Le grandi banche statunitensi hanno abbassato il loro tasso di interesse primario al 7,25%, rispetto al 7,50% precedente, dopo che la Federal Reserve ha annunciato mercoledì un taglio del tasso di 25 punti base, il primo aggiustamento da dicembre.
La modifica riguarda direttamente i prestiti ai consumatori e alle imprese in tutto il Paese. Secondo Reuters, JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo e Bank of America hanno implementato il nuovo tasso subito dopo l'annuncio della Fed.
Il tasso preferenziale è quello che le banche applicano ai loro debitori più fidati, solitamente grandi aziende. Ma è anche la base per tutti gli altri pagamenti: mutui, prestiti alle piccole imprese, carte di credito e prestiti personali.
Con questo taglio, i prestiti diventano leggermente più economici su tutta la linea. L'inflazione non è ancora sotto controllo. È superiore all'obiettivo del 2% e l'impatto dei dazi deldent Donald Trump rimane incerto.
La Fed reagisce alle crescenti preoccupazioni sulla disoccupazione
Richard Flynn, amministratore delegato di Charles Schwab UK, ha affermato che le richieste di sussidio di disoccupazione hanno raggiunto il livello più alto degli ultimi quattro anni, nonostante la Fed avesse inizialmente pianificato di mantenere i tassi invariati per tutta l'estate.
"Sebbene l'estate fosse iniziata con l'aspettativa di tassi d'interesse stabili, il mercato del lavoro ha mostrato più segnali di debolezza del previsto", ha affermato.
Le assunzioni hanno subito un rallentamento a causa dell'incertezza sulla politica commerciale di Trump. Le aziende esitano ad assumere personale, motivo per cui la crescita occupazionale è quasi bloccata.
Con l'aumento delle assunzioni, la spesa inizia a ridursi. Ed è allora che le cose cominciano a complicarsi. È proprio questo che la Fed sta cercando di anticipare con questo taglio dei tassi.
Il taglio aiuta anche direttamente le banche. Tassi più bassi significano che più persone potrebbero nuovamente beneficiare di prestiti. Durante i precedenti aumenti dei tassi, i criteri di concessione dei prestiti erano diventati più restrittivi.
Ora, con il credito a costi inferiori, le piccole imprese potrebbero ottenere nuovamente l'approvazione per i finanziamenti. Se le aziende ben finanziate si sentiranno più sicuredentpotrebbero riprendere ad assumere. Questo potrebbe in definitiva contribuire alla ripresa del settore dei consumi, ma resta ancora un'ipotesi tutt'altro che certa.
Jamie Dimon, CEO di JPMorgan Chase, non è ottimista. La scorsa settimana ha affermato che i veri effetti dei dazi, delle politiche sull'immigrazione e della strategia fiscale di Trump sono ancora sconosciuti.
Le decisioni in materia di tasse e spese prese sotto l'amministrazione Trump potrebbero avere conseguenze inaspettate. Dimon non ha detto nulla di rassicurante, ha solo chiarito che la situazione è ancora confusa.
David Solomon, CEO di Goldman Sachs, si è detto d'accordo. Intervistato da CNBC, ha affermato: "Non ho dubbi sul fatto che stia avendo un impatto sulla crescita". Si riferiva ai dazi, ma il messaggio era più ampio. Nessuno ai vertici di una grande istituzione finanziaria è certodent cosa accadrà in futuro.
Il consiglio della Fed si divide mentre i mercati restano freddi
Il voto della Fed per il taglio dei tassi è stato pressoché unanime. L'unica obiezione è arrivata da Stephen Miran, appena entrato nel consiglio dopo essere stato scelto da Trump e confermato all'inizio della stessa settimana.
Voleva un taglio di mezzo punto, non di un quarto. Prima dell'incontro, si era ipotizzato che Michelle Bowman e Christopher Waller, entrambi nominati da Trump, avrebbero sostenuto anche loro un taglio più consistente. Ma alla fine hanno appoggiato la mossa più contenuta.
Sebbene la maggior parte del consiglio fosse sulla stessa lunghezza d'onda, i mercati non hanno reagito in modo significativo. Gli investitori aspettavano di vedere se le pressioni di Trump per un taglio di 100 punti base avrebbero trovato risposta. Non è successo. La Fed ha scelto un approccio più cauto.
Il grafico a punti interno della Fed, che mostra la direzione dei tassi prevista dai membri del consiglio, ha rivelato maggiore incertezza. La maggior parte di loro prevede un solo taglio dei tassi nel 2026. Gli operatori puntavano su più tagli. Questa discrepanza spiega la debole reazione del mercato.
Jerome Powell, il presidente della Fed, ha definito la mossa "gestione del rischio". Ciò significa che la Fed non è intervenuta perché la situazione sta già precipitando, ma perché potrebbe accadere presto. Questa non è fiducia, è copertura.
