로 급락한 후 반등했습니다. 하지만 이러한 반등은 손실을 완전히 복구하지는 못했습니다. 모든 암호화폐의 시가총액은 4조 달러를 넘어섰지만, 이는 대부분 숏커버링과 신중한 자금 유입에 의한 것입니다.
금요일에 3,500달러 아래로 떨어졌던 이더리움은 월요일에 약 4,200달러까지 반등했습니다. 알트코인은 더 큰 타격을 입었습니다. 이러한 소형 토큰에 대한 레버리지 노출은 주말 동안 91bp(베이시스 포인트) 하락하여 사상 최대 낙폭을 기록했습니다.
이러한 자산들은 종종 높은 위험 레버리지와 부족한 유동성에 의해 지탱되는데, 특히 도널드 트럼프 대통령이 금요일 늦게 중국산 수입품에 100% 관세를 부과dent 세계 시장에 큰 충격을 준 후 몇 분 만에 최대 40%까지 하락했습니다.
트럼프 대통령과 JD 밴스dent 이 일요일에 중국과 협상할 의향이 있음을 시사하면서 급락세는 마침내 둔화되었습니다.
그 덕분에 월요일을 앞두고 조성되었던 공황 상태가 다소 진정되긴 했지만, 이미 그 폭풍은 과도한 레버리지를 사용한 포지션들을 전반적으로 정리해 버린 상태였습니다.
한편, 10월 17일에 만료되는 Bitcoin 옵션 거래량이 눈에 띄게 급증했습니다. 코인베이스의 데리비트(Deribit) 자료에 따르면, 약 10만 8천 달러trac옵션과 12만 달러에서 12만 5천 달러 사이의 콜옵션 계약의 명목 가치가 거의 50억 달러에 달했습니다.
트레이더들은 투자 기간을 급격히 단축하고, 추세 방향에 대한 예측 대신 단기적인 변동성에 초점을 맞춰 포지션을 재조정했습니다.
레버리지는 해소되지만 시장 구조는 유지됩니다
주말 동안 약 190억 달러 규모의 미결제 약정이 사라졌습니다. 선물 자금 조달 금리는 2022년 약세장 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. RSI와 현물 CVD와 같은 지표는 매수세가 약해지고 매도세가 우세해졌음을 보여줍니다.
동시에, 실현 손익 지표는 보여주었습니다 거래자들이 지난 몇 달 동안 쌓아온 투기적 베팅을 청산하면서 심각한 손실이 발생했음을
하지만 시장의 큰 구조는 무너지지 않았습니다. 현물 거래량은 여전히tron를 보였고, ETF 유입도 지속되었으며, 기관 조정 이체량도 활발한 상태를 유지하여 기관 자본이 악용자들과 함께 빠져나가지 않았음을 시사합니다. 실제로 온체인 활동을 살펴보면 대부분의 지갑이 여전히 수익을 내고 있음을 알 수 있습니다. 다만 지난주만큼 큰 수익은 아닐 뿐입니다.
옵션 시장은 활발한 움직임을 보였습니다. 거래자들이 새로운 변동성 기대치에 맞춰 조정하면서 미결제약정은 계속 증가했습니다. 풋/콜 비율의 소폭 상승은 하락 헤지 수요가 다시 증가하고 있음을 시사했습니다. 한편, 수익성 비율은 극단적인 수준에서 다소 완화되었지만, 여전히 높은 수준을 유지하여 대부분의 옵션 보유자들이 손실권에 진입하지는 않았음을 나타냈습니다.
룬데는 "장기간 상대적 안정세가 지속되면서 이 거대한 레버리지가 급증했고, 주말 동안 불안정성을 야기했다"며 "영향은 엄청났다. 레버리지가 극도로 높았고, 연쇄 반응은 불가피했다. 관세가 그 촉매제가 된 것이다"라고 말했다
폭락 직전인 지난 월요일, Bitcoin 트럼프 대통령의 2기 친암호화폐 정책에 대한 낙관론에 힘입어 126,251달러를trac했습니다. 현재 옵션 시장에서는 콜옵션 계약의 미결제약정이 집중된 125,000달러와 140,000달러 행사가격에 관심이 쏠리고 있습니다.
혼란이 수습되면서 시장은 신중함, 위험 감소, 그리고 선택적인 포지셔닝으로 defi지어지는 조정 국면에 접어들었습니다. 모멘텀은 사라졌고, 레버리지도 없어졌습니다. 남은 것은 상처 입었지만 온전한 암호화폐 시스템이 이전보다 더 느리고, 조용하고, 신중하게 재건하려는 모습입니다.
