Riscos do Bitcoin 30% de queda à medida que o Japão se aproxima de aumento de juros

Espera-se que o Banco do Japão (BOJ) aumente as taxas de juros em 25 pontos base na sexta-feira. Os analistas acreditam que essa mudança pode arrastar o Bitcoin para o ponto de preço de $70.000.

A reunião começará em 18 de dezembro, e a decisão final sobre a próxima movimentação da taxa de juros será anunciada no dia seguinte.

Fontes anônimas disseram ao Japan Times que o BOJ pode mover sua taxa de política de juros para cima, de cerca de 0,5% para 0,75%. Esta seria a primeira alta da taxa de política do BOJ desde janeiro e a primeira após sete reuniões consecutivas.

Mercados de previsão votam por um iene caro

Os mercados de previsão estão baixistas. No Polymarket, 98% dos usuários votaram que um aumento de 25 bps provavelmente acontecerá. Os 2% restantes dos eleitores acham que o BOJ não alterará a taxa atual.

Menos de 1% acredita que o BOJ aumentará as taxas de juros em 50%.

Se os aumentos de juros forem impostos, a taxa de política total do Japão atingiria 75 pontos base. A última vez que a taxa de política excedeu 0,5% foi em setembro de 1995.

Uma taxa de juros de 0,75% é considerada baixa em comparação com a taxa do Federal Reserve dos EUA de 3,50%–3,75% e a taxa do Banco Central Europeu de cerca de 2,00%. No entanto, uma taxa de juros de 0,75% é uma mudança significativa no Japão, pois o país passou décadas com taxas de juros próximas de zero ou negativas.

O iene pode derrubar o Bitcoin

Por anos, o Japão foi a fonte de empréstimos baratos, e isso criou uma estratégia de investimento chamada "carry trade do iene". Os investidores pegam emprestado o iene japonês a taxas baixas e o convertem em dólares, euros ou outras moedas.

Então eles investem em ações, títulos, cripto ou ativos de maior rendimento e lucram com a diferença entre os custos de empréstimo e os retornos do investimento.

O carry trade agora está sob ameaça. Se as taxas de juros japonesas subirem, pegar emprestado o iene se tornará mais caro.

A margem de lucro do carry trade diminuiria. O risco de apreciação do iene aumenta, o que pode amplificar as perdas. Para reembolsar os empréstimos em iene, os investidores podem precisar vender ativos voláteis como o Bitcoin.

Os analistas acreditam que o Bitcoin pode cair para $70.000, e os dados históricos apoiam essa visão.

Em março de 2024, o Bitcoin caiu 23% após o Japão aumentar as taxas em 10 pontos base, encerrando sua política de juros negativos.

Em julho de 2024, o BTC estava quase 30% para baixo após o BOJ aumentar as taxas em 25 pontos base, elevando sua taxa de política para cerca de 0,25%.

A última vez que esse cenário aconteceu foi em janeiro de 2025, quando o BTC despencou 31% após o BOJ mais uma vez aumentar as taxas em 25 pontos base.

Em cada caso, as quedas do Bitcoin ocorreram ao longo de várias semanas. Os mercados reavaliaram lentamente a liquidez global após os aumentos de juros do BOJ, evitando uma venda em pânico imediata.

Mas a venda de BTC de janeiro foi rápida porque os mercados eram mais sensíveis ao valor do JPY. Desta vez, não está claro quanto tempo levaria para uma venda de BTC se materializar. Pode ocorrer ao longo de dias ou semanas.

Os analistas estão aconselhando os investidores a se prepararem para a volatilidade. A semana apresentará vários eventos importantes nos Estados Unidos, incluindo dados de desemprego e folha de pagamento não agrícola na terça-feira.

Na quinta-feira, os dados do índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA e as reivindicações iniciais de desemprego estão programados para serem lançados. Na Europa, os mercados estarão observando a decisão de taxas do Banco Central Europeu.

Finalmente, o Banco do Japão está programado para anunciar sua decisão de taxas na sexta-feira.