Банк Китая превзошел прогноз прибыли за третий квартал, показав рост более чем на 5% до 60 миллиардов юаней

Банк Китая сообщил о росте прибыли на 5% в третьем квартале, что свидетельствует о сохранении позиций банка, несмотря на снижение спроса на кредиты в экономике в целом. Согласно опубликованному во вторник отчету, чистая прибыль банка достигла 60,1 млрд юаней, что эквивалентно примерно 8,5 млрд долларов США.

Банк сохранил чистую процентную маржу на уровне 1,26%, что соответствует показателю конца июня. Коэффициент неработающих кредитов также остался неизменным. Никаких сюрпризов. Просто цифры говорят сами за себя.

Этот результат позволяет оценить, как крупнейшие государственные банки Китая справляются с нынешней экономической ситуацией. Страна готовится к более интенсивной торговле с Соединенными Штатами.

В то же время официальные лица в Пекине работают над планом развития на следующие пять лет, в рамках которого, по их словам, они намерены поддерживать рост и наращивать внутренние расходы. Тон остается неизменным: поддерживать экономический рост, не допускать спада.

Низкий спрос на кредиты оказывает давление на банковскую систему

Экономический рост в целом замедлился. Официальные данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что в третьем квартале экономика Китая росла самыми медленными темпами за год.

Между тем, данные Народного банка Китая показали, что объем новых кредитов в юанях, предоставленных реальной экономике, за первые девять месяцев сократился на 851 миллиард юаней по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это означает, что домохозяйства и компании просто не берут много кредитов.

Инвесторы уделяют пристальное внимание прибыльности и качеству активов, поскольку банки в Китае в значительной степени зависят от кредитования для восстановления экономической активности.

Китайские коммерческие банки в совокупности сообщили о прибыли в размере 1,24 трлн юаней за первое полугодие, что на 1,2% меньше, чем годом ранее. В то же время объем невозвратных кредитов достиг 3,4 трлн юаней, что является самым высоким показателем за всю историю наблюдений. Давление ощущается. Это не скрывается.

Ожидается, что другие крупные банки — Промышленно-коммерческий банк Китая, Китайский строительный банк и Сельскохозяйственный банк Китая — опубликуют свои квартальные финансовые результаты в четверг.

Все будут следить за тем, будут ли их результаты отражать ту же картину: стабильную маржу, низкий спрос на кредиты и отсутствие резкого ухудшения.

Центральный банк сигнализирует о возобновлении покупки облигаций

Аналитики теперь ожидают, что Народный банк Китая вернется на рынок облигаций. Это будет его первое возвращение к покупке долговых ценных бумаг с января.

Цель была бы проста: поддержать cash кредитную политику, избежать дефицита ликвидности и помочь сгладить колебания рынка, вызванные переходом трейдеров на растущие фондовые рынки в связи с улучшением настроений в отношении торговых отношений между США и Китаем.

В аналитической записке компании Shenwan Hongyuan Securities, в которую входят аналитики во главе с Хуан Вэйпином, говорится, что в краткосрочной перспективе торговля облигациями может быть сосредоточена на чистых покупках. В записке также отмечается, что государственные кредиты играют важную роль в экономическом и социальном развитии в настоящее время.

Глава Народного банка Китая Пан Гуншэн заявил в понедельник, что банк возобновит торговлю облигациями на открытом рынке, но не назвал конкретных сроков. Ранее он говорил, что приостановка торгов в этом году была вызвана дисбалансом спроса и предложения, а также повышенным рыночным риском.

До приостановки центральный банк в течение пяти месяцев приобрел государственные облигации на сумму 1 триллион иен, начав это после открытия регулярных сделок с первичными дилерами в августе 2024 года.

Этот подъем закончился в январе, когда доходность упала до рекордно низких уровней из-за слабого экономического доверия. С тех пор доходность облигаций выросла, в том числе и доходность 10-летних облигаций, достигнув в сентябре своего наивысшего уровня в этом году. Этот рост делает покупку облигаций более оправданной на данный момент.

По оценкам Guosheng Securities, центральному банку потребуется выкупить суверенные облигации на сумму от 700 миллиардов до 1 триллиона юаней, чтобы восстановить свои позиции. Его портфель облигаций сократился на 660 миллиардов юаней, составив 2,22 триллиона юаней, в период с декабря по сентябрь, по мере наступления сроков погашения облигаций.

Аналитики Huaxi Securities заявили, что Народный банк Китая может покупать как краткосрочные, так и долгосрочные государственные облигации, отметив, что предложение облигаций со сроком погашения 5-10 лет в этом году увеличилось, что может подтолкнуть банк к увеличению объемов покупки долгосрочных облигаций в этом раунде.