Les grandes banques américaines ont abaissé leur taux directeur à 7,25 %, contre 7,50 % auparavant, après que la Réserve fédérale a annoncé mercredi une baisse de 25 points de base, soit le premier ajustement depuis décembre.
Ce changement a un impact direct sur les prêts aux particuliers et aux entreprises dans tout le pays. Selon Reuters, JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo et Bank of America ont toutes appliqué le nouveau taux immédiatement après l'annonce de la Réserve fédérale.
Le taux préférentiel est le taux que les banques appliquent à leurs clients les plus fiables, généralement de grandes entreprises. Mais il sert également de base aux taux pratiqués pour tous les autres : prêts immobiliers, prêts aux petites entreprises, cartes de crédit et prêts personnels.
Cette baisse rend les emprunts légèrement moins chers de manière générale. L'inflation reste toutefois hors de contrôle. Elle dépasse l'objectif de 2 % et l'impact des droits de douane imposés par ledent Donald Trump demeure incertain.
La Fed réagit aux inquiétudes croissantes concernant le chômage
Richard Flynn, directeur général de Charles Schwab UK, a déclaré que les demandes d'allocations chômage sont à leur plus haut niveau depuis près de quatre ans, malgré la décision initiale de la Fed de maintenir les taux inchangés pendant tout l'été.
« Bien que l’été ait commencé avec des prévisions de maintien des taux stables, le marché du travail a montré plus de signes de faiblesse que prévu », a déclaré.
Les embauches ont ralenti en raison des incertitudes liées à la politique commerciale de Trump. Les entreprises hésitent à recruter, ce qui explique la quasi-stagnation de l'emploi.
Avec la diminution des embauches, les dépenses se contractent. Et c'est là que les problèmes commencent. C'est précisément ce que la Fed tente d'éviter avec cette baisse des taux.
Cette baisse profite également directement aux banques. Des taux plus bas signifient que davantage de personnes pourront à nouveau prétendre à des prêts. Lors des précédentes hausses de taux, les critères d'octroi de crédit s'étaient durcis.
Avec des crédits plus abordables, les petites entreprises pourraient de nouveau obtenir des financements. Si les entreprises bien financées retrouvent confiancedentelles pourraient recommencer à embaucher. Cela pourrait à terme contribuer à la reprise de la consommation, mais rien n'est moins sûr.
Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, se montre pessimiste. La semaine dernière, il a déclaré que les véritables conséquences des droits de douane, des politiques d'immigration et de la stratégie fiscale de Trump restent encore inconnues.
Les décisions fiscales et budgétaires prises sous l'administration Trump pourraient avoir des conséquences inattendues. Dimon n'a rien dit de rassurant ; il a simplement indiqué que la situation restait floue.
David Solomon, PDG de Goldman Sachs, l'a confirmé. Interrogé par CNBC, il a déclaré: « Il ne fait aucun doute pour moi que cela a un impact sur la croissance. » Il faisait référence aux droits de douane, mais le message était plus général. Aucun dirigeant d'une grande institution financière n'est confiantdent à l'avenir.
Le conseil des gouverneurs de la Fed est divisé, tandis que les marchés restent atones
Le vote de la Fed en faveur de la baisse des taux a été quasi unanime. La seule opposition est venue de Stephen Miran, qui venait de rejoindre le conseil des gouverneurs après avoir été choisi par Trump et confirmé plus tôt dans la semaine.
Il souhaitait une réduction d'un demi-point, et non d'un quart. Avant la réunion, on spéculait que Michelle Bowman et Christopher Waller, également nommés par Trump, plaideraient pour une réduction plus importante. Mais ils ont finalement soutenu la mesure la plus modérée.
Bien que la plupart des membres du conseil des gouverneurs aient partagé le même avis, les marchés n'ont guère réagi. Les investisseurs attendaient de voir si la pression exercée par Trump en faveur d'une baisse de 100 points de base serait satisfaite. Ce ne fut pas le cas. La Fed a opté pour une approche plus prudente.
Le graphique interne de la Fed, qui illustre les prévisions des membres du conseil concernant l'évolution des taux, a révélé une incertitude accrue. La plupart d'entre eux n'anticipent qu'une seule baisse de taux en 2026. Les investisseurs, quant à eux, pariaient sur des baisses supplémentaires. Ce décalage explique la faible réaction des marchés.
Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale, a qualifié cette mesure de « gestion des risques ». Autrement dit, la Fed n'a pas agi parce que la situation se dégrade déjà, mais parce qu'elle pourrait se dégrader prochainement. Ce n'est pas de la confiance, c'est de la prudence.
