中国銀行、第3四半期の利益予測を5%超の増加で¥600億で上回る

中国銀行は第3四半期の利益が5%増加したと報告し、より広い経済が弱いローン需要に対処している中でも、銀行がその立場を維持していることを示しました。火曜日に発表された提出書類によると、貸し付け手は純収入が¥601億、約85億ドルに達したと述べています。

銀行は純利子マージンを1.26%に維持し、これは6月末と同じ水準でした。不良ローン比率も変化ありません。ドラマなし、驚きなし。数字が示す通りの結果です。

この結果は、中国の主要な国有銀行が現在の経済環境をどのように扱っているかを示す窓のようになります。国は、米国とのより激しい貿易状況に備えています。

同時に、北京の当局者は、次の5か年開発計画に取り組んでおり、そこで成長をサポートし国内消費を押し上げることを望んでいると述べています。トーンは穏やかです：経済を動かし続け、物事が逸脱しないようにします。

弱いローン需要が銀行システムに圧力をかける

より広い経済が鈍化しました。先週発表された公式数字によると、中国の経済成長率は第3四半期に1年ぶりの最低ペースで成長しました。

一方、中国人民銀行のデータによると、実経済への新たな元建てローンは、前年同期の最初の9か月間で¥8510億減少しました。つまり、家計や企業がほとんど借りていないということです。

投資家は、中国の銀行が経済活動の回復を支援するために貸し付けに大きく依存しているため、収益性と資産の質に注目しています。

中国の商業銀行は、今年の上半期に合計¥1.24兆の利益を報告し、前年比1.2%減少しました。一方、不良ローンは¥3.4兆に達し、過去最高水準となりました。圧力があります。それは隠されていません。

他の大手銀行、中国工商銀行、中国建設銀行、中国农业銀行は、木曜日に四半期数字を発表すると予想されています。

誰もが、その結果が同じ図景、つまり安定したマージン、緩やかな信用需要、そして急激な悪化がないことを示すかどうかを見守っています。

中央銀行、債券購入への復帰を示唆

アナリストたちは現在、中国人民銀行が債券市場に復帰すると予想しています。これは、1月以来の債務購入への最初の復帰となります。

目的はシンプルです：現金条件をサポートし、流動性の緊張を避け、米国と中国の貿易センチメントの改善に関連する上昇する株式へのトレーダーのシフトによって引き起こされた市場の振れを落ち着かせること。

黄偉平氏らが率いるアナリストを含む申万宏源証券からのメモは、債券取引の動きが「短期的には純買いに焦点を当てる可能性がある」と述べています。メモは、政府の信用が現在、経済および社会開発において重要な役割を果たしていることも付け加えています。

潘功勝中国人民銀行総裁は月曜日、銀行が公開市場での債券取引を再開すると述べましたが、時期については言及しませんでした。彼は、今年の中断は供給と需要の不均衡、および市場リスクの高まりによるものだと以前述べていました。

中断前、中央銀行は2024年8月に主要取引先との定期的な取引を開始した後、5か月間で純額¥1兆の国債を購入しました。

その動きは、経済への信頼が弱かったため利回りが過去最低水準に下落した1月に終わりました。それ以降、債券利回りは上昇し、10年物基準債は9月に今年最高値に達しました。この上昇により、債券購入が今ではより正当化しやすくなっています。

国信証券は、中央銀行が保有残高を再構築するために¥7000億から¥1兆の国債を購入する必要があると推定しています。債券ポートフォリオは、12月から9月にかけて債券の満期により¥6600億減少し、¥2.22兆となりました。

華西証券のアナリストたちは、中国人民銀行が短期および長期の政府債券の両方を購入する可能性があると述べ、5〜10年物の債券の供給が今年増加したことに注意し、このラウンドで銀行がより長期の債券をより多く取得する可能性がある可能性を示唆しています。