Banco da China supera previsão de lucro do Q3 com aumento de mais de 5% para ¥60 bilhões

O Banco da China relatou um aumento de 5% no lucro do terceiro trimestre, demonstrando que o banco manteve sua posição mesmo enquanto a economia mais ampla lida com a demanda mais fraca por empréstimos. A instituição informou que a receita líquida atingiu ¥60,1 bilhões, equivalentes a cerca de US$ 8,5 bilhões, de acordo com o documento divulgado na terça-feira.

O banco manteve sua margem de juros líquidos em 1,26%, o mesmo nível registrado no final de junho. A proporção de empréstimos inadimplentes também permaneceu inalterada. Sem drama. Sem surpresas. Apenas o que os números indicaram.

Este resultado funciona como uma janela para entender como os grandes bancos estatais da China estão lidando com o atual ambiente econômico. O país está se preparando para uma situação comercial mais intensa com os Estados Unidos.

Ao mesmo tempo, autoridades em Pequim estão trabalhando no próximo plano de desenvolvimento de cinco anos, onde afirmaram querer apoiar o crescimento e impulsionar o consumo interno. O tom é estável: manter a economia em movimento, não deixar as coisas escaparem.

Fraca demanda por empréstimos pressiona o sistema bancário

A economia mais ampla desacelerou. Dados oficiais da semana passada mostraram que a economia da China cresceu no ritmo mais lento em um ano no terceiro trimestre.

Enquanto isso, os dados do Banco Popular da China mostraram que os novos empréstimos em yuan para a economia real caíram ¥851 bilhões nos primeiros nove meses em comparação com o mesmo período do ano anterior. Isso significa que famílias e empresas simplesmente não estão tomando muitos empréstimos.

Os investidores estão prestando muita atenção à lucratividade e à qualidade dos ativos, pois os bancos na China dependem fortemente do crédito para ajudar a atividade econômica a retomar.

Os bancos comerciais chineses relataram juntos um lucro de ¥1,24 trilhão no primeiro semestre do ano, uma queda de 1,2% em relação ao ano anterior. Enquanto isso, os empréstimos inadimplentes atingiram ¥3,4 trilhões, o nível mais alto já registrado. A pressão está lá. Não está escondida.

Os outros grandes bancos, Banco Industrial e Comercial da China, Banco da Construção da China e Banco Agrícola da China, devem divulgar seus números trimestrais na quinta-feira.

Todos estarão observando para ver se seus resultados ecoam a mesma imagem: margens estáveis, demanda lenta por crédito e nenhuma deterioração acentuada.

Banco central sinaliza retorno à compra de títulos

Os analistas agora esperam que o Banco Popular da China retorne ao mercado de títulos. Este seria seu primeiro retorno às compras de dívida desde janeiro.

O objetivo seria simples: apoiar as condições de caixa, evitar liquidez apertada e ajudar a acalmar as oscilações do mercado causadas por traders migrando para ações em alta ligadas à melhora do sentimento comercial entre EUA e China.

Uma nota da Shenwan Hongyuan Securities, incluindo analistas liderados por Huang Weiping, disse que o movimento de negociação de títulos “pode se concentrar em compras líquidas no curto prazo”. A nota acrescentou que o crédito governamental está desempenhando um papel importante no desenvolvimento econômico e social no momento.

O governador do PBOC, Pan Gongsheng, disse na segunda-feira que o banco retomará a negociação de títulos no mercado aberto, mas não forneceu um cronograma. Ele disse anteriormente que a suspensão deste ano foi devido a desequilíbrios na oferta e na demanda, juntamente com maior risco de mercado.

Antes da pausa, o banco central comprou um líquido de ¥1 trilhão em títulos soberanos ao longo de cinco meses, começando após abrir transações regulares com negociantes primários em agosto de 2024.

Essa sequência terminou em janeiro, quando os rendimentos caíram para mínimos históricos devido à fraca confiança econômica. Desde então, os rendimentos dos títulos subiram, incluindo o benchmark de 10 anos, que atingiu seu ponto mais alto este ano em setembro. Esse aumento torna a compra de títulos mais fácil de justificar agora.

A Guosheng Securities estimou que o banco central precisará comprar entre ¥700 bilhões e ¥1 trilhão em dívida soberana para reconstruir suas participações. Sua carteira de títulos caiu ¥660 bilhões para ¥2,22 trilhões de dezembro a setembro, à medida que os títulos venciam.

Analistas da Huaxi Securities disseram que o PBOC pode comprar títulos governamentais de curto e longo prazos, observando que a oferta de títulos de 5 a 10 anos aumentou este ano, o que pode levar o banco a adquirir mais títulos de longo prazo nesta rodada.