Крупнейшие американские банки снизили свою базовую процентную ставку до 7,25% с 7,50% после того, как Федеральная резервная система в среду объявила о снижении ставки на 25 базисных пунктов, что стало первым снижением с декабря.
Это изменение напрямую затрагивает потребительские и корпоративные кредиты по всей стране. По данным Reuters, JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo и Bank of America ввели новую ставку сразу после объявления ФРС.
Базовая процентная ставка — это ставка, которую банки взимают со своих наиболее надежных заемщиков, как правило, крупных компаний. Но она также является основой для платежей всех остальных: ипотечных кредитов, кредитов для малого бизнеса, кредитных карт и потребительских займов.
Благодаря этому снижению процентных ставок заимствования стали немного дешевле по всем направлениям. Инфляция по-прежнему не контролируется. Она превышает целевой показатель в 2%, и влияние введенныхdent Дональдом Трампом тарифов остается неопределенным.
Реакция ФРС на растущую обеспокоенность по поводу безработицы
Ричард Флинн, управляющий директор Charles Schwab UK, заявил, что количество заявок на пособие по безработице достигло самого высокого уровня почти за четыре года, несмотря на первоначальные планы ФРС сохранить процентные ставки без изменений в течение лета.
«Хотя лето началось с ожиданий сохранения ставок на прежнем уровне, рынок труда продемонстрировал больше признаков слабости, чем предполагалось», — сказал.
Рост числа рабочих мест замедлился из-за неопределенности, связанной с торговой политикой Трампа. Компании не решаются нанимать новых сотрудников, поэтому рост числа рабочих мест практически остановился.
По мере сокращения числа нанимаемых сотрудников начинают сокращаться расходы. И вот тогда-то всё и начинает рушиться. Именно этого и пытается избежать Федеральная резервная система, снижая процентную ставку.
Снижение ставок также напрямую выгодно банкам. Более низкие ставки означают, что больше людей снова смогут претендовать на получение кредитов. Во время предыдущих повышений ставок стандарты кредитования ужесточились.
Теперь, благодаря более дешевым кредитам, малые предприятия могут снова получить одобрение. Если хорошо финансируемые компании почувствуют уверенностьdentони могут снова начать нанимать сотрудников. В конечном итоге это может помочь восстановить потребительский сектор экономики, но это пока большой вопрос.
Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон не настроен оптимистично. На прошлой неделе он заявил, что истинные последствия тарифов, иммиграционной политики и фискальной стратегии Трампа до сих пор неизвестны.
Решения по налогам и расходам, принятые при администрации Трампа, могут привести к неожиданным последствиям. Даймон не сказал ничего обнадеживающего — он лишь дал понять, что ситуация по-прежнему неясна.
Генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон согласился с этим. В интервью CNBC он сказал: «У меня нет никаких сомнений в том, что это оказывает влияние на рост». Он имел в виду тарифы, но смысл был шире. Никто из руководителей крупных финансовых учреждений не уверенdent том, что будет дальше.
Совет управляющих ФРС раскололся, в то время как рынки остаются вялыми
Голосование ФРС за снижение процентных ставок было практически единогласным. Единственное возражение прозвучало от Стивена Мирана, который только что вошел в состав совета директоров после того, как был выбран Трампом и утвержден ранее на той же неделе.
Он хотел сокращения на полпроцента, а не на четверть. До встречи ходили слухи, что Мишель Боуман и Кристофер Уоллер, также назначенные Трампом, будут выступать за более значительное сокращение. Но в итоге они поддержали более мягкое сокращение.
Несмотря на то, что большинство членов совета директоров придерживались единой позиции, рынки отреагировали незначительно. Инвесторы ждали, будет ли удовлетворено давление Трампа с требованием снижения процентной ставки на 100 базисных пунктов. Ответа не последовало. ФРС выбрала более осторожный подход.
Внутренний график ФРС, показывающий, куда, по мнению членов совета, будут двигаться процентные ставки, выявил еще большую неопределенность. Большинство из них ожидают только одного снижения ставки в 2026 году. Трейдеры же делали ставки на большее количество снижений. Это несоответствие объясняет слабую реакцию рынка.
Джером Пауэллназвал этот шаг «управлением рисками». Это означает, что ФРС приняла меры не потому, что ситуация уже ухудшается, а потому, что это может произойти в ближайшее время. Это не уверенность. Это хеджирование.
