Трамп отменил санкции против Ирана в отношении иранской нефти и одновременно пригрозил бомбить электростанции: падение Bitcoinна 68 000 долларов – это вопрос выбора позиции на рынке 

На прошлой неделе неопределенность вокруг Ормузского пролива и глобального кризиса энергоснабжения на фоне войны с Ираном достигла новых высот. Всего за 48 часов администрация Трампа приняла два решения, которые, по сути, нейтрализовали друг друга. 20 марта Washington Post сообщила , что Министерство финансов США предоставило 30-дневную отмену санкций, позволяющую освободить около 140 миллионов баррелей иранской нефти, уже застрявшей в море, с целью смягчить дефицит энергоснабжения и снизить цены на нефть. Однако к вечеру субботы эскалация возобновилась, когда президентdent через пост в Truth Social предупредил, что у Ирана есть 48 часов, чтобы открыть пролив, иначе ему грозят удары по энергетической инфраструктуре. 

Иран быстро отреагировал на эту эскалацию, предупредив, что полностью перекроет транспортный коридор и нанесет удар по энергетической инфраструктуре США в регионе. Именно это противоречие и заставляет рынки бороться с ним. С одной стороны, Иран выпускает иранскую нефть, чтобы успокоить мировые рынки, а с другой — угрожает эскалацией, которая, по собственному предупреждению Ирана, навсегда перекроет тот самый транспортный коридор, по которому должны проходить эти баррели. 

На фоне этой двойственности Bitcoin упал более чем на 5% за последнюю неделю, с максимума в 76 000 долларов до нынешних примерно в 68 000 долларов. После нескольких недель опережения золота, S&P 500 и основных азиатских индексов это знаменует собой первый реальный прорыв в его истории стремительного роста. Поскольку 48-часовой период подходит к концу сегодня вечером, примерно в 23:45 UTC, рынки видят перед собой бинарный исход. 

Отмена санкций: финансирование продажи иранской нефти для снижения цен на газ  

20 марта Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов США выдало Генеральную лицензию U, 30-дневную отмену санкций до 19 апреля, которая разрешает продажу иранской нефти, находящейся в настоящее время в море. Отмена распространяется на все операции, необходимые для продажи, доставки и отгрузки иранской нефти, фактически открывая доступ к примерно 140 миллионам баррелей. Министр финансов Скотт Бессент поспешил представить этот шаг как тактическое решение, заявив, что эти баррели уже «накоплены Китаем по дешевке», и что США теперь будут использовать их «против Тегерана, чтобы сдержать цену», как сообщило CNBC. Учитывая, что цена на нефть марки Brent выросла более чем на 44% с начала конфликта и сейчас составляет 113 долларов за баррель, а через Ормузский пролив с 1 марта прошло всего 90 судов, становится ясно, почему администрация почувствовала себя вынужденной зайти в этот угол. 

Политическая реакция на эту новость последовала незамедлительно. Фонд защиты демократий назвал этот шаг «финансированием врага», обвинив администрацию в отмене санкций без каких-либо гарантий во время активного конфликта. Телеканал NBC также представил это в аналогичном ключе, заявив, что этот шаг дает Ирану экономический импульс, в то время как удары по его военной инфраструктуре продолжаются.  

Дело в том, что лежащее в основе противоречие трудно игнорировать. Та же администрация, которая наносит удары по иранским целям, теперь обеспечивает поступление доходов от иранской нефти. В действительности же альтернатива — неконтролируемая спираль цен на энергоносители, ведущая к внутренней экономике, уже страдающей от затяжной инфляции, — это политическая и экономическая проблема, которую администрация, очевидно, решила не позволить себе.

Ультиматум на 48 часов: уничтожить электростанции или отступить 

Как раз в тот момент, когда рынки начали учитывать возможное ослабление давления на поставки, эскалация достигла новых высот 22 марта.dent Трамп выступил с четким предупреждением, выдвинув ультиматум на 48 часов через пост в социальных сетях, в котором указывалось, что если Иран не «полностью откроет» Ормузский пролив, США «нанесут удар и уничтожат их различные электростанции, начиная с самой крупной». Издание Axios назвало это заявление «matic разворотом», учитывая, что всего за день до этого Трамп намекал на идею сворачивания операций в Иране. 

