مخاطر البيتكوين 30% انخفاض مع تحرك اليابان نحو رفع سعر الفائدة

من المتوقع أن يرفع بنك اليابان (BOJ) أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الجمعة. يعتقد المحللون أن هذا التغيير قد يسحب البيتكوين إلى نقطة السعر 70,000 دولار.

ستبدأ الاجتماع في 18 ديسمبر، وسيتم الإعلان عن القرار النهائي بشأن حركة سعر الفائدة التالية في اليوم التالي.

أفاد مصادر مجهولة لـ The Japan Times أن بنك اليابان قد يرفع سعر الفائدة، من حوالي 0.5% إلى 0.75%. سيكون هذا هو الرفع الأول لسعر الفائدة من بنك اليابان منذ يناير والأول بعد سبع اجتماعات متتالية.

أسواق التنبؤ تصوت لين ياباني باهظ الثمن

أسواق التنبؤ متشائمة. على Polymarket، صوت 98% من المستخدمين على أن زيادة 25 نقطة أساس على الأرجح ستحدث. يعتقد 2% المتبقية من المصوتين أن بنك اليابان لن يغير السعر الحالي.

أقل من 1% يعتقد أن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة بنسبة 50%.

إذا تم فرض رفع أسعار الفائدة، سيصل إجمالي سعر السياسة في اليابان إلى 75 نقطة أساس. آخر مرة تجاوز فيها سعر السياسة 0.5% كان في سبتمبر 1995.

يُعتبر سعر فائدة 0.75% منخفضاً مقارنة بـ سعر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي البالغ 3.50%–3.75% وسعر البنك المركزي الأوروبي البالغ حوالي 2.00%. ومع ذلك، فإن سعر فائدة 0.75% تغيير كبير في اليابان لأن البلاد قضت عقوداً بأسعار فائدة قريبة من الصفر أو سلبية.

الين يمكن أن يخفض البيتكوين

لسنوات، كانت اليابان مصدر الاقتراض الرخيص، مما خلق استراتيجية استثمارية تسمى "تداول حمل الين". يقترض المستثمرون الين الياباني بأسعار منخفضة ويحولونه إلى دولارات أو يورو أو عملات أخرى.

ثم يستثمرون في الأسهم أو السندات أو الكريبتو أو الأصول ذات العائد الأعلى ويحصدون الفرق بين تكاليف الاقتراض وعوائد الاستثمار.

تداول الحمل الآن تحت التهديد. إذا ارتفعت أسعار الفائدة اليابانية، يصبح اقتراض الين أكثر تكلفة.

ستتقلص هامش الربح على تداول الحمل. تزداد مخاطر ارتفاع قيمة الين، مما يمكن أن يضخم الخسائر. لسداد قروض الين، قد يحتاج المستثمرون إلى بيع أصول متقلبة مثل البيتكوين.

يعتقد المحللون أن البيتكوين قد ينخفض إلى 70,000 دولار، ويدعم البيانات التاريخية هذا الرأي.

في مارس 2024، انخفض البيتكوين بنسبة 23% بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة بمقدار 10 نقاط أساس، منتهياً بسياسة سعر الفائدة السلبية.

في يوليو 2024، كان BTC هابطاً بنسبة 30% تقريباً بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما رفع سعر سياسته إلى حوالي 0.25%.

آخر مرة حدث فيها هذا السيناريو كانت في يناير 2025، عندما انخفض BTC بنسبة 31% بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة مرة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس.

في كل حالة، استمرت انخفاضات البيتكوين لعدة أسابيع. أعادت الأسواق تسعيل السيولة العالمية ببطء بعد رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان، مما منع البيع الذعري الفوري.

لكن بيع البيتكوين في يناير كان سريعاً لأن الأسواق كانت أكثر حساسية لقيمة الين. هذه المرة، من غير الواضح كم من الوقت سيستغرق ظهور بيع البيتكوين. يمكن أن يتطور على مدار أيام أو أسابيع.

ينصح المحللون المستثمرين بالاستعداد للتقلبات. سيشهد الأسبوع عدة أحداث رئيسية في الولايات المتحدة، بما في ذلك بيانات البطالة والمدفوعات غير الزراعية يوم الثلاثاء.

يوم الخميس، من المقرر إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأمريكي والمطالبات الأولية بالبطالة. في أوروبا، ستراقب الأسواق قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي.

أخيراً، من المقرر أن يعلن بنك اليابان عن قرار سعر الفائدة يوم الجمعة.