Die großen US-Banken haben ihren Leitzins von 7,50 % auf 7,25 % gesenkt, nachdem die Federal Reserve am Mittwoch eine Zinssenkung um 25 Basispunkte angekündigt hatte – die erste Anpassung seit Dezember.
Die Änderung betrifft unmittelbar Konsum- und Unternehmenskredite im ganzen Land. Laut Reuters haben JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo und die Bank of America den neuen Zinssatz unmittelbar nach der Ankündigung der US-Notenbank umgesetzt.
Der Leitzins ist der Zinssatz, den Banken ihren vertrauenswürdigsten Kreditnehmern, in der Regel großen Unternehmen, berechnen. Er bildet aber auch die Grundlage für die Zinssätze, die alle anderen zahlen: Hypotheken, Kredite für kleine Unternehmen, Kreditkarten und Privatkredite.
Durch diese Zinssenkung werden Kredite im Allgemeinen etwas günstiger. Die Inflation ist jedoch weiterhin nicht unter Kontrolle. Sie liegt über dem 2%-Zielwert, und die Auswirkungen der vondent Donald Trump verhängten Zölle sind nach wie vor ungewiss.
Die US-Notenbank reagiert auf die Sorgen um die steigende Arbeitslosigkeit
Richard Flynn, Geschäftsführer von Charles Schwab UK, sagte, die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenhilfe sei so hoch wie seit fast vier Jahren nicht mehr, obwohl die US-Notenbank ursprünglich geplant hatte, die Zinssätze über den Sommer hinweg unverändert zu lassen.
„Obwohl der Sommer mit der Erwartung begann, dass die Zinssätze stabil bleiben würden, hat der Arbeitsmarkt mehr Schwächeanzeichen gezeigt als erwartet“, sagte.
Die Einstellungspraxis hat sich aufgrund der Unsicherheit bezüglich Trumps Handelspolitik verlangsamt. Unternehmen zögern, Personal einzustellen, weshalb das Beschäftigungswachstum nahezu zum Stillstand gekommen ist.
Da weniger Menschen eingestellt werden, sinken die Ausgaben. Und dann gerät die Lage außer Kontrolle. Genau dem will die Fed mit dieser Zinssenkung vorbeugen.
Die Zinssenkung kommt auch den Banken direkt zugute. Niedrigere Zinsen bedeuten, dass mehr Menschen wieder Kredite erhalten können. Bei den vorherigen Zinserhöhungen wurden die Kreditvergabestandards verschärft.
Dank günstigerer Kreditekönnten kleinere Unternehmen nun wieder Kredite erhalten. Wenn gut finanzierte Unternehmen wieder zuversichtlich sinddentstellen sie möglicherweise wieder Personal ein. Das könnte letztendlich der Konsumwirtschaft zu einer Erholung verhelfen, aber das ist noch ungewiss.
Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, ist nicht optimistisch. Letzte Woche sagte er, die wahren Auswirkungen von Zöllen, Einwanderungspolitik und Trumps Finanzstrategie seien noch immer unbekannt.
Die unter Trumps Regierung getroffenen Steuer- und Ausgabenentscheidungen könnten unerwartete Folgen haben. Dimon äußerte sich nicht beruhigend – er machte lediglich deutlich, dass die Lage weiterhin unklar ist.
David Solomon, CEO von Goldman Sachs, stimmte dem zu. Gegenüber CNBC sagte: „Für mich steht außer Frage, dass dies Auswirkungen auf das Wachstum hat.“ Er bezog sich zwar auf die Zölle, doch die Botschaft war weitreichender. Niemand, der ein großes Finanzinstitut leitet, ist zuversichtlich,dent die Zukunft bringt.
Uneinigkeit im Fed-Rat, während die Märkte weiterhin kalt bleiben
Die Entscheidung der Fed zur Zinssenkung fiel nahezu einstimmig aus. Einziger Widerspruch kam von Stephen Miran, der erst kurz zuvor von Trump nominiert und in derselben Woche bestätigt worden war und dem Vorstand beigetreten war.
Er wollte eine Senkung um einen halben Prozentpunkt, nicht um einen Viertelpunkt. Vor dem Treffen hatte es Spekulationen gegeben, dass Michelle Bowman und Christopher Waller, beide ebenfalls von Trump ernannt, sich auch für eine stärkere Senkung aussprechen würden. Letztendlich unterstützten sie aber die geringere Kürzung.
Obwohl die meisten Mitglieder des Vorstands einer Meinung waren, reagierten die Märkte kaum. Die Anleger warteten ab, ob Trumps Forderung nach einer Zinssenkung um 100 Basispunkte erfüllt würde. Das geschah nicht. Die Fed wählte einen vorsichtigeren Kurs.
Das interne Punktdiagramm der Fed – das die Zinsentwicklungsprognosen der Vorstandsmitglieder darstellt – offenbarte weitere Unsicherheit. Die meisten erwarten lediglich eine Zinssenkung im Jahr 2026. Händler hingegen setzten auf mehrere. Diese Diskrepanz erklärt die schwache Marktreaktion.
Jerome Powell, der Vorsitzende der US-Notenbank, nannte den Schritt „Risikomanagement“. Das bedeutet, die Fed handelte nicht, weil die Lage bereits außer Kontrolle geraten ist, sondern weil sie es bald sein könnte. Das ist kein Zeichen von Zuversicht, sondern reine Absicherung.
