Банк Китая превзошел прогноз по прибыли за Q3 с ростом более чем на 5% до 60 млрд юаней

Банк Китая сообщил о росте прибыли за третий квартал на 5%, показав, что банк удержал свои позиции, даже когда более широкая экономика сталкивается со слабым спросом на кредиты. Кредитор заявил, что чистый доход достиг 60,1 млрд юаней, что составляет около 8,5 млрд долларов, согласно заявлению, опубликованному во вторник.

Банк сохранил свою чистую процентную маржу на уровне 1,26%, том же уровне, что и в конце июня. Коэффициент непогашенных кредитов также остался неизменным. Никакой драмы. Никаких сюрпризов. Просто то, что показали цифры.

Этот результат служит окном в то, как крупные государственные банки Китая справляются с текущей экономической ситуацией. Страна готовится к более интенсивной торговой ситуации с Соединенными Штатами.

В то же время чиновники в Пекине работают над следующим пятилетним планом развития, где они заявили, что хотят поддержать рост и стимулировать внутренние расходы. Тон остается стабильным: поддерживать движение экономики, не позволять вещам ускользать.

Слабый аппетит к кредитам оказывает давление на банковскую систему

Более широкая экономика замедлилась. Официальные данные на прошлой неделе показали, что экономика Китая росла самыми медленными темпами за год в третьем квартале.

Тем временем данные Народного банка Китая показали, что новые кредиты в юанях реальной экономике упали на 851 млрд юаней в первые девять месяцев по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это означает, что домохозяйства и компании просто не берут много кредитов.

Инвесторы внимательно следят за прибыльностью и качеством активов, поскольку банки в Китае сильно зависят от кредитования, чтобы помочь экономической активности снова набрать обороты.

Китайские коммерческие банки вместе сообщили о прибыли в 1,24 трлн юаней в первой половине года, что на 1,2% меньше, чем годом ранее. Тем временем непогашенные кредиты достигли 3,4 трлн юаней, что является самым высоким уровнем за всю историю. Давление присутствует. Оно не скрыто.

Ожидается, что другие крупные банки, Industrial & Commercial Bank of China, China Construction Bank и Agricultural Bank of China, опубликуют свои квартальные показатели в четверг.

Все будут наблюдать, чтобы увидеть, отражают ли их результаты ту же картину: стабильные маржи, медленный спрос на кредиты и отсутствие резкого ухудшения.

Центральный банк сигнализирует о возвращении к покупке облигаций

Аналитики теперь ожидают, что Народный банк Китая вернется на рынок облигаций. Это будет его первое возвращение к покупкам долговых обязательств с января.

Цель будет простой: поддержать условия ликвидности, избежать тесной ликвидности и помочь успокоить рыночные колебания, вызванные тем, что трейдеры переключаются на растущие акции, связанные с улучшением торгового настроения между США и Китаем.

В записке от Shenwan Hongyuan Securities, включая аналитиков под руководством Хуан Вэйпина, говорится, что движение на рынке облигаций «может сосредоточиться на чистой покупке в краткосрочной перспективе». В записке добавлено, что государственный кредит играет важную роль в экономическом и социальном развитии прямо сейчас.

Губернатор PBOC Пан Гуншэнг заявил в понедельник, что банк возобновит торговлю облигациями на открытом рынке, но не дал сроков. Он сказал ранее, что приостановка в этом году была вызвана дисбалансом спроса и предложения, а также более высоким рыночным риском.

До приостановки центральный банк купил чистых суверенных облигаций на 1 трлн юаней за пять месяцев, начиная с того момента, когда он открыл регулярные сделки с первичными дилерами в августе 2024 года.

Эта серия закончилась в январе, когда доходности упали до рекордно низких уровней из-за слабого экономического доверия. С тех пор доходности по облигациям выросли, включая 10-летнюю базовую доходность, достигшую своей самой высокой точки в этом году в сентябре. Этот рост делает покупку облигаций более обоснованной сейчас.

Guosheng Securities оценила, что центральному банку нужно будет купить суверенного долга на сумму от 700 млрд до 1 трлн юаней, чтобы восстановить свои запасы. Его портфель облигаций сократился на 660 млрд юаней до 2,22 трлн юаней с декабря по сентябрь по мере погашения нот.

Аналитики Huaxi Securities заявили, что PBOC может покупать как краткосрочные, так и долгосрочные государственные облигации, отметив, что предложение 5-10-летних облигаций увеличилось в этом году, что может побудить банк взять больше долгосрочных облигаций в этом раунде.