Ответ Ирана был столь же тревожным: он заявил, что любые удары по его электростанциям приведут к ответным ударам по энергетической инфраструктуре США в регионе, и предупредил, что Ормузский пролив будет полностью закрыт до восстановления всех поврежденных объектов. То, что начиналось как блокада, теперь переросло в эскалацию, включающую введение платы за проход судов через регион, угрозы гражданской энергетической инфраструктуре и потенциальную угрозуdefiзакрытия Ормузского пролива. Каждый шаг вверх по этой лестнице делает энергетический кризис гораздо более серьезным. 

Особенно тревожным является совпадение по времени появления этих двух отдельных новостей. Сообщение Трампа появилось менее чем через 48 часов после того, как было вынесено решение об отмене ограничений с целью смягчения энергетического кризиса. Рынки мгновенно отреагировали на ультиматум: цена на нефть марки Brent сейчас составляет 113 долларов, а на нефть марки WTI — более 100 долларов. Это противоречие фактически создало проблему двойственности. Пытаясь решить энергетический кризис путем давления, администрация рискует спровоцировать именно тот результат, которого пытается избежать.  

Bitcoin на отметке $68 000: Тезис о превосходстве в цене, заложенный в войне, получает первое реальное испытание

С начала конфликта 28 февраля Bitcoin продемонстрировал устойчивость, особенно по сравнению с показателями фондовых рынков по всему миру и традиционными активами-убежищами, такими как золото. За первые три недели войны Bitcoin вырос более чем на 15%, поднявшись с примерно 66 000 долларов до максимума в 76 000 долларов 17 марта. Однако с тех пор BTC упал на 10% и сейчас торгуется в районе 68 000 долларов. Это самая большая коррекция с начала войны и первое реальное испытание его превосходства над рынком в условиях войны. 

В настоящее время существует два конкурирующих объяснения этого падения. Первое заключается в том, что это обычное снижение после заседания FOMC. BTC демонстрировал коррекцию на последних семи из восьми заседаний ФРС, независимо от макроэкономической обстановки. Второе, более неприятное объяснение, состоит в том, что война, возможно, перешла порог серьезности, который даже BTC не может преодолеть, и ультиматум Трампа в субботу вечером стал моментом, когда началась переоценка. 

На данный момент Bitcoin удерживается выше уровня $67 000, который был предпрорывным уровнем в начале момента. Для того чтобы сценарий опережающего роста стал актуальным, BTC должен удержаться на отметке $67 000. Если этот уровень будет пробит, следующая поддержка будет находиться в районе $65 000. 

Два сценария, без компромиссов: что означает крайний срок для рынков 

Два контрастных заголовка задали тон для рынков. Дальнейшие пути только два. В сценарии А Трамп отступает или откладывает крайний срок. С другой стороны, отмена ограничений выполняет свою задачу, в обращение поступает около 140 миллиардов баррелей нефти, цены на нефть падают до 90-100 долларов, а проход через Ормузский пролив продолжается в полуограниченном режиме. Такой сценарий фактически позволит избежать наихудшего варианта развития событий. Bitcoin вероятно, стабилизируется и приблизится к отметке в 70 000 долларов, а вероятность снижения процентной ставки во второй половине года возрастет. В конечном итоге, в таком сценарии неопределенность, связанная с войной, сохраняется, но сдерживается. 

Сценарий Б был бы противоположным и гораздо более значимым для рынков. Если США нанесут удары по крупным электростанциям в Иране, закрытие пролива станет реальной возможностью, и кризис энергоснабжения выйдет за рамки привычного. Такая реакция, вероятно, приведет к быстрому росту цен на нефть до отметки в 120 долларов, и риски в торговле могут начать быстро снижаться. 

Первым сигналом станет цена на нефть. Следите за нефтью в течение часа после крайнего срока. Скачок выше 120 долларов сигнализирует о том, что рынки закладывают в цену эскалацию, тогда как движение ниже 110 долларов предполагает деэскалацию. Для Bitcoinреакция может быть еще быстрее, поскольку его круглосуточный режим работы означает, что он зафиксирует результат еще до открытия традиционных рынков. Вопрос лишь в направлении движения: поймает ли он спрос на защитный актив или последует за всеми остальными падениями в результате полного снижения уровня риска.