Риски для Биткоина 30% снижения, так как Япония движется к повышению ставок

Ожидается, что Банк Японии (BOJ) повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов в пятницу. Аналитики считают, что это изменение может опустить цену Биткоина до отметки $70 000.

Заседание начнется 18 декабря, а окончательное решение о следующем изменении процентной ставки будет объявлено на следующий день.

Анонимные источники сообщили The Japan Times, что Банк Японии (BOJ) может повысить процентную ставку с примерно 0,5% до 0,75%. Это станет первым повышением ставки BOJ с января и первым после семи последовательных встреч.

Рынки прогнозов голосуют за дорогой йену

Рынки прогнозов настроены медвежье. На Polymarket 98% пользователей проголосовали за то, что повышение на 25 базисных пунктов вероятно. Оставшиеся 2% считают, что BOJ не изменит текущую ставку.

Менее 1% считают, что BOJ повысит процентные ставки на 50%.

Если будут введены повышения ставок, общая политика BOJ достигнет 75 базисных пунктов. В последний раз политика превышала 0,5% в сентябре 1995 года.

Процентная ставка 0,75% считается низкой по сравнению со ставкой Федеральной резервной системы США 3,50%–3,75% и ставкой Европейского центрального банка около 2,00%. Однако ставка 0,75% является значительным изменением для Японии, так как страна десятилетиями жила с почти нулевыми или отрицательными процентными ставками.

Йена может снизить цену Биткоина

На протяжении многих лет Япония была источником дешевых заимствований, что создало инвестиционную стратегию, называемую «йеновым кэри-трейдингом». Инвесторы заимствуют японскую йену по низким ставкам и конвертируют ее в доллары, евро или другие валюты.

Затем они инвестируют в акции, облигации, криптовалюты или активы с более высокой доходностью, извлекая разницу между стоимостью заимствования и доходностью инвестиций.

Торговля на разнице процентных ставок (carry trade) теперь находится под угрозой. Если процентные ставки в Японии вырастут, заимствование иен станет дороже.

Маржа прибыли от торговли на разнице процентных ставок сократится. Риск укрепления иены возрастет, что может усилить убытки. Для погашения именных кредитов инвесторам, возможно, придется продавать волатильные активы, такие как Биткоин.

Аналитики полагают, что Биткоин может упасть до $70 000, и исторические данные подтверждают эту точку зрения.

В марте 2024 года Биткоин упал на 23% после того, как Япония повысила ставки на 10 базисных пунктов, завершив политику отрицательных процентных ставок.

В июле 2024 года BTC упал почти на 30% после того, как Банк Японии повысил ставки на 25 базисных пунктов, доведя свою базовую ставку до уровня около 0,25%.

Последний раз подобная ситуация возникала в январе 2025 года, когда BTC рухнул на 31% после того, как Банк Японии вновь повысил ставки на 25 базисных пунктов.

В каждом из этих случаев падение Биткоина происходило в течение нескольких недель. Рынки медленно переоценивали глобальную ликвидность после повышения ставок Банком Японии, что предотвратило немедленную паническую распродажу.

Однако распродажа BTC в январе была быстрой, поскольку рынки были более чувствительны к стоимости иены. На этот раз неясно, сколько времени потребуется для реализации распродажи BTC. Она может развернуться за дни или недели.

Аналитики советуют инвесторам подготовиться к волатильности. На этой неделе в США состоится несколько крупных событий, включая данные по безработице и отчет о нетто-занятости в несельскохозяйственном секторе во вторник.

В четверг запланирован выпуск данных по индексу потребительских цен (CPI) в США и первичным заявлениям о безработице. В Европе рынки будут следить за решением Европейского центрального банка по ставке.

Наконец, Банк Японии намерен объявить о своем решении по ставке в пятницу.