일본의 금리 인상 움직임에 따라 비트코인 30% 하락 위험

일본은행(BOJ)은 금요일 금리를 25bp 인상할 것으로 예상됩니다. 분석가들은 이 변화가 비트코인을 7만 달러 가격대로 끌어내릴 수 있다고 믿습니다.

회의는 12월 18일에 시작되며, 다음 금리 변동에 대한 최종 결정은 다음 날 발표될 예정입니다.

익명 소식통은 일본 타임즈에 일본은행(BOJ)이 정책 금리를 현재 약 0.5%에서 0.75%로 인상할 수 있다고 밝혔습니다. 이는 1월 이후 첫 정책 금리 인상이며, 7회 연속 회의 이후 첫 인상입니다.

예측 시장은 고가의 엔화를 지지합니다

예측 시장은 비관적입니다. 폴리마켓에서 98%의 사용자가 25bp 인상이 발생할 가능성이 있다고 투표했습니다. 나머지 2%의 투표자는 일본은행이 현재 금리를 변경하지 않을 것이라고 생각합니다.

1% 미만이 일본은행이 금리를 50% 인상할 것이라고 믿습니다.

금리 인상이 부과되면 일본의 총 정책 금리는 75bp에 도달합니다. 정책 금리가 0.5%를 초과한 마지막 시기는 1995년 9월이었습니다.

0.75%의 금리는 미국의 연방준비제도(Fed) 금리 3.50%~3.75% 및 유럽중앙은행(ECB) 금리 약 2.00%에 비해 낮다고 간주됩니다. 그러나 0.75%의 금리는 일본에서 큰 변화입니다. 일본은 수십 년간 거의 제로 또는 마이너스 금리를 유지해 왔기 때문입니다.

엔화가 비트코인을 하락시킬 수 있습니다

수년간 일본은 저렴한 자금 조달의 원천이었으며, 이는 "엔 캐리 트레이드"라는 투자 전략을 만들었습니다. 투자자들은 낮은 금리로 일본 엔을 빌려 달러, 유로 또는 기타 통화로 전환합니다.

그런 다음 주식, 채권, 암호화폐 또는 수익률이 높은 자산에 투자하여 자금 조달 비용과 투자 수익 사이의 차액을 챙깁니다.

캐리 트레이드는 이제 위협을 받고 있습니다. 일본 금리가 상승하면 엔을 빌리는 것이 더 비싸집니다.

캐리 트레이드의 이익 마진은 축소될 것입니다. 엔화 평가절상 위험이 증가하여 손실이 확대될 수 있습니다. 엔화 대출을 상환하기 위해 투자자들은 비트코인 같은 변동성이 큰 자산을 매도해야 할 수도 있습니다.

분석가들은 비트코인이 7만 달러까지 하락할 수 있다고 믿으며, 역사적 데이터는 이러한 견해를 뒷받침합니다.

2024년 3월, 비트코인은 일본이 금리를 10bp 인상하며 마이너스 금리 정책을 종료한 후 23% 하락했습니다.

2024년 7월, BTC는 BOJ가 금리를 25bp 인상하여 정책 금리를 약 0.25%로 높인 후 거의 30% 하락했습니다.

이 시나리오가 발생한 마지막 시기는 2025년 1월로, BOJ가 다시금 금리를 25bp 인상한 후 BTC가 31% 폭락했습니다.

각 경우에서 비트코인의 하락은 여러 주에 걸쳐 진행되었습니다. BOJ 금리 인상 후 시장은 글로벌 유동성을 천천히 재평가했으며, 즉각적인 공황 매도 매물을 방지했습니다.

하지만 1월 BTC 매도 물량은 시장이 JPY 가치에 더 민감했기 때문에 빠르게 발생했습니다. 이번에는 BTC 매도 물량이 실현되는 데 얼마나 걸릴지 불분명합니다. 며칠 또는 몇 주에 걸쳐 전개될 수 있습니다.

분석가들은 투자자들에게 변동성에 대비할 것을 조언합니다. 이번 주에는 화요일 실업자 데이터와 비농업 고용 지표 등 미국에서 여러 주요 이벤트가 예정되어 있습니다.

목요일에는 미국 소비자물가지수(CPI) 데이터와 초기 실업 청구 건수가 발표될 예정입니다. 유럽에서는 시장이 유럽중앙은행의 금리 결정을 주시할 것입니다.

마지막으로, 일본은행은 금요일 금리 결정을 발표할 예정입니다.