Riesgos de Bitcoin 30% a la baja mientras Japón se acerca a una subida de tasas

Se espera que el Banco de Japón (BOJ) suba las tasas de interés en 25 puntos básicos el viernes. Los analistas creen que este cambio podría arrastrar Bitcoin al punto de precio de $70.000.

La reunión comenzará el 18 de diciembre, y la decisión final sobre el próximo movimiento de tasas de interés se anunciará al día siguiente.

Fuentes anónimas dijeron a The Japan Times que el BOJ podría elevar su tasa de interés, de alrededor del 0,5% al 0,75%. Esta sería la primera subida de la tasa de política del BOJ desde enero y la primera después de siete reuniones consecutivas.

Los mercados de predicción votan por un yen caro

Los mercados de predicción son bajistas. En Polymarket, el 98% de los usuarios votó que es probable que ocurra un aumento de 25 puntos básicos. El 2% restante de los votantes cree que el BOJ no cambiará la tasa actual.

Menos del 1% cree que el BOJ subirá las tasas de interés en un 50%.

Si se imponen las subidas de tasas, la tasa de política total de Japón alcanzaría los 75 puntos básicos. La última vez que la tasa de política superó el 0,5% fue en septiembre de 1995.

Una tasa de interés del 0,75% se considera baja en comparación con la tasa de la Reserva Federal de EE. UU. del 3,50%-3,75% y la tasa del Banco Central Europeo de alrededor del 2,00%. Sin embargo, una tasa de interés del 0,75% es un cambio importante en Japón porque el país ha pasado décadas con tasas de interés cercanas a cero o negativas.

El yen podría bajar Bitcoin

Durante años, Japón fue la fuente de préstamos baratos, y esto creó una estrategia de inversión llamada "carry trade del yen". Los inversores toman prestados yenes japoneses a tasas bajas y los convierten en dólares, euros u otras monedas.

Luego invierten en acciones, bonos, criptomonedas o activos de mayor rendimiento y se quedan con la diferencia entre los costos de préstamo y los rendimientos de la inversión.

El carry trade ahora está bajo amenaza. Si las tasas de interés japonesas suben, pedir prestado yen se vuelve más caro.

El margen de beneficio del carry trade se reduciría. Aumenta el riesgo de apreciación del yen, lo que puede amplificar las pérdidas. Para pagar los préstamos en yen, los inversores podrían necesitar vender activos volátiles como Bitcoin.

Los analistas creen que Bitcoin podría caer a $70,000, y los datos históricos respaldan esa visión.

En marzo de 2024, Bitcoin cayó un 23% después de que Japón subiera las tasas en 10 puntos básicos, poniendo fin a su política de tasas de interés negativas.

En julio de 2024, BTC cayó casi un 30% después de que el BOJ subiera las tasas en 25 puntos básicos, llevando su tasa de política monetaria a alrededor del 0.25%.

La última vez que ocurrió este escenario fue en enero de 2025, cuando BTC se desplomó un 31% después de que el BOJ volviera a subir las tasas en 25 puntos básicos.

En cada caso, las caídas de Bitcoin se desarrollaron a lo largo de varias semanas. Los mercados revalorizaron lentamente la liquidez global después de los aumentos de tasas del BOJ, evitando una venta en pánico inmediata.

Pero la venta masiva de BTC en enero fue rápida porque los mercados eran más sensibles al valor del JPY. Esta vez, no está claro cuánto tiempo tardaría en materializarse una venta masiva de BTC. Podría desarrollarse en días o semanas.

Los analistas están aconsejando a los inversores que se preparen para la volatilidad. La semana contará con varios eventos importantes en Estados Unidos, incluidos los datos de desempleo y la nómina no agrícola el martes.

El jueves, están programados para publicarse los datos del índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU. y las solicitudes iniciales de desempleo. En Europa, los mercados observarán la decisión de tasas del Banco Central Europeo.

Finalmente, el Banco de Japón está programado para anunciar su decisión de tasas el viernes.