日本が金利引き上げに動く中、ビットコインは 30% の下落リスク

日本銀行（BOJ）は金曜日に25ベーシスポイントの金利引き上げを行うと見られている。アナリストはこの変化がビットコインを7万ドルの価格水準まで押し下げる可能性があると考えている。

会合は12月18日に始まり、次の金利動向に関する最終決定は翌日に発表される。

匿名の消息筋はジャパンタイムズに、日銀が政策 金利を 現在約0.5%から0.75%に引き上げる可能性があることを伝えた。これは1月以来、そして7回連続の会合を経て初めての日銀の政策金利引き上げとなる。

予測市場は高値の円を支持

予測市場は悲観的だ。Polymarket では、ユーザーの98%が25ベーシスポイントの引き上げが起こる可能性が高いと投票した。残りの2%の投票者は、日銀が現在の金利を変更しないと信じている。

日銀が金利を50%引き上げると信じる者は1%未満だ。

金利引き上げが課される場合、日本の総政策金利は75ベーシスポイントに達する。政策金利が0.5%を超えたのは、1995年9月以来初めてだった。

0.75%の金利は、米 連邦準備制度理事会（FRB） の3.50%～3.75%や欧州中央銀行の約2.00%と比較して低くと見なされている。しかし、0.75%の金利は、日本が数十年にわたりゼロまたはマイナスの金利を維持してきたため、日本にとって大きな変化である。

円がビットコインを押し下げる可能性

長年、日本は安価な借入の源であり、これは「円キャリートレード」と呼ばれる投資戦略を生み出した。投資家は低い金利で日本円を借り入れ、それをドルやユーロ、その他の通貨に換える。

その後、株式、債券、暗号通貨、または高利回り資産に投資し、借入コストと投資収益の差額を利益として得る。

キャリートレードは現在脅威にさらされている。日本の金利が上昇すれば、円の借入コストが高くなる。

キャリートレードの利益率は縮小する。円の切り上げリスクが高まり、損失が増幅される可能性がある。円建てローンの返済のため、投資家はビットコインのようなボラティリティの高い資産を売却する必要があるかもしれない。

アナリストは、ビットコインが7万ドルまで下落する可能性があると信じており、過去のデータがこの見方を裏付けている。

2024年3月、ビットコイン は、日本の金利引き上げ（10ベーシスポイント）とマイナス金利政策の終了により、23%下落した。

2024年7月、BTCは日銀が金利を25ベーシスポイント引き上げ、政策金利を約0.25%にした後、ほぼ30%下落した。

このシナリオが起きた最後の例は2025年1月で、日銀が再び25ベーシスポイントの金利引き上げを行った後、BTCは31%暴落した。

それぞれのケースで、ビットコインの下落は複数の週にわたって進行した。日銀の金利引き上げ後、市場はグローバルな流動性を徐々に再評価し、直ちにパニックに駆られた売り抜けを防いだ。

しかし、1月のBTC売り抜けは迅速だった。なぜなら、市場はJPYの価値により敏感だったからだ。今回は、BTCの売り抜けが現実化するまでにどれくらいの時間がかかるかは不明だ。数日または数週間で進行する可能性がある。

アナリストは投資家に対し、ボラティリティ（変動性）に備えるよう助言している。今週は米国でいくつかの主要な イベント が予定されており、火曜日には雇用統計と非農業部門雇用者数が発表される。

木曜日には、米国の消費者物価指数（CPI）データと新規失業保険申請件数が発表される予定だ。欧州では、市場は欧州中央銀行の金利決定を注視する。

最後に、日本銀行は金曜日に金利決定を発表する予定だ。