O Banco da China reportou um aumento de 5% no lucro do terceiro trimestre, demonstrando que o banco manteve sua posição mesmo com a economia em geral enfrentando uma demanda de crédito mais fraca. A instituição financeira informou que o lucro líquido atingiu ¥ 60,1 bilhões, o equivalente a cerca de US$ 8,5 bilhões, de acordo com o relatório divulgado na terça-feira.
O banco manteve sua margem de juros líquida em 1,26%, o mesmo nível do final de junho. O índice de inadimplência também permaneceu inalterado. Sem drama. Sem surpresas. Apenas o que os números indicavam.
Esse resultado serve como uma janela para a forma como os principais bancos estatais da China estão lidando com o atual cenário econômico. O país está se preparando para uma conjuntura comercial mais acirrada com os Estados Unidos.
Ao mesmo tempo, as autoridades em Pequim estão trabalhando no próximo plano de desenvolvimento quinquenal, no qual afirmaram que desejam apoiar o crescimento e impulsionar os gastos internos. O tom é firme: manter a economia em movimento, não deixar as coisas piorarem.
A fraca demanda por empréstimos pressiona o sistema bancário
A economia em geral desacelerou. Dados oficiais divulgados na semana passada mostraram que a economia chinesa cresceu no ritmo mais lento em um ano durante o terceiro trimestre.
Entretanto, os dados do Banco Popular da China mostraram que os novos empréstimos em yuan para a economia real caíram ¥851 bilhões nos primeiros nove meses em comparação com o mesmo período do ano anterior. Isso significa que famílias e empresas simplesmente não estão tomando muitos empréstimos.
Os investidores estão prestando muita atenção à rentabilidade e à qualidade dos ativos, pois os bancos na China dependem fortemente de empréstimos para ajudar a retomar a atividade econômica.
Os bancos comerciais chineses registraram um lucro conjunto de ¥ 1,24 trilhão no primeiro semestre do ano, uma queda de 1,2% em relação ao ano anterior. Enquanto isso, os empréstimos inadimplentes atingiram ¥ 3,4 trilhões, o maior nível já registrado. A pressão existe. Não é segredo para ninguém.
Os outros grandes bancos, Banco Industrial e Comercial da China, Banco de Construção da China e Banco Agrícola da China, devem divulgar seus resultados trimestrais na quinta-feira.
Todos estarão de olho para ver se os resultados refletem o mesmo cenário: margens estáveis, demanda de crédito lenta e nenhuma deterioração acentuada.
Banco central sinaliza retorno à compra de títulos
Analistas agora esperam que o Banco Popular da China retorne ao mercado de títulos. Este seria seu primeiro retorno às compras de dívida desde janeiro.
O objetivo seria simples: apoiar as condições cash , evitar a escassez de liquidez e ajudar a acalmar as oscilações do mercado causadas pela migração de investidores para ações em alta, ligadas à melhoria do clima comercial entre os EUA e a China.
Uma nota da Shenwan Hongyuan Securities, incluindo analistas liderados por Huang Weiping, afirmou que a movimentação na negociação de títulos "pode se concentrar em compras líquidas no curto prazo". A nota acrescentou que o crédito governamental está desempenhando um papel importante no desenvolvimento econômico e social neste momento.
O governador do Banco Popular da China (PBOC), Pan Gongsheng, afirmou na segunda-feira que o banco retomará a negociação de títulos no mercado aberto, mas não estabeleceu um prazo. Ele havia declarado anteriormente que a suspensão deste ano se devia a desequilíbrios entre oferta e demanda, além de um maior risco de mercado.
Antes da pausa, o banco central comprou um valor líquido de ¥1 trilhão em títulos soberanos ao longo de cinco meses, a partir de agosto de 2024, quando iniciou transações regulares com os principais negociadores.
Essa tendência de alta terminou em janeiro, quando os rendimentos caíram para mínimas históricas devido à fraca confiança econômica. Desde então, os rendimentos dos títulos subiram, incluindo o título de referência de 10 anos, que atingiu seu ponto mais alto este ano em setembro. Essa alta torna a compra de títulos mais fácil de justificar agora.
A Guosheng Securities estimou que o banco central precisará comprar entre 700 bilhões e 1 trilhão de ienes em títulos soberanos para reconstruir suas reservas. Seu portfólio de títulos caiu 660 bilhões de ienes, para 2,22 trilhões de ienes, de dezembro a setembro, devido ao vencimento dos títulos.
Analistas da Huaxi Securities disseram que o Banco Popular da China (PBOC) pode comprar títulos do governo tanto de curto quanto de longo prazo, observando que a oferta de títulos com vencimento entre 5 e 10 anos aumentou este ano, o que pode levar o banco a adquirir mais títulos de longo prazo nesta rodada.
