Die Bank of China übertrifft die Gewinnprognose für das dritte Quartal mit einem Anstieg um mehr als 5 % auf 60 Milliarden Yen

Die Bank of China meldete einen Gewinnanstieg von 5 % im dritten Quartal und konnte sich damit trotz der insgesamt schwächeren Kreditnachfrage behaupten. Laut der am Dienstag veröffentlichten Mitteilung erreichte der Nettogewinn 60,1 Milliarden Yen, umgerechnet etwa 8,5 Milliarden US-Dollar.

Die Bank hielt ihre Nettozinsmarge bei 1,26 %, dem gleichen Niveau wie Ende Juni. Auch die Quote notleidender Kredite blieb unverändert. Keine Aufregung. Keine Überraschungen. Genau das, was die Zahlen aussagten.

Dieses Ergebnis gibt Aufschluss darüber, wie die großen staatlichen Banken Chinas mit dem aktuellen wirtschaftlichen Umfeld umgehen. Das Land bereitet sich auf eine intensivere Handelsbeziehung mit den Vereinigten Staaten vor.

Gleichzeitig arbeiten die Verantwortlichen in Peking am nächsten Fünfjahresplan, mit dem sie das Wachstum fördern und die Binnennachfrage ankurbeln wollen. Der Ton ist unverändert: Die Wirtschaft soll in Schwung bleiben, ein Abrutschen ist zu vermeiden.

Die schwache Kreditnachfrage setzt das Bankensystem unter Druck

Die Gesamtwirtschaft verlangsamte sich. Offizielle Zahlen der vergangenen Woche zeigten, dass Chinas Wirtschaft im dritten Quartal so langsam wuchs wie seit einem Jahr nicht mehr.

Die Daten der Chinesischen Volksbank zeigen, dass die Neuvergabe von Yuan-Krediten an die Realwirtschaft in den ersten neun Monaten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 851 Milliarden Yen zurückging. Das bedeutet, dass private Haushalte und Unternehmen derzeit kaum Kredite aufnehmen.

Investoren achten sehr genau auf die Rentabilität und die Qualität der Vermögenswerte, da die Banken in China stark von der Kreditvergabe abhängig sind, um die Wirtschaftstätigkeit wieder anzukurbeln.

Chinesische Geschäftsbanken erzielten im ersten Halbjahr zusammen einen Gewinn von 1,24 Billionen Yen, was einem Rückgang von 1,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Gleichzeitig erreichten die notleidenden Kredite mit 3,4 Billionen Yen einen Rekordwert. Der Druck ist spürbar und unübersehbar.

Die anderen großen Banken, die Industrial & Commercial Bank of China, die China Construction Bank und die Agricultural Bank of China, werden voraussichtlich am Donnerstag ihre Quartalszahlen veröffentlichen.

Alle werden genau beobachten, ob ihre Ergebnisse das gleiche Bild widerspiegeln: stabile Margen, schwache Kreditnachfrage und keine deutliche Verschlechterung.

Zentralbank signalisiert Rückkehr zu Anleihekäufen

Analysten gehen nun davon aus, dass die Chinesische Volksbank wieder in den Anleihenmarkt einsteigen wird. Dies wäre ihre erste Rückkehr zu Anleihekäufen seit Januar.

Das Ziel wäre einfach: cash zu stabilisieren, eine angespannte Liquiditätssituation zu vermeiden und dazu beizutragen, Marktschwankungen zu dämpfen, die dadurch entstehen, dass Händler aufgrund der verbesserten Handelsstimmung zwischen den USA und China in steigende Aktienkurse investieren.

In einer Analyse von Shenwan Hongyuan Securities, an der auch Analysten unter der Leitung von Huang Weiping beteiligt waren, hieß es, die Entwicklungen im Anleihenhandel könnten sich „kurzfristig auf Nettokäufe konzentrieren“. Weiter hieß es in der Analyse, dass Staatsanleihen derzeit eine wichtige Rolle für die wirtschaftliche und soziale Entwicklung spielten.

Der Gouverneur der PBOC, Pan Gongsheng, erklärte am Montag, die Bank werde den Anleihenhandel am offenen Markt wieder aufnehmen, nannte aber keinen Zeitplan. Zuvor hatte er die diesjährige Aussetzung mit Ungleichgewichten zwischen Angebot und Nachfrage sowie einem erhöhten Marktrisiko begründet.

Vor der Unterbrechung kaufte die Zentralbank innerhalb von fünf Monaten Staatsanleihen im Nettowert von 1 Billion Yen, beginnend nach der Aufnahme regulärer Transaktionen mit Primärhändlern im August 2024.

Dieser Aufwärtstrend endete im Januar, als die Renditen aufgrund des schwachen Konjunkturvertrauens auf Rekordtiefstände fielen. Seitdem sind die Anleiherenditen wieder gestiegen, wobei die Rendite der zehnjährigen Benchmark-Anleihe im September ihren diesjährigen Höchststand erreichte. Dieser Anstieg macht Anleihekäufe nun leichter zu rechtfertigen.

Guosheng Securities schätzte, dass die Zentralbank Staatsanleihen im Wert von 700 Milliarden bis 1 Billion Yen erwerben muss, um ihre Bestände wieder aufzubauen. Ihr Anleihenportfolio sank zwischen Dezember und September um 660 Milliarden Yen auf 2,22 Billionen Yen, da Anleihen fällig wurden.

Analysten von Huaxi Securities sagten, die PBOC könnte sowohl kurz- als auch langfristige Staatsanleihen kaufen, und merkten an, dass das Angebot an 5- bis 10-jährigen Anleihen in diesem Jahr gestiegen sei, was die Bank dazu veranlassen könnte, in dieser Runde mehr langfristige Anleihen zu erwerben.